大港股份14天10涨停背后：上市20年，一直在努力亏钱_

作者|深水财经社冰火

自2000年上市以来这20多年，镇江上市公司大港股份（002077）一直都是被归入“垃圾股”的行列，我们看他们最近15年财报，有10年的扣非净利润都是亏损，感觉他们上市从来不为挣钱，就为交个朋友。

虽然不挣钱，但是大港股份从来没有放弃过折腾，而且是什么热门搞什么，商品房开发、安置房代建、光伏、半导体。。。又是一家妥妥的“万金油”公司，只是结果干啥啥不成，亏钱第一名。

正是因为喜欢蹭热点，所以公司股价也是随着热点起舞，比如最近，大港股份因为投资了一家芯片封测公司，又火了一把，在14天里拉出了10个涨停版，市值直冲百亿，这个景象估计也让大股东镇江国资乐得合不拢腿，他们没想到自己的这个“傻儿子”也能有一天“乌鸡变凤凰”。

可是，金子永远是金子，垃圾永远是垃圾，大港股份到底是没被发现的金子，还是镀了金的垃圾呢？

大港股份有什么值得炒？

从“半导体”细分板块来看，我大A股一贯热衷于炒“新”，存储芯片、MCU、EDA等“老面孔”涨幅明显落后，而全新概念Chiplet正成“当红炸子鸡”。

昨日，Chiplet概念大涨6.68%，高居A股板块涨幅第一，其中，“领头羊”江苏镇江的大港股份更是14个交易日10板，3个多月暴增235.81%，总市值逼近百亿。

大港股份今年以来股价日K线走势图

来源：东方财富网

那么，Chiplet到底是个啥？

Chiplet就是将不同的小芯片的裸片封装到一起，将不同工艺的模块集成，可最大化芯片的性能、提高良率和节省成本。与传统方案相比，Chiplet 模式具有设计灵活性、成本低、上市周期短三大方面优势。

Chiplet本质上是一种先进的封装技术，而封装测试是芯片产业链上中国玩得最溜的一个环节，华为用两个14nm芯片通过3D堆叠方式（搭积木）能得到一个7nm。搞先进制程的芯片还可以通过Chiplet搭积木的方式来解决，那以后西方国家想卡中国脖子就有难度了。

目前A股市场上，大港股份、通富微电、芯原股份等与先进封装测试技术最搭边，所以受到资金狂热追捧。

一直努力亏钱的公司

投资者这边一头劲的炒作，但是现在看来大港股份完全就是一只“水货”，他们跟Chiplet概念不沾边。

8月7日晚间，深交所下发关注函，要求大港股份核查是否存在涉嫌内幕交易的情形。

来源：大港股份公告

紧接着次日晚间，大港股份发布异动公告称，控股孙公司苏州科阳目前主要从事CIS芯片和滤波器芯片晶圆级封装服务，未涉及Chiplet相关业务。

同时，公司并表示，与专业投资机构等共同出资设立的产业基金已完成私募基金备案，且各方出资已到位。经自查，公司不存在违反信息公平披露的情形。

公告一出，东方财富网股吧就“炸锅”了，大港股份“热度”迅速升至A股人气榜第2名。

有投资者表示，“晶圆级TSV是Chiplet技术路径的一个重要部分”，“未涉及Chiplet相关业务，所属板块又关联Chiplet概念，这是不是欺诈行为”……

来源：东方财富网股吧

5月24日，大港股份在投资者互动平台上表示，苏州科阳掌握了晶圆级芯片封装的TSV、micro-bumping(微凸点)和RDL等先进封装核心技术，包含了覆盖锡凸块、铜凸块、垂直通孔技术、倒装焊等技术。苏州科阳具有良好的技术优势和产品基础，自主研发出FC、Bumping、MEMS、WLP、SiP、TSV、WLFO等多项集成电路先进封装技术和产品，具备8吋的晶圆级芯片封装技术规模量产能力，拥有电容式指纹，光学式指纹，结构光，TOF等生物识别芯片封装，光学微镜头阵列制造解决方案。

在业绩方面，7月12日，大港股份公告，预计今年上半年净利4000万元~4800万元，同比下降50.09%~58.41%。对于业绩变动原因公司表示，受疫情影响，8吋 CIS芯片和滤波器芯片封装产销量不及预期，苏州科阳业绩较上年同期出现较大下滑，预计下降约1700万元。

值得注意的是，卖方机构对大港股份兴趣寥寥，公司近11年以来无券商研报覆盖，最近的一篇研报还要追溯到 2011年5月。