作者|深水财经社 倪大九
时间过得真快，2024年的“924”行情，大家还记得吗？
最近两年，A市可以说走出了一轮置之死地而后生的拐点行情。
近10年里，江苏金融圈和深水财经社每个月都发布《江苏上市公司月度报告》，通过过去两年的江苏A股公司的数据变化，来观察江苏产业发展的变迁。
《江苏上市公司月度报告》显示，2024年8月末，江苏A股总市值5.19万亿元，千亿市值公司仅7家。
而到了两年后的2026年8月末，江苏A股总市值已经冲到了10.67万亿元，千亿俱乐部扩容至16家，全部翻了一倍多。
金融小强发现，这轮科技股大牛市里，江苏上市公司的头部席位也换了一遍。
两年前坐在千亿牌桌上的，是银行、老牌医药和白酒；
两年后上桌的，大半是AI算力、光通信等硬科技公司。
城市位次悄然改写
先看数量。
2024年8月末，江苏上市公司数量前五城依次是，苏州218家、南京、无锡123家、常州70家、南通51家。
苏州一家独大，南京和无锡保持一致。
两年后，苏州236家依旧一骑绝尘，无锡132家，超越南京排在第二；南京124家排在第三。另外常州76家，南通55家。
再看市值，分化更明显。
2024年8月末，苏州A股总市值1.32万亿，南京总市值1.3万亿，苏州公司数量虽然众多，但是在总市值规模上，却和省会南京差距微小，甚至有时候还要落后于南京。
但到了2026年8月末，苏州A股总市值3.98万亿元，断层式领跑全省，是无锡的1.8倍，是南京的两倍还多。
无锡2.19万亿排在第二，南京1.86万亿排在第三。
常州和南通的总市值咬得很近，分别是6212.94亿和6191.38亿。
苏北则略显单薄。连云港靠恒瑞医药一家千亿公司独撑门面，徐州徐工机械2025年初曾挤进千亿，两年后又回到900亿区间；
盐城至今没有一家百亿市值上市公司。
从数量上来看，苏南苏北在缩小，但市值上苏南和苏北的鸿沟在拉大。
市值梯队大洗牌
先看2024年8月末的千亿名单。
当时，江苏7家千亿市值公司，按市值排序依次是恒瑞医药、国电南瑞、江苏银行、洋河股份、药明康德、华泰证券、南京银行。
两年后的2026年8月末，江苏千亿名单变成了16家。
药明康德以3828亿元登顶江苏市值第一，东山精密3627亿元紧随其后，恒瑞医药2939亿元退居第三。
再往后是天孚通信、盛合晶微、联讯仪器、沪电股份、江苏银行、国电南瑞、亨通光电、盛科通信、南京银行、华泰证券、恒立液压、长电科技、中天科技。
守住千亿席位的有6家，分别是恒瑞医药、国电南瑞、江苏银行、药明康德、华泰证券、南京银行。
其中药明康德市值从1141亿涨到3828亿，翻了两倍多，从第五爬到第一；
恒瑞医药虽然市值微涨，但排名从第一滑到第三。
新上桌的有10家，分别是东山精密、天孚通信、盛合晶微、联讯仪器、沪电股份、亨通光电、盛科通信、恒立液压、长电科技、中天科技。
这10家公司几乎都是来自AI算力硬件、光通信、半导体封测、高端装备，都属于芯片产业链。
科技时代的洪流，真的是滚滚向前！
电子行业“超神”
千亿名单的变化，也反映了行业的更替。
2024年8月，江苏千亿公司的行业分布是医药生物2家、银行2家、食品饮料、电力设备和非银金融1家。
2026年8月，16家千亿公司里，电子5家、通信3家、机械设备2家、医药生物2家、银行2家、电力设备1家、非银金融1家。电子加通信合计8家，占了半壁江山。
2026年8月末，江苏电子行业总市值2.61万亿元，是全省第一大市值板块；
机械设备1.39万亿、医药生物1.17万亿、电力设备1.05万亿、通信7589亿元，紧随其后。
两年前，江苏市值最高的行业还是医药生物和机械设备。电子行业的龙头公司，大多在百亿到数百亿之间徘徊。
两年后，电子一骑绝尘。它们的营收和利润增长，背后是全球AI算力资本开支的爆发式扩张。
但硬币也有两面。
江苏资本市场的头部权重，高度押注在一个赛道上。
一旦全球科技巨头的资本开支节奏放缓，或者AI应用端商业化不及预期，这些千亿级硬科技公司的估值回撤幅度，可能比当年的白酒龙头更猛。
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