医药炸雷,割肉几百亿!一场会议引发的地震

医药炸雷,割肉几百亿!一场会议引发的地震
2019年09月26日 09:46 直面传媒

来源:金融观察家

一场会议,引发了A股医药行业地震 。

多只行业翘楚的白马股大跌,信立泰、京新药业两个交易日大跌近20%,恩华药业跌幅也达12% 。损失大发了,连锁反应只是开始。

一场会议,割肉几百亿

白马股京新药业 、信立泰、恩华药业股价受重创 。京新药业、信立泰几乎吃了两个跌停,跌幅近20%,恩华药业也连跌两日,跌幅近12%。

京新药业

信立泰

恩华药业

9月24日,国家医保局主导的新一轮药品带量采购扩面正式开标。

4 + 7全国扩围中标结果出炉,京新药业 、信立泰、恩华药业落选。而现在正在搞第二轮带量采购,扩大覆盖面到25个省区更是重击。

比如瑞舒伐他汀(一种降血脂的药),去年京新药业中标价是21.6元,今年自砍75%,报价5.6元,结果还是栽了 。因为竞争对手海正药业、山德士、正大天晴等这三家的报价比它还低

比如氯吡格雷(一种治疗心、脑循环的药),共有4家药企竞标,信立泰出价3.18最高,被淘汰出局。石药集团 2.44元,赛诺菲 2.55元,乐普医疗 2.98元入围。

比如恩华药业,同样是因为竞标失败,吃了个大跌停...

而按照最新的竞标规则,出价最低的3家药企可以入围平分集采。这相当于京新药业 、信立泰、恩华药业被淘汰出局了

这意味着它们未来两年的利润将大受影响,比如信立泰,可能会造成未来4-5亿净利润的缩减。这已经算得上了伤筋动骨了。

有很多人说,最大的赢家是华海、齐鲁、正大天晴等中标的药企。但其实,这些药企的日子也不会好过,外资原研药厂参与竞标,且仿制药价格本身也具有下降空间。给此次中标药企蒙上了阴影。

那最大赢家是谁?

激烈厮杀,谁是赢家?

根据公布的中标结果看, 华海药业,中标产品7个;齐鲁制药,中标产品有5个;正大天晴,中标产品4个。并且均以低报价中标。

华海药业,中标产品7个:厄贝沙坦片、厄贝沙坦氢氯噻嗪片、福辛普利钠片、赖诺普利片、利培酮片、氯沙坦钾片、盐酸帕罗西汀片7个产品。
齐鲁制药,中标产品有5个:阿托伐他汀钙片、奥氮平片、富马酸替诺福韦二吡呋酯片、吉非替尼片以及利培酮片。
正大天晴,中标产品有4个:厄贝沙坦氢氯噻嗪片、吉非替尼片、甲磺酸伊马替尼胶囊以及瑞舒伐他汀钙片。

但由于外资原研药厂参与竞标,再加上仿制药目前在我国化学药市场的高占比 75% 。这些腰斩中标的药企,未来的日子可能也没想象的那么好。

目前国家实行医保控费,在这个大背景下,以往的仿制药格局将被彻底改写了。再加上国家一定程度上放开了国内市场,外企杀入仿制药战局,对于市场的冲击将更大

印度药企此前一直在尝试进入中国的国家组织药品集中带量采购,而此次瑞迪博士的中选为其后的印度药企证明了这种可能性。

众所周知,印度的仿制药行业全球知名,其在成本控制、跟仿抢仿等方面有很强的竞争力。但之前就是想进入中国市场也是无路可进。

现在,印度药企有了进入中国市场的资格,价格肯定会降下来的。毕竟国内药企如果不改变,那势必会被时代大潮所淘汰适者生存。

部分原研药也降价了。比如赛诺菲、默沙东、礼来等外企的药业,有的更是降幅达到了惊人80% 。这势必倒逼国内企业降低价格,对普通老百姓绝对是好事。

比如山德士降价71%中标瑞舒伐他汀、赛诺菲降价20%中标氯吡格雷。

利好普通老百姓

虽然对于购买了这些未中标企业的股民来讲,这算是个大利空吧。但对于我们普通老百姓讲,这绝对算是个大利好,从观察君个人观点看:

此次政府利用垄断市场的地位,直接推动医保控费,就目前而言,效果喜人但具体结果还要看明年的实际药价。

这些曾经的医药白马股,稳赚不赔的仿制药企业们,此次降价幅度可达到60-80%。但即使如此,依然还有不小的利润空间。可见此前他们的利润到底有多高。

不过很多人有个疑惑,既然利润这么高,按理说这些药企的净利润也应该会很高,但貌似这些药企的利润并没有想象的那么高,钱去哪了?

渠道!

钱都花费在了渠道上,每个药品的市场可不都是只是一家经销商的,而是多家。这是需要内部再竞争的。

据观察君在医药圈的朋友讲,单单一个负责五六线小县城的医药代表的月薪都基本可以上万(新人肯定要低点,但转正也有7000左右)

可见渠道的高成本。而此次国家强势压下的成本估计很大一部分会出在这上面了,但基本人员的薪资肯定只是一部分,更多的钱去哪了?

这些销售渠道的钱的既得利益者们(可能是吃回扣的医生们,可能是医药代表,可能是...)这下可就要被狠狠的割肉了。在观察君看来,这本身就算不义之财,算是处于灰色地带的那种,被取缔了正好。

与仿制药的洗牌相反,在市场上,靠研发驱动的药企估计会更受追捧了。

话说回来,药便宜了其实是好事,这几百亿的肉割的好啊!为集采改革的决策者与制定者,点赞!真心的!这是一场大变革,一旦成功落地,势必惠及14亿中国人。

A股关注:

今天下午市场突然传来消息,沙特阿美提前恢复产能,并于下月申请上市,国际油价瞬间下挫。这个要特别关注了,明天的油气股又要来波...

另外一个事,比特币半夜杀跌,66亿灰飞烟灭,246位比特币富豪倒下了。一般人这玩意还真玩不转...估计是最近的数字货币起风了,比特币可能被取代带来的利空吧。

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