睿远基金：
国光电气
调研摘要：
1、请问公司今年股权激励业绩目标能完成吗？合肥工程堆进度如何？公司股价跌破发行价，公司有何措施？
答：感谢您的提问！公司所处特殊行业处于周期性波动阶段，公司全体上下将团结一心立足自身优势，深度挖掘用户需求，继续强化技术研发和创新能力，推动公司市场竞争力和业绩规模不断提升，努力争取实现股权激励计划的落实，力争提升投资者回报和稳定市场预期，努力推动公司内在价值发现。关于合肥和成都等地的核聚变项目，公司已经长期派驻专业团队与客户方进行沟通，确保能及时有效的跟进项目后续工程合同进度。后续相关项目若有进展，公司将及时告知各位投资者。谢谢您对公司的关注！
2、公司于9月5日发布的关于公司实际控制人、董事长解除留置的公告(公告编号：2024-031)很多问题没有说清楚，实控人虽然解除留置了，但立案调查是否结束？立案调查的具体事项？立案调查事项是否和公司相关？
答：谢谢您的提问！关于您关注的相关事项，公司一直坚持严格按照《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规要求开展信息披露工作，不存在应披未披的事项。董事长张亚先生目前已经恢复正常履职，公司生产经营状态正常，员工群体保持稳定。感谢您的关注！
3、公司在业务增长方面，有哪些新的亮点
答：谢谢您的提问！公司立足自身超60年的研发生产经验，凭借对电真空领域的技术发展方向和趋势有较为深刻的理解，成功研制出了霍尔电推进器核心部件产品，并且紧抓近年来低轨卫星市场火热的机遇，实现了批量销售。目前该部件产品已成功应用于载人航天工程(空间站天和核心舱)、低轨卫星等领域，另有多种型号均已进入工程应用阶段。特别是自2024年初以来，订单量的增长十分显著。此外，2024年9月公司与核工业西南物理研究院联合申报的“聚变堆大型复杂部件高温下超高灵敏度检漏技术研究及应用”项目荣获四川省科技进步奖一等奖，该技术目前已经取得国际标准，奠定了公司在核聚变检漏技术领域的优势地位，有望对公司未来发展产生一定积极作用，对公司未来业绩的影响存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。感谢您对公司的关注！
券商研报：
吉峰科技
调研摘要：
1、大马力农机销售增长的主要推动因素是什么？这一趋势始于何时？
答：当前，国家对农业领域的支持力度显著增强，尤其聚焦于高标准农田的建设项目。过去，由于土地经营多以家庭为单位，中小型拖拉机的市场需求相对较大。然而，随着近两年国家大力推进高标准农田建设，农田规模逐渐扩大，传统的家庭经营模式在一定程度上被弱化，进而催生了对大马力农机需求的激增。大马力农机因其高效、覆盖广的特点，更适应于大型农田作业，因此销售量显著提升。
大马力农机销售量的显著增加，最初明显可发现于2022年年底至2023年这一时期。但这一增长趋势的真正启动可提前至2020年，即高标准农田建设项目全面铺开时。
2、公司如何判断未来的销售趋势？
答：首先，公司会密切关注并紧跟国家政策的导向，特别是每年发布的中央一号文件等关键政策文件，以把握农业发展的宏观趋势和政策扶持重点。
其次，公司会利用广泛的行业数据来源，包括生产企业的全国性统计数据、农机化司提供的专业数据，以及农机流通协会定期发布的市场景气指数调查结果。
此外，公司还会特别关注政府工作报告中关于农业政策的部分。最后，在做出采购和销售预测时，公司会深入分析上一年度的农机市场销售情况，同时关注农业产业结构的变化趋势。通过结合历史销售数据和当前产业动态，制定出更加符合市场实际的采购计划和销售策略。
3、如何看待补贴政策？
答：补贴政策在其实施过程中展现出了一种复杂的多面性。初期，针对农业机械的补贴政策显著激发了农户购买农机的热情，极大地促进了农机的普及与应用，对农业现代化进程起到了积极的推动作用。然而，近年来的农机行业在高端制造领域的进展相对缓慢，补贴的存在，某种程度上让部分企业忽视了产品本身的技术研发与创新能力的提升，导致农机行业的创新动力不足。
4、高标准农田建设的进程？
答：高标准农田建设的进程是一个因地制宜、逐步深化的过程，各地区依据自身条件采取了不同的实施策略。以固原为例，初期通过梯田的整合，如二合一、三合一等方式，为高标准农田建设奠定了基础，并伴随着补贴政策的迅速提升，加速了这一进程。
当前阶段，高标准农田建设的重点已从地块整合转向管理水平的提升，核心目标在于实现单位面积产量的显著提升。随着管理水平的不断提升，农机社会化服务将得到进一步的推动和发展，朝着标准化、集约化、专业化的方向迈进。
在农机社会化服务领域，现有的作业补贴政策起到了积极的激励作用，服务面积的增加直接关联到补贴额度的提升，有效促进了服务组织的积极性。面对高标准农田建设带来的土地集约化和劳动力减少的趋势，社会化服务组织的作用日益凸显，它们在耕种、管理、收割等各个环节中发挥着全面且关键的作用。同时，为了适应不同作业需求，大小机型的协作模式也在不断增多，体现了农机使用的灵活性和高效性。
5、关于农机的效率和回报率？
答：在农机作业领域，大规模农户因其作业规模较大，往往能享受到更低的作业成本。与大户的合作不仅收益较为稳定，还顺应了当前农业作业向单次复合化发展的趋势。这意味着，尽管单次犁地的直接费用有所减少，但在同一作业过程中，农机手往往会叠加执行其他农事任务，如播种、施肥等，从而实现了总收入的实际增长。设备的回报率与其利用率之间存在着紧密的关系。农事服务组织能够实现设备的高利用率，部分组织甚至能达到每年超过9个月的持续作业时间，远高于散户通常的3个多月。需要注意的是，这里所提及的高利用率主要指的是主力机械的平均表现。在实际操作中，虽然某些设备是农事作业不可或缺的，但由于作业特性的限制或季节性需求的变化，它们的实际利用率可能并不高。
6、农业机械的回本周期？
答：农业机械的回本周期因各组织采用的核算标准差异而异，但通常是基于农机的初始价值金额来评估的。在农业机械中，存在部分设备虽价值高昂且不可或缺，但由于其年度利用率相对较低，导致回本周期相对较长。相反，那些利用率较高的设备则能更快地实现成本回收。就拖拉机而言，其回本周期大致在3至4年之间。国产拖拉机的回本周期通常在2至3年；进口拖拉机的回本周期通常在3至4年左右。
7、关于农机服务承包的在线平台现状？
答：当前，互联网上已有多个农机作业信息交流平台，如“找农机”小程序等。通过这些平台，农机手可以发布自己的服务信息，而农户则能轻松找到所需的农机作业服务。但至今尚未形成一个统一、权威的大型服务平台来全面整合和优化农机资源。随着这些平台的不断发展，农机作业的价格也逐渐趋于透明化。
8、关于农业机械牌照管理的规定？
答：当前，所有农业机械均须依法进行牌照登记，进行跨区作业的农机同样适用。此外，为确保跨区作业的顺利进行，农机还需申领跨区作业证。在农机运输过程中，国家还提供了运费减免的优惠政策。最初，部分农户因农机不上道路行驶而忽视了上牌的重要性。随着农机购置补贴政策的普及与深化，如今大多数拖拉机的购置已与补贴紧密关联。如果农机未进行上牌登记，将不具备享受购机补贴的资格。
9、购机者考虑购买农机的影响因素？
答：用户在决定购买农机时，会综合考虑多种因素。首要的是农业机械的性能表现，由于不同农机在设计、功能及适应性上存在差异，能够满足的作业需求也各不相同，用户会根据自身的实际需求来挑选适合的农机型号。用户通常不会盲目追求某一特定品牌，而是更加注重农机本身的性能与作业需求的匹配度，除非作业内容极其单一且对品牌有特定要求，否则是更倾向于在多个品牌间进行比较，以找到性价比最高、最符合自己需求的农机产品。
10、关于大马力拖拉机的升级趋势？
答：大马力拖拉机的升级趋势，是因为现代农业作业需求的不断升级与深化。大马力与中马力拖拉机在农田作业中各自扮演重要角色，但其具体选择最终还需依据农机的实际用途、所作业的作物种类、种植面积的广泛性以及作业规模的大小来综合判断。农业机械行业始终处于持续创新与发展之中。随着时代的快速进步，传统的机械化作业方式已逐渐难以满足现代农业的需求。因此，农业机械的发展趋势明显向自动化、数字化、智能化乃至无人化方向迈进。这一转变不仅体现在拖拉机马力的增大上，更在于整个农机系统智能化水平的提升。
券商研报：暂无数据
隆鑫通用
调研摘要：
问题1：请介绍一下公司上半年整体经营情况？
答：2024上半年，公司实现营业收入76.66亿元，同比增长28.23%。实现归属于母公司的净利润5.89亿元，同比增长17.48%；公司自主品牌战略推进效果显著，实现自主品牌收入24.59亿元，同比增长75.21%，占公司营业收入比重32.08%，同比提升8.60个百分点；实现综合毛利率18.68%，稳中有增。
问题2：请分拆一下公司各业务板块收入情况？
答：2024上半年，公司摩托车业务实现销售收入59.06亿元，同比增长42.51%。其中，摩托车整车实现销售收入47.64亿元，同比增长55.47%；出口创汇4.80亿美元，同比增长45.51%。宝马业务实现销售收入5.06亿元，同比增长5.23%。自主摩托车发动机产品实现销售收入8.89亿元，同比增长5.65%；250cc以上发动机销量同比增长15.64%；踏板动力销量超10万台，同比增长63.22%。通用机械业务实现销售收入14.30亿元，同比下降3.20%，降幅进一步收窄。
问题3：请介绍一下公司无极品牌上半年经营情况，并介绍无极主要销售市场？
答：2024上半年，公司无极系列产品实现销售收入15.20亿元，同比增长132.08%，其中，国内实现销售收入8.71亿元，同比增长168.74%；出口实现销售收入6.49亿元，同比增长96.19%。目前无极在国内主要市场为华北、华中、华南、西南等地经济发展较好的一、二线城市，在海外的主要市场为欧洲(含土耳其)以及中南美洲的部分国家和地区。
问题4：请问无极接下来的新品规划？
答：在今年上半年公司推出了4款改款升级产品，SR150GT H、SR150C两款全新产品，下半年至今，公司完成了DS900X的国内首发，并且推出了全新运动巡航CU250V，通过独特的平衡轴设计、黄金人机三角设计以及特调魔毯悬挂系统，使得CU250V在拥有超强动力的同时具备领先的骑乘舒适性。在即将到来的重庆摩博会上，公司将推出无极首款四缸仿赛，该车拥有超低风阻、超百匹马力、3.5s的零百加速，以及可变阀门排气，可调人机三角，让消费者既能体验超赛的激情驾驶，又能舒适骑行不扰民。
经过五年的发展，无极目前已经成长为国内头部的休闲娱乐摩托车品牌，我们的产品矩阵逐渐丰富，目前在品类上已经相对完善，但在各细分品类的细分排量段还有许多待补强的空间，因此接下的新品开发的重点将集中在补强主流品类的细分排量段产品上。
问题5：请问无极接下来在渠道开拓方面有怎样的计划？
答：目前无极国内累计建成销售网点1027个，累计建成形象店472家，国外销售网点达到923个，其中欧洲近700个。在渠道数量开拓方面，公司在国内以及欧洲市场工作成果较为显著，接下来公司将更加重视渠道质量的提升，同时，公司将大力拓展中国、欧洲以外市场，为无极下一阶段的增长奠定基础。
券商研报：
