基金必读:基金“All in”单一行业渐多 信仰驱使还是追逐风口?

基金必读:基金“All in”单一行业渐多 信仰驱使还是追逐风口?
2021年02月24日 21:09 一地基毛666

【收评:指数全天震荡下行 抱团股全线重挫】

财联社2月24日讯,指数全天震荡下行,创业板指一度跌超4%,个股涨跌互半,涨幅超9%个股近60家,市场赚钱效应一般。板块上,以贵州茅台为首的抱团股全线重挫,爱美客一度大跌17%,荣盛石化泸州老窖等个股跌停,顺周期板块大幅调整,不过尾盘资金回流兴化股份吉翔股份等高标,此外,资金流入芯片、软件、游戏等低位方向,军工、旅游、数字货币等题材拉升;个股上,邦讯技术作为超跌标杆,4个交易日翻倍,带动了300低位个股的赚钱效应,逾10只个股涨超10%。盘面上,半导体、酒店、数字货币等板块涨幅居前,白酒、草甘膦、超级品牌等板块跌幅居前。截至收盘,沪指跌1.99%,报收3564点;深成指跌2.44%,报收14870点;创业板指跌3.37%,报收3007点。沪股通净流出1.44亿,深股通净流出5.29亿。

【香港恒生指数收跌3%失守30000点 恒生科技指数暴跌逾5%】

财联社2月24日讯,香港恒生指数收跌2.99%失守30000点,全天成交额达到创纪录的3530亿港元。南下资金全天净卖出199.60亿港元,创历史新高。恒生科技指数暴跌5.10%,金山软件跌逾13%,快手跌8.60%,美团跌6.87%。香港交易所跌近9%,香港计划将股票交易印花税由0.1%提高至0.13%。

【基金“All in”单一行业渐多 信仰驱使还是追逐风口?】

“基金抱团”可谓是近期市场最为关注的热点之一,财联社记者注意到,部分单只基金也存在“抱团”的现象。所谓“单只基金抱团”,是指基金合同写着大范围选股的混合型基金,但实际上,基金经理却选择重仓押注在某一行业。

这一现象,正随着结构性行情的演绎愈演愈烈。无论是新能源、芯片、白酒,还是军工、化工、银行,都出现了重仓押注单一行业的现象。财联社记者在采访中了解到,对于这一现象,业内的看法存在争议,褒贬不一。不过肯定的是,极致的风格会在某一时间段净值表现突出,但也会面临着巨大的风险,并且无法为投资人提供长期稳定的持有体验。

出现风格漂移或是风格大幅度变化的基金不在少数,甚至有些基金在配置上,与主题全不搭边,追逐热点的特征特别明显,也由指被指责为“恶性抱团”行为。

诚然,如果风格转移符合契约所规定的比例,无可厚非,但是这也确实导致了一些基金经理为追求超额收益,转而走向抱团,推动抱团资产价格虚高。如果超出契约规定比例,则属于违规范畴。(财联社)

【基金跌了更多新基金在路上 关键词“抱团”变成“调仓”】

虽然周二沪指只是微跌,但近日的A股市场对于基民却是被调侃为“跌妈不认”的日子。仅22日一天,就有超过九成主动偏股型基金下跌。不过,这并不能阻止更多中长线增量资金继续以基金作为载体流入市场的步伐。只不过经历过这些调整,市场热度的关键词从“抱团”变成了“调仓”。

富时罗素官网近日将50只科创板股票纳入富时全球含A股指数,将7只科创板股票纳入富时新兴市场指数,一个月后的3月22日生效。分析人士称,这样的举动或导致科创板被动流入1亿美元。

此外,今日4只科创ETF联接基金将正式开始认购。

虽然一大波新发基金和增量资金正在赶来的路上,但是短期内的市场调整却是摆在眼前的事情。市场消息称,部分险企正在赎回核心资产和进行调仓操作。多位险资人士表示,目前部分险资确有核心资产赎回现象,属于调仓规避、合理兑现浮盈,但并非大规模赎回。对于险资调仓的方向,多位业内人士指出,目前市场波动较大,买方正在调仓,险资也会配置市场上的热门股,主要超配顺周期低估值股票及从大市值白马向中小盘的细分龙头调整等。(财富动力网)

【基金经理激辩顺周期行情持续性:能否实现逆袭?警惕昙花一现】

近期大宗商品市场全线飘红,国际油价、铜价连创新高,国内大宗商品市场也同步走强。受此影响,不少基金经理抓紧调仓,积极布局顺周期板块。而对于顺周期板块后市走向,公募基金观点呈现分歧。有的基金经理认为,受益于经济复苏,顺周期板块的性价比更高;也有的基金经理认为,顺周期或只是一波电光石火的短线行情。

浙商聚潮产业成长基金经理贾腾直言,从宏观基本面和流动性的运行方向来看,更看好受益于经济回升的行业,而非受益于流动性宽松的行业。在风格方面,价值风格相对于成长风格的折价达到了历史极值水平,在未来经济上行的背景下,价值风格可能更加占优。

贾腾认为,从不同板块的基本面来看,顺周期行业纵向对比自身的历史估值水平,仍处于较低位置;横向对比前期表现较好的其他板块,估值水平落差仍大。综合来看,当前市场以经济修复为主线,顺周期行业的性价比更高。

尽管近期顺周期板块的表现格外强势,但是不少基金经理直言:“顺周期或是一波电光石火的短线行情。”

海富通基金公募权益投资总监周雪军表示:“近期偏消费类板块由于估值较贵出现了一些回调,顺周期板块、制造业板块的表现比较强势。但总体来看,货币政策回归正常化的速度较平稳,不会带来显著的估值下降,核心资产不存在显著风险。”(中证网)

【调仓还是加仓 明星基金经理操作分化】

春节长假后,A股市场波动加剧,一批机构重仓股连续下跌,引发了投资者对后市的更多疑问。近期基金经理是如何调仓的?下一阶段投资方向究竟在哪里?为此,记者采访了多位业内知名、管理规模较大的基金经理。

记者调研发现,在节后的市场波动中,基金经理的确有所动作,有人顺势加仓周期板块,有人却逆势逢低增持白马龙头。市场切换节奏的加速,也让部分基金经理加快了调仓步伐。整体而言,基金经理认为,对市场的短期波动无需过分担忧,不过投资难度加大正在成为不争的事实。(上海证券报)

【公私募机构看多做多 仓位升至阶段高点】

春节之后,A股市场震荡回调。来自第三方机构的最新仓位监测数据显示,以最新一期净值公布时间测算,股票私募平均仓位已创出2020年年初以来的新高;截至上周五收盘,公募偏股型基金平均仓位也连续四周抬升。业内人士认为,综合考虑公募基金新发产品的建仓,以及其相对中性的绝对仓位水平,公私募机构仓位变动对于市场运行可能构成的潜在影响不宜过度高估。

国内某三方机构最新发布的股票私募仓位监测数据显示,截至2月10日A股收盘(由于净值披露合规等原因,私募产品净值披露日期一般明显落后于公募),国内股票私募整体平均仓位为81.16%,环比加仓0.31个百分点,连续第四周保持在80%以上的绝对高位水平。与此同时,股票私募已经连续第二周出现小幅加仓,81.16%的仓位水平创出2020年年初以来的新高。

此外,从不同规模的股票私募仓位来看,截至2月10日收盘,百亿级私募平均仓位为85.91%,环比小幅加仓了0.10个百分点,并连续17周保持在80%以上的高位。五十亿至一百亿规模的股票私募平均仓位环比上升了0.88个百分点,在所有规模私募中加仓幅度最大,最新平均仓位升至83.84%。整体来看,春节之前,大型私募机构做多热情显著提升。(中证网)

【近2000只基金跌幅超5% 牛年投资者需降低预期】

牛年基金净值出现大规模下跌,不少明星基金成了重灾区。

2月22日,抱团股大跌,据21世纪经济报道记者统计,当天504只基金(A/C类份额分开计算)净值大跌超过5%,涉及多位明星基金经理,包括张坤、刘彦春、萧楠、王宗合、冯波、葛兰、周应波、茅炜等。

如果时间拉长至牛年以来的3个交易日,累计跌幅超过5%的基金更是多达1996只,涉及明星基金经理更广,包括刘格菘、赵诣、袁芳、黄兴亮等。

华安基金市场策略分析师杨晓磊表示,“如果后续市场继续出现下跌,那么不排除后续会对行业造成一定的赎回压力。”

不过,21世纪经济报道记者采访的业内人士大多认为,抱团股并未瓦解,只是行情或告一个段落,中长期仍然看好白马龙头股,并认为投资基金更适合长期持有,不要仅看短期波动。(21世纪经济报道)

【“不卖了”!明星基金暂停申购 释放了什么信号?】

一个明星基金产品涨停申购,引发了市场热议。

从2020年以来,随着A股行情的持续走高,基金的发行也迎来了一个历史高潮。基金的火热销售一直持续到如今。

而这其中伴随着市场的热情,明星基金经理也屡屡冲上了热搜。易方达的明星基金经理张坤,由于管理基金资产超过了千亿元,也受到了市场的普遍关注。张坤更是被粉丝称为“坤哥”。

不过,2月23日晚间,张坤管理的易方达中小盘混合基金宣布暂停申购业务,明星基金暂时不卖了,一时引起市场热议。

至于基金暂停申购的原因,公告表示是为了基金的平稳运作,保护基金份额持有人利益。

其实今年以来,随着A股基金的持续火热销售,除了易方达,也有多家基金限制了基金的购买规模。

一般来讲,基金都有做大规模的动力,那么,现在暂时申购,释放了什么信号?

这或许和近期A股白酒等机构抱团板块下跌有关。

因此在这样的时间节点,明星基金选择暂时停止申购,或说明随着机构抱团股的持续回调,目前市场的机构抱团现象正在弱化。这对投资者来讲,这或许是一个风格转化的过程,值得留意后续的走势。(投资快报)

【“恶性抱团”指责之声渐起 风格明显偏离基金经理大有人在】

抱团股集体走下神坛,一时间机构对下一阶段行情演绎出现明显分歧,另一方面,白酒股的连续下跌,不仅让一些追高的散户套牢,一些重仓持有白酒股的公募基金也重度受伤,不少明星基金经理旗下基金净值出现回撤。对于抱团股的讨论之声也越发集中,“恶性抱团”的指责之声也逐渐增多。

对优质资产的集中看好无可厚非,但是,近期频繁出现这一现象的背后在于,自去年以来配置所谓“抱团股”已成为部分基金经理获得超额收益的主要途径,一些基金经理的投资也逐渐开始淡化风格甚至发生明显的风格偏移。例如不少本为中小盘风格的基金在2020年四季度重仓股中,也出现了贵州茅台、五粮液、泸州老窖等白酒股及格力电器等大盘蓝筹,合计占基金净值比甚至超过一半。

诚然,如果风格转移符合契约所规定的比例,无可厚非,但是这也确实导致了一些基金经理为追求超额收益,转而走向抱团,推动抱团资产价格虚高。如果超出契约规定比例,则属于违规范畴。

就上述现象,有分析人士指出,此前在部分“抱团股”中已出现了纯资金驱动股价自我循环的苗头,对于当前“抱团股”急挫带来的“一荣俱荣、一损俱损”的现象应有所警惕。事实上,此前就一直有观点质疑一些基金投资风格过于集中,行情好的时候成为赢家,行情不好就成为彻底的输家。例如标明小盘成长型的基金在实际运作中则是大盘价值型,而这类行为容易导致投资的“抱团”效应,进而加大市场波动。(财联社)

【明星基金大跌 有投资者“熬不住了”】

“惨,惨,惨,我的基金跌惨了。”最近几天,年前热衷于晒基金收益的投资者开始“卖惨”。近日,以贵州茅台(600519)为首的机构抱团股集体杀跌,基金“跌”上热搜,部分明星基金更是回撤严重,易方达蓝筹精选混合、景顺长城鼎益混合等明星基金日跌幅超5%。面对基金大跌,该赎回还是加仓?在业内人士看来,从长期投资的角度来说,大跌加仓或不失为一种好的策略。(每日商报)

【“羊群效应”背后,基金热能持续多久】

新年以来,新基金发售火爆已不是什么新鲜事。“去年年底报业绩,很多基金的业绩非常优秀,有的直接翻番,这也成为今年年初吸引人们入场的直接原因。”一投资理财公司资深经理马先生向齐鲁晚报·齐鲁壹点记者表示。

据中国证券投资基金业协会数据,截止到2020年12月底,我国公募基金资产管理规模合计19.89万亿元,较上年末增长34.7%,实现业绩翻倍的权益基金达到89只,权益基金更是整体斩获44.82%的平均收益率,超越主流指数。同时,基金投资者的平均收益超14%,远远超出股民3.6%的平均收益率。

“羊群效应。”马经理对记者说,基金热的背后很重要的原因是股市,“白酒、新能源、有色金属等板块过去一年涨得很好,吸引了很多机构抱团。但另一方面,对于个人来说,股票难买,基金好买,也想‘分一杯羹’的人就选择了基金。”马经理进一步说,“现在茅台多贵啊,想买入得先有个几十万元,但如果买基金,10元起购,很多人也能参与一下。”

“建议年轻人量力而行。”马经理表示,基金虽相较炒股比较稳健,但类型不同风险也不同,股票型基金的风险一样比较高。“对于风险承受能力低的人群,用少量闲钱去买是可以的,但如果把生活费搭进去是不保险的。”

对于基金热度,马经理分析,“近段时间,股市已经开始出现分化,港股、美股涨得比较好,而A股出现冲高回落,尤其是抱团股的回落,比如茅台最近就跌得比较多。”马经理说,买基金并非一本万利,跟股市是有直接关系的。(齐鲁晚报)

【小型公募也出“日光”爆款产品,朱雀恒心一年持有认购规模超182亿】

2月24日,朱雀基金旗下朱雀恒心一年持有期混合型证券投资基金(011531.OF,以下简称“朱雀恒心一年持有”)开启认购。根据公告,该基金托管方为招商银行,主要代销渠道为招商银行、广发证券华泰证券三家。

21世纪经济报道记者获悉,截至24日下午,朱雀恒心一年持有全天认购规模超182亿元,最终配售比约为43.9%。据悉,该基金认购规模在24日11时30分已超80亿元的募集规模上限。

渠道方面,招商银行最终认购规模约137亿元,广发证券和华泰证券认购规模分别在37亿元和10亿元左右。

2021年以来,基金市场爆款频出,牛年数个交易日已出现多只“日光基”。统计数据显示,截至上周(2月19日),市场新成立的偏股类基金规模累计已经达到1770亿元。此外,本周共有45只基金将开始发行,对应拟募资规模上限合计约2155亿元。(21世纪经济报道)

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