浑水调研·挖掘上市公司价值，揭开资本市场真相
撰稿|浑水研究院市值研究中心 李肖
在监管着力推动银行补充资本的背景下，今年来，通过发行永续债进行资本补充的银行数量持续增长，二级资本债券这一资本补充工具被各家银行频繁使用。
7月27日晚间，苏州银行发布公告称，近日收到《中国人民银行准予行政许可决定书》，获准在全国银行间债券市场公开发行不超过45亿元人民币的二级资本债券。
苏州银行表示，本次二级资本债券发行结束后，将按照相关规定在全国银行间债券市场交易流通。
二级资本债逐渐回暖
据了解，银行外源性资本补充的方式主要有IPO、定增、优先股、可转债、永续债和二级资本债等，而二级资本补充相对一级资本补充要容易一些。
商业银行二级资本债是指商业银行发行的本金和利息的清偿顺序列于该行其他负债之后、先于股权资本的债券。经银监会批准，二级资本债可以计入附属资本。通俗来讲，就是此类资金可计入银行的资本金，可大大提高银行的资本金充足率，利于其可持续发展。
根据银保监会发布的《2020年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况》显示，截至2020年一季度末，商业银行资本充足率为14.53%，较上季末下降0.12个百分点。可以看出，部分银行的资本补充需求仍较大。
7月3日，苏州银行发布公告称，近日收到江苏银保监局批复，同意其发行不超过45亿元的二级资本债券，用于补充二级资本。直至今日，这一资本补充计划获得中国人民银行批准，共用时24天。
苏州银行上一次发行二级资本债券还要追溯到5年前。
5月18日，苏州银行发布公告称，2015年5月13日至2015年5月15日，该行发行了规模为人民币45亿元的二级资本债券，本期债券设有发行人赎回选择权，在本期债券第五个计息年度的最后一日，即2020年5月15日按面值全部赎回本期债券。截至公告日，该行已行使赎回权，全部赎回了本期债券。
今年上半年，包括民生银行、建行、西安银行、青农商行、交行、农行、南京银行等七家银行已成功发行二级资本债券。
具体来看，6月30日，银保监会披露浦发银行获批发行不超过800亿元人民币的二级资本债券。6月19日，中信银行公告称获准在全国银行间债券市场公开发行不超过400亿元人民币的二级资本债券。5月27日，工商银行公告拟在境内市场发行不超过900亿元人民币的合格二级资本工具。
据统计，截至7月27日，银行二级资本债发行总额为1578.30亿元。
苏州银行发展状况
公开数据显示，苏州银行于2004 年在原苏州市区农村信用合作社联合社清产核资的基础上成立，2010年9月向国发集团等93个法人增发扩股，并于同月更名为苏州银行股份有限公司。
值得一提的是，苏州银行是全国第一家、也是唯一一家由农商行改制而成的城商行，2019年8月2日，苏州银行登陆深交所。上市首年苏州银行便实现了营收、净利两位数增长，2020年一季度，实现营收26.52亿元，同比增长7.22%；归母净利润7.75亿元，同比增长10.06%。
截至今年一季度末，苏州银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.89%、10.92%、13.85%，较上年末分别下降0.41个百分点、0.42个百分点、0.51个百分点。
有专家指出，一方面，疫情期间商业银行响应政府号召加大对实体企业支持力度，助力企业复工复产，贷款规模同比实现较快增长，进一步消耗银行资本金，加大银行对资本金补充需求。
另一方面，宽货币政策环境下LPR持续下行，导致银行净息差进一步收窄，叠加疫情期间资产质量下行，商业银行盈利能力有所下滑，导致内源资本补充能力有所削弱，因此银行通过发行二级资本债等外部渠道进行资本补充，可以快速缓解自身压力，也贴合监管导向。
今年一季度末，苏州银行“两增两控”小微企业贷款余额335.58亿元，较年初增幅11.14%；制造业贷款余额335.77亿元，占总贷款比例较年初上升1.09个百分点。疫情期间，苏州银行投放21.09亿元专项贷款，贴息2300万元支持复工复产。
作为苏州本土的法人城商行，苏州银行坚持改革创新发展，全力支持地方经济建设、服务社会民生，自成立以来取得了良好的经营业绩和发展成果。在业内人士看来，该行此次发行二级资本债券，将有利于其迅速“补血”强筋健骨，进而更好地为中小企业提供金融服务，助力其加快创建普惠银行，实现普惠金融科学发展。
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