2026年10月9日，美国国际贸易委员会(USITC)发布公告，正式启动对“特定垂直电力传输系统、其组件及含有该系统的计算系统”的337调查。涉及立讯精密(002475.SZ)、工业富联(601138.SH)等公司。
针对市场高度关注的美国ITC就垂直供电（Vertical Power Delivery, VPD）系统发起的337调查，评估该事件属于高端制造及AI算力供应链发展过程中的“常规商业专利博弈”，非行政主导的贸易打击，且对国内代工龙头的实质经营影响极其有限。
一、归因澄清：此非针对性贸易制裁，系市场化“以诉促谈”常规操作
337调查本质是“企业申诉、机构居中裁判”的准司法保护程序，USITC（美国国际贸易委员会）仅依据诉状开展例行形式审查并立案，绝非美国政府主动施加的“定向打压”。
本案由电源企业Vicor发起，尚需经历长期的证据交换、法庭听证、初裁与终裁等标准化法律流程。
二、诉讼范围：全球全产业链共性事件，无特定区域倾斜性
被告名单覆盖全球主供应链： 涉案企业涵盖北美本土龙头（如伟创力、MPS）、加拿大制造大厂（天弘）以及中国台湾核心代工厂（台达、广达、鸿海等）。并非单独针对大陆厂商：，立讯精密、工业富联仅作为全球服务器供应网中的环节被卷入。
三、风险隔离：代工环节安全边际极高，技术方案具备高度可替代性
争议聚焦于零部件，代工定位天然具备避险属性。代工企业主要负责整机组装，垂直供电模块等上游核心元件通常由终端品牌客户直接指定选型。诉讼核心争议点在电源设计本身，并非制造组装环节。退一步讲，即便后续出现不利裁定，代工企业也可以配合客户直接切换为获得Vicor授权、或不涉及侵权的其他电源供应商产品，不会影响代工订单的正常交付。
四、历史复盘：同类案件多以商业和解收尾，供给断裂风险极低
2023年Vicor曾就传统服务器电源模块发起类似337调查，最终涉案企业普遍通过专利交叉许可、支付许可费或调整技术线路等路径圆满解决，并未引发全球供应链中断。
综上，本次事件属于全球AI算力产业发展过程中的常规商业摩擦，短期对市场情绪的影响远大于对企业实际经营的影响。建议理性跟踪案件进展及企业应对动作，避免因过度担忧做出非理性决策
