作为A股市场上的养鸡大户，益生股份刚完成了2020年报的披露工作，在报告期内的2020年，益生股份一共录得了营业收入17.51亿元，同比下降51.14%，归属于上市公司股东的净利润9199.13万元，同比下降95.77%，扣非后净利润只有3885.15万元，同比下降-98.21%。
这样的业绩相当惨淡。对照公司今年1月底发布的《2020年度业绩预告》——预计净利润9000万元到1亿元，同比上年同期下降95.86%-95.40%，扣非后净利润4000万元到5000万元，同比上年同期下降98.16%-97.70%，可以看到益生股份的2020年最终业绩和预期相比，净利润几乎系预告的下限，扣非后净利润比预期的还要差。
至于业绩骤降的原因，益生股份方面，主要归结于2020年公司主营产品父母代肉种鸡雏鸡及商品代肉雏鸡价格下降，销售收入减少，影响了公司的利润。反映在财务数据的销售毛利率一栏，从2019年的65.37%，在2020年跳水降至13.54%，同比降低51.8个百分点，其中鸡收入的毛利率从2019年的68.34%骤降至8%，影响颇大。
实际上，益生股份的业绩骤降还有两层因素：第一，营业成本管理因素。从营业总成本来看，公司2020年达到了17.19亿元，同比企业业绩巅峰的2019年还增加了约2.4亿，规模几乎是2017年的两倍，负债比率也从2019年的12.89%一下增加到了2020年末的31.09%。
第二，也是更重要的是公司的发展战略的失误。此前，伴随非洲猪瘟，2018年猪肉价格飙涨，鸡肉行业在2018年和2019年的超强鸡周期中，益生股份也是赚得盘满钵满，2019年达到了巅峰，交出了营业收入35.84亿元，同比大幅增长143.26%，净利润21.76亿元，同比大幅增长近五倍，然而在疯狂的盈利中，益生股份却显得有点“迷失”了，开启了大举的养殖扩张潮。
在2019年的12月底，公司接连拟投资11.92亿元在东营市河口区投资建设种畜禽生产-种养加结合生态农林场项目，不光加大了养鸡主业的规模，还大幅加码了养猪产业，接着又宣布联手八五二农场投资13.6亿元发展黑龙江年出栏-屠宰加工200万头生猪农业产业化生态循环项目种猪端项目，2020年5月联手中红三融发起了“存栏规模为50万套自动化父母代白羽肉种鸡养殖和年孵化商品雏鸡6000万羽孵化项目”、同年8月联手另一家上市的山东养鸡巨头仙坛股份共同出资2亿元设立“益仙种禽”......
这一系列的投资下去后，2020年伴随生猪出栏量增加、猪肉价格下滑，超强鸡周期也随之迎来终结，加上鸡行业的供需关系大变，鸡价大跌，公司的这些扩张式养殖投资虽然带来了公司产销量的大增，但是却吃力不讨好，目前也成为了2020年业绩的负累因素之一，甚至还会影响公司未来业绩。
