观点|陶灿:通信设备大涨,新能源也有助攻,后市新能源怎么看?

观点|陶灿:通信设备大涨,新能源也有助攻,后市新能源怎么看?
2023年09月21日 20:29 一地基毛666

原标题:基金观点|建信陶灿:通信设备大涨,新能源也有助攻,后市新能源怎么看?

建信基金陶灿

最新观点:

通信设备大涨,新能源也有助攻,后市新能源怎么看?

大家好,我是建信基金陶灿,大家都叫我火山哥,最近市场波动较大,特别是新能源板块,近期又迎来了反弹,后市会怎么样呢?下面是我的一些观点,欢迎交流和关注。

昨日美联储暂停加息一次,但是在市场预期之内,而且鲍威尔发表鹰派言论,降息预期落空,市场应声下跌,随着原油价格的上涨,美国通胀或不能轻易落下,那么降息预期或落空,当下市场关注逻辑或从加息动能减弱变为降息预期,海外下跌传导A股,今日再次下探,但是通信设备板块相对强势,新能源板块也发起进攻,起到单骑救主的角色,能否持续呢?

新能源板块包括很多细分,比如新能源车,光伏、储能等,不管哪个细分,当下面临的问题或是行业增速放缓和上游产能相对过剩的问题,这也是今年新能源板块持续没有较好行情的原因,需要一段时间产能去化,所以全年来看,新能源板块贝塔属性缺失,但是阿尔法属性还在,从相关的数据披露来看,比如新能源车销量和光伏装机量来看,增速都保持在40%左右,还是具有较高的增速,估值回落后,新能源板块或进入下有支撑,上游压制的状态,需要一些时间去打破这个状态。

最后,市场角度来看,交易量年内新低,技术面上来到30日均线的分叉口,市场或来到重要的决策口,向上还是向下需要看看市场怎么走,不知道大家怎么看?

比亚大大事件,109.8万仰望上市,估值提升有望?

大家好,我是建信基金陶灿,大家都叫我火山哥,最近市场波动较大,特别是新能源板块,近期又迎来了反弹,后市会怎么样呢?下面是我的一些观点,欢迎交流和关注。

近期二级市场不太好,新能源板块也是显著波动,但是新能源车企没闲着,近期比亚迪百万级别的车,仰望品牌上市,其战略意义重大,比亚迪全面转型新能源车生产后,第一款百万级别的车上市,可以从以下几点进行考量:

一是高端品牌车型,在提升企业利润方面,或有不错的提振作用,二是在品牌搭建和提高企业竞争力角度也有正面作用,这对于当下新能源车价格战的困境具有张力突破的意义。

国内的新能源车企的竞争力能力具备世界级的水平,当下新能源车从电动化到智能化阶段,或开启新的看点,新能源车再国内月度渗透率达到30%以上,后面的发力方向或在自动驾驶上,AI今年大放异彩,给智能驾驶提供了很好的环境,那么下一步智能汽车或能给新能源车的估值提升提供动力,大家怎么看呢?

广发基金夏浩洋

最新观点:

广发基金夏浩洋:房地产供需两端政策再发力,释放哪些信号?

从8月份情况看,房地产市场目前还处在调整阶段;但随着“认房不认贷”等一系列房地产最新政策落实、偿付能力监管标准优化、社融数据有所改善等,供需两端有望扭转,房地产市场或有改善预期。

国家金融监督管理总局于2023年9月10日发布了《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》,对保险公司偿付能力监管标准进行了优化。我们认为这一通知有望改善行业的资本充足情况,减轻融资压力和分红压力。

根据中国人民银行于2023年9月11日披露的数据,2023年8月中长期居民贷款数据有所好转,提前还贷潮或已告一段落,房地产交易市场也出现回暖。由于银行同时下调了存款利率和存量房贷款利率,居民提前还贷现象可能会进一步减少。此外,随着LPR即将下调的预期走强,房贷利率降低或将继续刺激房地产市场。仍可关注金融地产行业的中长期表现。

农银汇理基金郭振宇

最新观点:

农银汇理郭振宇:可关注利率逢高配置的机会

概述:预计本周资金面仍偏紧。

上周央行降准公告中提及“保持汇率基本稳定”,汇率或仍对资金面进一步宽松有制约,预计本周资金面仍偏紧。但此次降准时间点和资金落地时间超预期,显示出央行对市场流动性的呵护,缓解了之前市场对“防止资金套利和空转”的担忧,对债市情绪有所提振。

基本面方面,8月工业增加值及社会消费品零售总额超预期,房地产数据依旧偏弱,经济短暂企稳,货币政策应出尽出,从托底思维看,政策可能暂时进入空窗期,静待8月底地产政策效果确认。

当前债市受经济基本面略超预期和止盈行为的影响有所调整,但预计幅度有限,可关注利率逢高配置的机会。

博时基金万琼

最新观点:

医药受上周末和周中反腐消息面催化,表现持续强势,子板块基本实现上涨

一、市场回顾(2023.9.11—2023.9.15)

A股医药行情:本周报统计期间,申万医药生物板块指数上涨4.25%,跑赢沪深300指5.08%,医药板块在申万行业分类中排名第2;2023年初至今申万医药生物板块指数下跌9.75%,跑输沪深300指数5.54%,在申万行业分类中排名第23位。本周报统计期间,中证医药50指数上涨3.81%,今年以来下跌10.96%。

港股医药行情:本周报统计期间,恒生医疗保健指数上涨2.93%,跑赢恒生指数3.04%;2023年初至今恒生医疗保健指数下跌23.43%,较恒生指数跑输15.35%。

二、行业投资策略

1、行业动态

(1)第四批高值耗材国采启动,聚焦人工晶体及运动医学类

9月14日,国家组织高值医用耗材联合采购办公室印发《国家组织人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购公告(第1号)》,标志着第四批国家组织高值医用耗材集采正式启动。

此次集中带量采购产品为人工晶体类及运动医学类医用耗材,增材制造技术(即3D打印类)产品可自愿参加。公告对采购产品范围、产品类别和材质要求等作出详细划分。具体来看,人工晶体类耗材包括人工晶体(含推注器)和粘弹剂,其中人工晶体包括单焦点、双焦点、三焦点和景深延长4大品种8类产品,粘弹剂包括内聚型、弥散型和混合型3类产品;运动医学类包括带线锚钉、免打结锚钉、固定钉、固定板、修复用缝线、软组织重建物、骨类重建物的7大品种20类产品。人工晶体类耗材中,球面人工晶体不采取带量采购方式,而是参考非球面人工晶体中选价格挂网;运动医学类耗材中,横穿固定钉、过线器、关节镜工作套管、关节镜用等离子刀头、关节镜用射频刀头、关节用脉冲冲洗器、连接泵管、钻头、磨头、刨刀、同种异体骨、骨形成蛋白等相关产品同样不采取带量采购方式,而是采用地方竞价、限价挂网等方式规范价格。

根据公告,企业填报产能、确定供应区域范围等时间期限为9月22日17时,预计未来1-2个月内报量和参与集采产品种类确认工作将持续推进,中选规则要求等内容也将进一步明确和细化。

(2)国家药监局等三部门调整麻醉药品和精神药品目录

9月11日,根据《麻醉药品和精神药品管理条例》有关规定,国家药品监督管理局、公安部、国家卫生健康委员会决定调整麻醉药品和精神药品目录。(1)将泰吉利定列入麻醉药品目录;(2)将地达西尼、依托咪酯(在中国境内批准上市的含依托咪酯的药品制剂除外)列入第二类精神药品目录;(3)将莫达非尼由第一类精神药品。

(3)国家医保局:进一步深入推进医疗保障基金智能审核和监控

9月14日,国家医保局印发了《关于进一步深入推进医疗保障基金智能审核和监控工作的通知》,《通知》明确将实施大数据实时动态智能监控,实现医保基金支付智能审核全覆盖,构建事前、事中、事后全环节监管的基金安全防控机制。

2、行业投资策略

上周医药受上周末和周中反腐消息面催化,表现持续强势。板块内部来看,子板块除医院及体检外均实现上涨,其中前期受反腐影响较大的创新药、仿制药和医疗设备涨幅居前,医院及体检、疫苗和医疗新基建板块跌幅靠前。

在政策新周期下,创新药板块仍然长期看好。随着逐步接近Q4,后续将有CSCO、ESMO、ASH等行业会议陆续举行,且有2023年创新药谈判落地,同时国际化进展值得期待。展望Q4,创新药板块催化剂值得期待。2023年是创新药板块产品数据读出和国际化进一步提升的一年,同时国际货币环境趋好。政策端,当前仿制药集采已渐入尾声,创新药谈判常态化,医保续约规则更新带来利好。差异化创新方面,IO+ADC 逐渐成为肿瘤治疗新范式,国产ADC 未来可期,自免赛道国产品种商业化兑现在即,慢病药物长期空间值得期待。

美国8月CPI同比增速较上月回升且超出预期

一、宏观经济方面

1、 美国宏观经济数据

美国8月CPI同比增速较上月回升且超出预期。美国8月CPI同比增速回升0.5个百分点至3.7%,超出预期0.1个百分点;核心CPI同比增速下降0.4个百分点至4.3%,符合预期;CPI环比增速0.6%,较前值上升0.4个百分点,符合预期;核心CPI环比增速0.3%,较前值和预期超出0.1个百分点。油价反弹在8月CPI中体现,能源是CPI同比上升的最大贡献项。原油价格回升对零售油价及CPI燃油分项的滞后传导使得8月CPI的通胀压力更加明显,8月燃油环比增速从前月的0.37%大幅升至10.53%,能源分项对CPI同比的上升贡献了0.8个百分点。

美国2023年8月零售销售环比高于预期,核心零售销售超预期更显消费韧性。美国8月零售销售环比0.6%,高于预期0.1%,前值为0.5%。核心零售销售(扣除汽车和汽油)环比0.2%,高于预期的-0.1%,前值为0.7%。分项看,加油站零售额环比涨幅领先,达到5.2%。运动/爱好书籍/音像用品店及杂货店环比降幅最大。

2、 海外经济情况

欧洲央行决定将主要再融资利率、边际贷款工具以及存款机制利率三个关键利率提高25个基点。虽然通胀继续下降,但预计将在较长时间保持过高的水平,为了确保通胀及时恢复到2%的中期目标,欧央行表示会将三个关键利率提高25个基点。欧央行行长拉加德表示,通胀继续下降,但预计仍将在太长时间内保持过高的水平。货币政策方面,拉加德认为,只要有必要,利率将保持在足够的限制水平。加息并未在欧央行内部达成一致,大部分央行成员赞成加息,部分倾向暂停。

德国经济景气指数超预期,法国通胀超预期。德国8月ZEW经济情绪调查指数录得-11.4,高于预期-15及前值-12.3,ZEW经济现况指数录得-79.4,低于预期-75.5。这说明经济学家对德国经济前景相较前期有看好趋势,但德国经济现况指数表明德国经济运行不及预期。法国8月CPI终值4.9%,超过预期及前值4.8%。西班牙、意大利8月CPI同比与预期和前值一致,分别为2.4%及5.5%。

英国工资增速触及记录以来第二高,9月预期大概率加息。英国本周公布就业数据,ILO失业率提升0.1个百分点至4.3%,创2年内新高,显示劳动力市场有所软化。然而,工资增速持续飙高带来的服务通胀压力仍对英央行决策形成掣肘。英国7月三个月平均工资(含红利)同比增长8.5%,达到数据记录以来第二高位(同比增速最高的21年6月主要受到疫情低基数的影响);前值上修0.2个百分点至8.4%。

3、 海外央行动态

欧央行加息25BP。欧央行加息25BP,存款便利利率提升至4%、边际贷款利率为4.75%、主要再融资利率为4.50%。自去年7月以来欧央行已连续10次加息,累计加息450BP。欧央行行长拉加德表示,当前并不能认为欧央行利率已经达到顶峰,预计欧央行在2025年无法实现整体通胀率降回2%的目标,并强调欧央行还没有讨论降息。

欧央行管委Vasle表示,不能排除进一步加息的可能,将取决于数据。不过,也有部分官员认为无需继续加息。欧央行管委Muller认为,4%的利率足以让通胀回归2%,预计接下来几个月里不会进一步加息。法国财长Le Maire认为,4%的利率是降低通胀的正确水平,欧央行无需进一步加息。欧央行管委Simkus也表示希望后续不再加息。

欧央行上调2024年通胀预期。欧央行预计2024年欧元区通胀率为3.2%,6月时预期为3.0%。此外,欧央行将欧元区2023、2024和2025年GDP增速预期分别下调至0.7%、1%和1.5%,6月时预期为2023年0.9%、2024年1.5%和2025年1.6%。

日央行行长表示结束负利率是可行选择之一。日央行行长植田和男表示,日央行可能在年底前获得足够的信息和数据判断工资是否会继续上涨。若确信物价和工资持续上涨,结束负利率是可行选择之一。

丹麦央行加息25BP。丹麦央行紧跟欧央行加息25BP,上调贷款利率至3.75%,经常帐利率至3.6%,CD利率3.6%。

俄罗斯央行加息100BP。俄罗斯央行连续第三次提高利率,将基准利率从12%上调至13%。

乌克兰央行降息200BP。乌克兰央行将关键利率降息200BP至20%,符合市场预期。

4、 本周关注要点

二、主要指数相关情况

1、 一周指数表现

上周,纳斯达克100指数整周下跌0.51%。标普500指数整周下跌0.16%,其覆盖的11个行业板块有8个上涨。其中,公共事业领涨2.67%,信息技术领跌2.24%。

数据来源:Bloomberg

2、 配置建议

美股:能源消费驱动美国8月零售超预期;基数下降和能源大涨导致8月美国CPI同比增速反弹,核心CPI继续回落,房租和薪资增速有所放缓,市场对美联储紧缩预期略有升温;欧央行继续加息25bp,市场对欧洲基本面担忧加剧,支撑欧元走弱美元走强。本次CPI数据不足以改变美联储9月21日继续观望的心态,9月不加息仍然是大概率事件。

全球市场:股票、债券和货币市场均继续流入;美股继续流入,发达欧洲转为流出,新兴市场继续流出

跨资产:全球股票继续流入,债券继续流入,货币市场继续流入。本周全球股票型基金继续流入253.43亿美元(vs. 上周流入22.24亿美元);债券基金继续流入48.48亿美元(vs. 上周流入40.26亿美元);货币基金继续流入288.59亿美元(vs. 上周流入683.81亿美元)。

跨市场:美股继续流入,发达欧洲转为流出,日本转为流入,新兴市场继续流出。美股本周继续流入268.77亿美元(vs. 上周流入15.85亿美元),发达欧洲转为流出8.33亿美元(vs. 上周流入11.45亿美元),日本股市转为流入3.34亿美元(vs. 上周流出3.84亿美元),新兴市场继续流出9.73亿美元(vs. 上周流出1.31亿美元)。

美国内部,美股ETF基金流入283.92亿美元(vs. 上周流入33.12亿美元);美国高收益债流入10.68亿美元(vs. 上周流入5.02亿美元)。

数据来源:Bloomberg

财经自媒体联盟更多自媒体作者

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部