浑水调研·挖掘上市公司价值，揭开资本市场真相
撰稿|浑水研究院市值研究中心 赵子祥
6月1日早间，大亚圣象发布公告称，公司董事长陈晓龙先生因突发疾病，医治无效，于2020年5月31日不幸逝世。
令人唏嘘的是，五年前大亚集团的创始人、陈晓龙的父亲陈兴康也是突遭意外离世，此后围绕家族资产继承问题，陈家两兄弟曾闹得不可开交，如今在关系有所缓和之际又突发变故，大亚集团未来将何去何从？
去世前在打高尔夫
根据公司资料，陈晓龙出生于1976年，现年44岁，可以说正值壮年，为何突遭不幸？
有媒体报道称：“当天中午陈晓龙还在与人一起讨论工作和公司的未来战略规划，下午坐车时也在打电话讨论工作。结果就在汽车行驶到高架桥上时，陈晓龙突发异常，司机回头发现情况不好，赶紧把车停在高架上并拨打了120，此后又将其送往医院抢救，但最终陈晓龙因抢救无效当晚离世。据介绍，陈晓龙离世可能因心脏疾病引发。”
不过，在微博上有一位自称上海六院的医生表示，陈晓龙系打完高尔夫之后在车上突然发病，送至医院时就已经去世。
兄弟龃龉刚刚冰释
此前因为陈家两兄弟的内斗，大亚圣象的实际归属曾一度扑朔迷离。
2015年4月，大亚集团的创始人陈兴康因意外离世。其妻儿共四人依法继承其所持股份。2015年7月，陈晓龙和陈建军共同进入大亚董事会，陈晓龙任董事长，陈建军任总裁。
起初为了避免管理混乱，大亚集团在业务归属上进行了分割，圣象的地板业务由陈建军负责，大亚的板材业务则由陈晓龙负责。同时签署一致行动人协议，兄弟俩三年一轮换掌管大权。先由弟弟陈晓龙出任集团董事长、总裁，并掌控上市公司。
2017年5月，哥哥陈建军当选大亚圣象董事，开始提前适应集团业务，为接手公司做准备。不过，在2018年陈建军上位之前突发变故，大亚圣象发公告称解除陈建军上市公司董事等职务。
弟弟把大哥踢出公司，母亲戴品哎知晓后出面主持公道，将持有的意博瑞特31.525％股权和卓睿投资54.5％股权转让给陈建军，随即后者持有的两家公司的股权升至37.9％和67％。
得到母亲的强力支持后，陈建军通过控制大亚集团法人股东成功依法出任公司法定代表人、董事长、总裁。给陈晓龙来了一招釜底抽薪。
此后，陈晓龙拒不交出公司的相关证照、公章印鉴、财务账册等，股权争夺战一度陷入拉锯状态。
不过，据相关媒体报道，在今年5月19日大亚圣象举行的2019年度股东大会上，兄弟二人一同出席现场参会，似乎在向外界传达兄弟两人冰释前嫌的信号。
5月19日晚间，大亚圣象发布公告，陈晓龙被选为公司第八届董事会董事长，陈建军被选为非独立董事。有媒体报道称大亚圣象人士表示，“兄弟两人已经明确，由哥哥陈建军负责大亚集团，弟弟陈晓龙负责大亚圣象。”遗憾的是短短两周时间，两兄弟就阴阳两隔。
大亚圣象能否重回巅峰？
大亚圣象1999年6月登陆资本市场，主营业务为人造板和木地板的生产和销售，核心品牌为“圣象”。在创始人陈兴康的一手努力下，2014年末大亚集团总资产达到125亿元，年营收超过124亿元。在2019年“中国500最具价值品牌”排行榜上，“圣象”品牌价值高达502.85亿元；“大亚”品牌价值也达158.69亿元。
陈老先生的公司治理能力毋庸置疑，两位接班人的经营水平又如何呢？
根据公开资料，陈晓龙生于1976年，本科经济学学士、英国工商管理硕士学位。陈建军生于1972年，复旦大学工商管理硕士。曾任职镇江市对外贸易公司、丹阳市对外经济贸易委员会。
在陈晓龙掌管公司期间，2015年至2018年，大亚圣象的营业收入分别为76.8亿、65.31亿、70.5亿、72.6亿，多年保持在70亿元的规模，其净利润为3.18亿、5.41亿、6.59亿、7.25亿。看似业绩稳中有增，但同比增幅分别为94.37%、70.22%、21.82%、9.95%，-0.72%增速持续放缓。
由于兄弟不和公司士气不振，加上内部不稳定造成银行停贷收贷，大亚圣象的经营状况一度不乐观，2019年7月，大亚集团公告因筹划不善，造成资金周转困难，大亚集团及其下属控股子公司共有3.69亿元的银行借款逾期未及时归还。
4月28日，大亚圣象披露年报，其营业收入73.0亿元，同比增长0.51%；归母净利润7.20亿元，同比下降0.72%。
公司年报中在谈及2020年的经营计划时，特别强调了要健全和完善公司治理，加强内部管理，控制企业决策风险，提高企业综合管理水平。
现在，随着陈晓龙的离世，陈建军自然成为大亚集团的核心掌舵人，这也算是其自父亲走后真正意义上的独领大权，他能够重现大亚集团的辉煌吗？
