A股游戏一哥再融资30亿,吸引私募大佬竞相参与,有何吸引力?

A股游戏一哥再融资30亿,吸引私募大佬竞相参与,有何吸引力?
2021年03月08日 11:38 当风已成疯

作为互联网经济时代的直接受益产业之一,游戏行业这些年可谓高速发展,在股票市场上也衍生了不少的大牛股,在港股市场上成就了市值超6万亿(港元)的腾讯控股,A股市场也一度诞生了千亿市值的游戏巨头——三七互娱。

不过从去年7月到11月,约4个月的时间里面,三七互娱也是经历了一番股价从最高50.78元/股(复权价)到最低24.50元/股的快速腰斩之旅,此后入了横盘的区间震荡时代,然从市值来看,三七互娱依然是A股市场上的游戏业市值一哥,如今三七互娱一份定增报告书再度把自己推向了市场的焦点。

根据三七互娱披露的这份《非公开发行股票之发行情况报告书暨上市公告书》,公司以27.77元/股(相对于上一个交易日收盘价的29.83元/股,折价约6.91%),非公开发行1.06亿股,募集资金总额约为29.33亿元,募资扣除发行费用后,将用于发展网络游戏开发及运营建设项目、5G云游戏平台建设项目和广州总部大楼建设项目。这份再融资计划中有两大看点:

第一,没有采取普遍的规则内最低价发行。再融资新规出炉后,上市公司再融资普遍采取的是规则内的打骨折——非公开发行定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%,在三七互娱这项则为26.31元/股。但是实际三七互娱采取的发行价是27.77元/股。

第二,参与配售的阵容豪华。在配售竞逐的过程,公司一共收到了23份《申购报价单》,最终确定成功参与配售的有14个发行对象,浮现了大名鼎鼎的私募大佬陈光明旗下的睿远基金,斥资7.02亿元以最大的配售方身份力捧了三七互娱本次的非公开发行股份,此外参与配售的机构中还包括了另一私募大佬林利军旗下的正心谷、上市公司号百控股、大型公募基金华夏基金、银华基金、交银施罗德基金、中欧基金,牛散陈根财以及险资泰康人寿旗下四只产品。

究竟三七互娱有何魅力呢?能以不低的增发价吸引来豪华配售团。三七互娱的前身的是顺荣股份,是一家主营汽车零部件的安徽企业,后来在2014年通过并购三七游戏转型为游戏企业,从此后的这些年公司营业收入和净利润的规模整体明显增长来看,公司的这次转型可谓大获成功,股价也迎来了飞升,企业一度晋身千亿市值俱乐部。

在去年前三季度,三七互娱录得营业收入112.90亿元,同比增长18.09%,净利润22.60亿元,同比增长45.27%,算是业绩稳健增长的白马型企业,加上宅经济的兴起,游戏行业前景可观,公司作为A股游戏业一哥的龙头地位,都较为符合机构一贯的口味。

潜在的风险则是,三七互娱过去的暴涨,尤其是2019年后启动的疯狂拉涨的背后是机构高度抱团涌入,而根据上市公司和投资机构的定期报告,从去年下半年开始到三季度末,再到年末,机构可谓是在三七互娱身上演了胜利大逃亡,持股的机构数量从970家到150家再到58家,持股数量从6.02亿股到3.56亿股再到0.78亿股,散户化明显。虽然本次有私募大佬陈光明旗下的睿远基金等大牌机构的参与定增,但是三七互娱想要借此重塑在机构市场中的地位也并不容易。

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