建信基金刘军任董事长,计划发力权益投资?业绩与规模不匹配之谜待解

建信基金刘军任董事长,计划发力权益投资?业绩与规模不匹配之谜待解
2022年07月31日 22:42 一地基毛666

资管规模超1.3万亿元的建信基金管理有限责任公司(简称“建信基金”)迎来新任董事长。

7月27日晚,建信基金公告称,刘军自7月26日起正式任职董事长一职。

换帅自然意味着这些公司将按下“重启键”,过去积存了问题有哪些急需解决?接下来又如何发展?这都是业内外较为关注的问题。

对于接手建信基金的刘军,他可能面临最大的问题就是先解开业绩与规模不匹配的谜团。

刘军是谁?

公开资料显示,刘军,1965年12月出生,中国国籍,1986年安徽大学法学专业大学本科毕业,2003年获香港浸会大学工商管理硕士学位。

刘军在建行系统深耕近30年。刘军曾在安徽省政法干部学院、安徽省司法厅任职,自1993年11月起在建设银行广东省的分支机构任职,历任建行广州开发区支行行长、东莞市分行行长、广东省分行行长助理、广东省分行副行长、深圳市分行行长、广东省分行行长等职。2021年12月起任建设银行职工代表监事。

有业内人士指出,刘军在建设银行任职期间,刘军在新金融领域实践业绩突出,不仅在建设银行体系内首创住房租赁“佛山模式”、存房业务“广东模式”,科技企业“技术流”专属评价体系被评为2021年广东省人民政府金融创新一等奖,被国务院办公厅和建设银行面向全国推广。在普惠金融、科技金融、数字化经营、绿色金融等领域做了许多开创性工作,服务国家战略和地方经济社会发展的能力强,连续多年主要业务指标考核在建设银行系统内排名前列。

建信基金“原地踏步

建信基金成立于2005年9月,是国内首批成立的银行系基金公司之一。

Wind数据显示,截至6月末,建信基金资产管理总规模超1.3万亿元,其中公募基金规模超7000亿元,在全市场排名第13位。仅从整体数据来看,建信基金目前算是相当成功,不过尴尬的是相较于自己,实际上是在原地踏步。

据wind数据显示,2018年3季度公司公募管理总规模就已经接近7000亿元,但是在2019年和2020年,市场整体规模分别提升1.7万亿元和5.3万亿元的大背景下,建信基金的管理规模却出现了较大滑坡,直到2021年才企稳。

从结构上来看,受益于市场行情,公募基金近4年权益产品迎来较大发展,但是建信基金却成为这一轮权益产品规模增长的“弃儿”。

2018年年末全市场股票型基金规模为7380亿元,而2022年2季度末股票型产品规模已经接近22796亿元,规模增长接近4倍;混合型基金规模为14763亿元,而2022年2季度末股票型产品规模已经接近55310亿元,规模增长超过3倍。

同期,建信基金股票型基金规模为305.51亿元,相较于2018年年末提升184.17亿元,混合型基金规模为298.19亿元,相较于2018年年末规模增长171.73亿元。

从绝对值来看,建信基金的股票型基金和混合型基金规模合计仅约600亿元,这甚至要低于市场上的顶流明星基金经理。

笔者发现,建信基金在2016年期间混合型基金规模一度超过450亿元,这甚至要比当前还要高150亿元。

从占比来看,建信基金债券型基金1326.26亿元,货币型基金5145.79亿元,权益占比仅非货币基金的30.33%,整体比例偏少。

更值得注意的是,在此期间建信基金发行股票基金23只,发行规模约为123.89亿元,发行混合型基金11只,募集规模213.12亿元。

对比期间建信基金的发行规模和增长规模可以发现,两个数据相差不算太大,换而言之就是建信基金更多依靠新发基金来提升公司管理规模,而非自然流量。

业绩与规模不匹配的谜团

昨天我们深度分析同样刚刚换帅的招商基金,它存在的问题是业绩与规模不匹配,权益基金经理投资能力不足却给他们批量发行产品。

推荐阅读:

《招商基金换帅!徐勇出任总经理,公司三大问题待解!权益投资是软肋,产品大面积亏损!》

而建信基金也存在业绩与规模不匹配的问题,但是它与招商基金的问题相反,建信基金是基金经理投资能力出色却没有得到相应的管理规模,这在行业内较为少见。

从整体业绩来看,海通证券数据显示,截至今年6月末,建信基金主动权益类基金从近五年的前30%提升到近三年的前22%,再到近两年的前15%,直至近一年跻身市场前6%。

在银河证券基金研究中心7月1日发布的《中国公募基金产品长期业绩排名榜单》中,建信基金旗下权益类产品多维度上榜30次,其中10次分别进入三年期、五年期和七年期同类业绩排名前10%。

据wind数据显示,建信基金成立1年以上的股票型基金和混合型基金共有60只产品(注:各类份额合计),其中年化收益率超过20%的产品有9只,占比为15%;年化收益率超过15%的产品有20只,占比为33%;亏损的产品仅2只,占比仅为3.33%。

值得注意的是,在年化收益率超过20%的产品中,建信健康民生、建信改革红利、建信创新中国和建信中小盘成立时间在8年左右,建信战略精选成立时间超过4年,这也就意味这5只产品是能够真正为投资者带来长期、稳定且优异的产品。

但是令人不解的是,其中规模最大的产品为建信健康民生,规模也仅不到13亿元,颇为尴尬的是这只产品的规模甚至长期低于1亿元,业绩与规模极度不匹配。

从基金经理的角度来看就更加憋屈了,在第十七届“中国基金业明星基金奖”中,陶灿管理建信改革红利获评“三年持续回报股票型明星基金奖”,姜锋管理的建信优势动力混合(LOF)获评“三年持续回报积极混合型明星基金奖”。

此次获评“三年持续回报股票型明星基金奖”的建信改革红利由建信基金权益投资部执行总经理陶灿管理,截至二季度末,摘得晨星、海通、银河三大评价机构三年和五年期五星评级。

陶灿拥有14年证券从业经验,超10年基金经理任职经验,在多年的投资经历中已经形成了从行业到个股的“3+3”投研体系框架,即在行业分析中关注商业模型、竞争格局和景气趋势三个维度,而在个股层面则重点考察企业家的格局和思维、管理层的执行力和研发效率这三个底层要素。

银河证券数据显示,建信改革红利在2021年底取得近三年10/183、近五年5/128的优秀表现,陶灿在管的建信新能源、建信恒久价值等产品同样位居同类前列。

获评“三年持续回报积极混合型明星基金奖”的建信优势动力混合(LOF)由均衡老将姜锋担纲。

作为一名拥有超十年投资经验的资深基金经理,姜锋信奉“积小胜为大胜”,擅于在价值和成长双赛道中及时轮动,把握市场的中长期投资机会。

海通证券数据显示,截至二季度末,其代表产品建信健康民生A近七年业绩排名位列同类产品第1,同样展现出超强的中长期收益能力。

陶灿或将产品建信改革红利在其任期(2014.5.14至今)实现回报476.20%,年化回报23.76%,在普通股票型产品中同类排名1/28,但是这只产品仅仅11.95亿元。

如果与同类产品相比,市场成立5年以上的股票型基金有235只产品,建信改革红利可以排在行业的第7位,在年化收益率超过20%的21只产品中有5只产品规模超过百亿,9只产品规模超过50亿,建信改革红利的规模只能排在倒数第二位!

目前陶灿还管理着8只产品,其中有3只产品规模甚至只在5亿元左右,其中最低的建信智能生活只有3.81亿元,这只产品在2021年1季度也就是市场最为火热的时段成立,当时百亿级产品批量发行,但他竟然仅仅募集到6.6亿左右,以陶灿的投资能力让笔者颇为不解。

更让人啼笑皆非的是,陶灿旗下产品规模最大的竟然是主题产品建信新能源,规模达到了61亿元。

总结:

业内人士透露,刘军是实干派,下一步建信基金可能重点推动权益投资的发展,刘军赴任建信基金后表示,未来重点是全力贯彻落实证监会关于高质量发展的指导意见和要求,按总行工作部署,着力推进非货、对公财富管理、数字化经营三大转型。

从中长期的业绩来看,建信基金在权益投资方面有着不错的积累,拥有发力权益投资的能力和基础,但是前提还是先解开业绩与规模不匹配的谜团。

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部