山东高速
重点机构：嘉实基金、景顺长城基金、中欧基金
调研摘要：
本次收购的资金来源?
答:齐鲁高速收购资金15.55亿元,公司按照40%自有资金、60%并购贷款及并购贷款利率4.95%进行的可行性研究测算。公司将根据付款时,公司资金状况具体确定并购贷款比例。目前,公司根据资金市场情况,预计并购贷款利率约为3.85%,比测算利率要一些低。
本次收购后,从财务指标上看对公司有哪些影响?
答:假设齐鲁高速本年纳入合并报表范围,预计于本次交易完成日,本次交易将增加公司总资产约人民币45亿元及减少归属于母公司股东的净资产约人民币5亿元,增加总负债约人民币33亿元,公司本年营业收入增加约18亿元及归属于母公司股东的净利润增加约3亿元。以上数据为初步估算的结果,最终影响需在实际发生时予以确认,并经公司审计机构确认。
劵商研报：
国光电气
重点机构：陈烨远（睿远基金）、蒋文超（景林资产）
调研摘要：
1、主要经营模式公司自成立以来,一直致力于真空及微波应用产品研发生产和销售,根据客户的需求和市场发展趋势,开展技术研发,组织产品生产和销售。公司民品主要根据客户需求和市场情况自行投入资金进行技术开发储备的研发。公司的采购分为原材料采购和固定资产采购。原材料主要为金属材料和电子元器件,固定资产主要是生产经营所用的机器设备。公司已构建稳定的原材料供应渠道,在原材料及电子元器件的采购时,主要采用询价方式;在大额固定资产采购时,主要采用招投标方式。公司的军品生产严格按照国家标准进行的要求进行生产,产品生产环境工艺设计均通过体系认证,实现了生产管理的标准化与规范化。公司的核工业产品的生产模式为科研定制类小批量生产模式;公司的民品业务中的真空规管和真空计等产品的生产模式主要采用预先生产模式。公司的销售模式为直销模式。公司的军品业务订单主要来自于军方,下游客户的采购主要以询价竞争性谈判邀请招标等方式进行内部比选;公司的核工业产品主要通过参加项目组织的公开招标会获得,中标后供需双方签订供货合同,供方按需方的进度进行供货,和客户一起完成技术预研再制定实施方案,与客户签订定制合同和技术协议,直接销售给下游客户;公司的压力容器真空测控组件等民品主要通过采取主动营销的策略,通过参加展会和参与竞标的方式获取订单。
2、公司市场地位公司市场地位自成立以来,一直从事微波器件的研制生产,至今拥有近60年的研制生产经验,多年来一直承担着雷达的研制和生产任务。目前,公司已经发展成为国内大型真空技术应用产品生产企业,是国家微波电真空器件生产科研基地之一,公司亦是国内唯一一家能够独立研发生产行波管的民营企业。公司的电真空类产品连续波行波管磁控管等在行内占据重要地位。公司电真空器件的优势在于产品型号齐全,批量生产能力强,产品一致性好,配套整机研究所重点型号众多,同时公司是国内微波频率覆盖面最全的厂家之一。此外,公司的核工业设备和压力容器测控组件产品属于业内独创,拥有自主的知识产权,技术水平国内领先,该领域同类产品国内尚无竞争对手。
劵商研报：
航天宏图
重点机构：王绍凯,刘美玲（嘉实基金）
调研摘要：
公司近期不断中标全国自然灾害普查项目,请介绍灾害普查业务的具体进展?市场占有率?
答:在应急管理领域,公司通过积极筹备,圆满完成了国家级试点房山样板工程。2021年5月,122个全国试点县招标工作已基本完成,公司共参与30余个试点县,占比近30%。根据国家规划,风险普查项目已经全面开展,计划2022年底前完成全国2800余区县的自然灾害风险普查工作。
从长远看,碳中和是未来趋势,对于公司业务发展而言,碳中和是否会带来新的机会?
答:公司于2021年初,组建碳中和事业部,目前已完成二氧化碳、甲烷等温室气体排放监测算法研发、陆地碳源碳汇评估模型研发、太阳能资源评估模型和预测模型研发,并上线了城市精细化碳排放监测报送平台。
劵商研报：
