基金观点 | 信达澳银曾国富:3000点反复拉锯,我们应该怎么办?

基金观点 | 信达澳银曾国富:3000点反复拉锯,我们应该怎么办?
2022年05月13日 22:14 一地基毛666

富国基金许炎

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【富国科技许炎】市场寻找方向,定投布局把握长期机会

市场波动别灰心,反过来想这也带来机会。坚定成长方向,我将与您同行,我是基金经理许炎。

各位投资者,大家好!

近期传来一些好消息。上海疫情逐步好转,社会面基本清零,长三角的复工复产和物流情况也逐步回归正常,市场也逐步从慌乱中稳步上涨,这让我想起了去年五一附近的场景。

如果各位投资者有记得去年五一我给大家的来信中也提到,在市场短暂的调整后,市场的反弹顺序通常是先从消费、医药这类稳健型资产开始,逐步扩散至科技、新能源等新兴成长行业,今年的情况可能也会比较类似,近期市场已经开始寻找长期成长的方向。

每次下跌中,投资者都会灰心失落,也会考虑是否要短期或者长期离场,这种心情我也感同身受。但反过来想,每次大跌或者快速大跌,都是获得便宜筹码的最好机会。如果不能克服这种心理,那么最佳的方式可能还是定期定投。用长期的视角,去熨平市场的波动,选对有前景的行业,选对长期有竞争力的公司,相信长期的结果都不会太差!

祝各位投资者投资顺利,万事如意。

信达澳银基金李淑彦

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信达澳亚李淑彦:怎么发现培育钻石这特色行业?看好的点在哪?

对我比较熟悉的投资者或者会发现,自去年下半年以来,我管理产品的部分持仓一直有培育钻石这一特色行业的影子,其中大部分涉及培育钻石的企业一般都有着军工或者机械的属性。

我们一开始关注到培育钻石这一行业,是在去年三季度,当时中国地产行业加速下行,短期内难有较大扭转。同时受疫情影响整体消费没有太大弹性,如果单靠出口支撑,经济也会下行,所以当时就寻找偏海外需求的品种,培育钻石正有着这一特点。

根据贝恩咨询数据显示,美国消费全球80%培育钻石饰品,而中国供应了全球40%以上的培育钻石毛坯,是第一大生产国,海外消费复苏带动培育钻石消费量迅速增长,是少数受疫情影响较小高成长赛道。受益天然钻石供需缺口扩大带来渗透率的提升,培育钻石行业维持高景气,以美国为代表的主力消费市场情绪持续升温。

另一方面,我们关注到工业应用上,部分培育钻石生产企业也是工业金刚石生产企业,中国出口相对较好,光伏金刚线需求扩大拉动了整体出货量持续提高,工业金刚石也在持续涨价,因此生产企业盈利能力稳定。

当下对培育钻石的看法,还是比较看好的。培育钻石受益于上游具备核心技术研发壁垒、良率有望持续优化,以及下游消费渠道积极布局,海外消费复苏等因素,整体行业趋势长期向好。

信达澳亚基金李博

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信达澳亚李博:我们在选择标的时最看重的是哪些方面?

我经常在讨论区能看到不少投资者会关注产品定期报告披露的前十大持仓标的每天实时变动情况。在此我跟大家讲讲,作为基金经理,一是跟大家说一下,定期报告披露的前十大持仓具有时间滞后性,投资者一定要谨慎对待关注;二是我也跟大家说一下,我在选择标的时最看重的是哪几个方面。

我们在选股的过程中,最大的区别在于更关注变化,在很多比较长周期的赛道中选最优质的公司,最优质的管理层强者更强,一波优秀的管理策略能管理好一个公司好几年。而我们关注的科技成长赛道,它最大的特点是变化很快,不论是政策上的引导还是周期上的变化,产品创新技术的迭代变化都很快。

我们选股的最大标准,一是满足现在行业趋势的发展方向,二是技术迭代最好的公司或供应链短板最明显环节的龙头公司,这是我们常用的标准之一。我们常常都能看到,在整个新能源汽车产业链发展的过程中,总会有一些核心环节卡住发展的脖子,如行业内常常提到的“缺芯”问题和锂资源问题等,这些问题的存在,对竞争格局的变化起着重要作用,在此背景下,我们会关注当期相对占优势且在技术路线有一定成果的公司,其在竞争格局中有一定前期积累的优势基础。另外,市场对某个行业某个公司放量的时候,看公司质地和行业趋势就显得更重要一些。

总得来说,行业的政策变化、技术的创新化、市场的周期变化等等,这些变化都是需要我们去关注的,深挖其中的投资价值,认清其中的未来发展趋势,才能更好的去做好投资。今年以来市场的调整较大,在当下市场震荡期,我们也建议投资者根据自身风险承受能力,以定投的形式合理布局高景气高成长行业或许是相对不错的方式。

信达澳银曾国富

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信达澳亚曾国富:3000点反复拉锯,我们应该怎么办?

一季度以来,受海外流动性收紧、国内经济持续疲软、新冠疫情反复,以及俄乌冲突把通胀预期推向了更高的维度等影响,A股市场连续调整,特别是最近,上证指数在3000点上下徘徊,不少投资者都有疑惑,现在投资该如何应对?

股市有句老话,叫做“机会都是跌出来的”,市场持续调整,不少资产也跌出了相对便宜的价格。从wind数据来看,截至今年5月6号,以代表所有上市的A股股票万得全A指数为例,该指数市盈率为16.05倍,已经低于近10年的平均值(17.82倍),这也意味着整个市场的配置性价相对来说比较高。

最近我听到一句话,叫做买在无人问津时,卖在人声鼎沸时,我觉得还是很有道理的。历史数据显示,在历次市场大的底部前夕,新增投资者或者新增开户数的同比增速都处于“冰点”水平,而当前该数据也已创下近5年的新低。其实往往持有体感极差的时候,或许也是布局的相对不错的时候。

此外,我也建议投资者通过“定投”的方式参与基金投资,相比在开放式基金里做短期交易(几天至几个月),这种有耐心、有纪律的投资方式盈利的概率相对来说,往往会大很多。

信达澳亚基金杨珂

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信达澳亚杨珂:关注疫情好转后的复苏反弹机会

今年以来,尽管市场上的各项影响因素交织,但大家对于疫情的关注还是第一位的。目前虽然疫情依旧比较严峻,但4月以来国内疫情呈波动下降态势,总体趋势开始出现好转的迹象。

受疫情管控的影响,前期一些重度依赖线下场景的子行业的需求受到压制,但人们对于医疗服务、医美等相关需求不会消失,而是会后置。随着疫情逐渐可控,这些子行业也将逐步恢复诊疗,有望迎来复苏反弹的机会。

市场十分关注的CXO等细分领域,今年以来一直受到海外环境和国内疫情的影响。而从近期披露的2021年年报和2022年一季报的业绩表现来看,行业内业绩增长十分优异。有机构认为,CXO板块的高景气度得到验证。在成本优势的推动下,海外CXO产能也在持续向我国转移。

经过疫情的洗礼,医药板块更具韧性,医药板块目前的估值已经到了相对比较低的位置,医药板块本身也具备比较强的成长性,因此站在目前的点位,医药板块还是具备一定的投资性价比的。

信达澳银基金是星涛

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信达澳亚是星涛:谈一谈当前市场环境下新基金配置思路

各位投资者朋友们,大家好,本周一,由我担任拟任基金经理的信达澳银远见价值基金顺利结束募集了,首先,我要在此感谢各位投资者朋友们对我的支持,在当前的市场环境下,依然能够给予我们充分的信任,未来,我也将继续努力,争取给各位投资者创造更好的持有体验。

再来回到今天的话题,本周我们看到,收到外围市场的影响,A股也再次出现较为明显的波动,但是从中长期的角度来看,我认为市场其实反而具备相对较强的投资价值。在这样的情况下,我的配置思路仍然是一方面沿着稳增长的布局方向,当期将重点关注新老基建中的钢结构、水泥、建筑材料以及数字经济等方向,此外,也会关注一部分大消费和碳中和等领域,而在个股筛选上,仍然会通过自下而上的方式深研个股,力争选出估值合理或低估的高性价比优质公司进行配置。

我是一名宽基价值型的基金经理,因此,我更愿意以一个中长期的角度去进行投资,价值投资是一条漫长的道路,沿途布满荆棘和坎坷,在当前的这个阶段,最大的成本是时间,最大的付出是耐心,尽管历史上A股市场一直波动较大,但长期来看,偏股混合基金指数的历史涨幅一次次刷前期的记录,在此,我建议大家也能有一个长期的视觉去看待权益基金的投资,做到在时间的长河里波澜不惊、行稳致远。

信达澳银基金邹运

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信达澳亚邹运:消费行业的破局之道

今年以来,市场整体对于消费行业的看法比较悲观。消费升级是我近年来比较关注的一条投资主线,今天也想通过一个简单的分析,和大家聊聊消费升级的机会。

随着国力的提升一直在稳步提升,我国的高净值人群也在增长。从招行的年报可以看到,即使在08年金融危机、14年地产库存危机、18年国内去杠杆,海外贸易摩擦,20-21年新冠疫情等极端年份之下,招行的金葵花客户数依旧保持相对稳定的增长。这一点我们在其他大型银行的私人银行部门也能发现类似的数据趋势验证,这也从一个侧面说明了国内高净值人群的扩容依然保持相对稳定的增长。

高净值人群的扩容为消费升级提供了需求端的基础。尽管短期消费意愿受到宏观、外部预期的短期影响波动更为剧烈,导致了表观消费需求的波动,并且受情绪面的影响,市场会过度放大不利因素,但长期来看,消费升级仍是主旋律,也将成为消费行业公司的破局之道。

消费升级意味着对产品品质、品牌形象提出更高的要求,具备优秀商业模式的公司会更有竞争壁垒机会,这样的“中国好生意”也是我一直以来十分关注的。我始终相信,好的商业模式是企业盈利最根本的内在动能,也希望投资者朋友们在理解了这一点后,能够坚守住自己的投资理念。

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