在过去的一年中，内外风险叠加，股权投资行业正在经历分化、整合。经济出清进入下半场，以往的投资模式已经成为历史，在头部效应越来越明显的背景下，回归本质的价值投资成为应对风险和不确定因素的安全线。
2020年1月8-10日，由融资中国、融中财经主办，融中母基金研究院、融中集团协办的“2020融资中国资本年会”在北京四季酒店盛大开幕。此次会议以“崭新时代的号角”为主题，探讨了投资机构面对巨变的应对之策，以及行业生态的变化与资本市场上的新机遇。
8日，洪泰基金创始人、洪泰集团董事长盛希泰以《GP如何守正出新不负委托，给出资人创造最大价值》为题发表致辞。
盛希泰表示，无论是天使、VC还是PE投资，都有统一的逻辑，就是投资能赚钱的企业。“企业要赚钱，这是基本常识，也是投资天理。“
最近两年，受制于《资管新规》的落地，行业进入寒冬。但盛希泰认为，投资行业需要牛熊转换。只有经历过，行业才能更为成熟。
他看来，未来90后、00后人群的消费欲望是中国经济持续增长的动力。“90后购买假发套的销量占整体的49.2%，猫粮销售额超过婴儿奶粉。即使10岁人群也是一个经济圈层，只站在自己的圈层看世界是没有意义的。”
盛希泰还表示，中国未来持续发展有六大红利：市场规模的红利、移动互联网的红利、洼地的红利、物质积累的红利、制造业升级红利和2B红利。
以下为“2019融资中国资本年会”中，洪泰基金创始人、洪泰集团董事长盛希泰的精彩演讲实录，由融资中国整理。
盛希泰：
我做投行20年，做券商10多年，企业上市IPO、并购是卖方，最近这几年做买方，其实做买方的后端跟做投行是一致的，都是在企业成长的后期介入。
刚开始做洪泰基金的时候，做天使起步，我们吃了点苦头，学了门外语。投资，把钱投出去，仅仅是第一个动作，最后把钱退出才是真正的结束。
投资行业需要牛熊转换
投行有个说法，做金融公司没有经历牛熊转换是不成熟的。我做早期、天使投资时间比较短，还是做PE投资的时间最长。国内PE真正的起步是在2006、2007年。空前绝后的大牛市，2007年发起股票350家，超过此前十年的总和，国内PE基金成绩好的大多是当时的那一批，大家都凭借做IPO起家，完成第一桶金的积累。
中国投资存在一条鄙视链，早期觉得后期没有技术含量就会看报表，后期觉得早期不赚钱。但无论是早期还是后期，统一投资的逻辑是，企业要赚钱。洪泰基金感受很深刻，最近两年，投资行业进入寒冬，2016至2017年基本上把水库的闸门关了一半。2014-15年双创提出，大量企业融资，现在是交答卷的时候了，但大部分基金是不赚钱的。洪泰成立的五年经历了牛熊转换的时期。也只有经过牛熊转换，行业才能更成熟。
这几年，每年都会有一个新的概念和风口。洪泰的风险意识比较强，盘点过去五年，基本没踩到什么大坑。这是守正。守正的核心是坚守常识。
去年我们募集了一支巨大的基金，这是对我们的鼓励。LP信任我们，给我们投钱，我们要肩负起这个责任。把每一分钱都当成自己的钱来花，就不会出太大的问题。
中国未来持续发展的六大红利
对行业的理解，我有几点体会。中国有一句古话，光脚的不怕穿鞋的。投资人是穿皮鞋的，怎样考虑光脚人的需求？
中国未来持续发展有六大红利：市场规模的红利、移动互联网的红利、洼地的红利、物质积累的红利、制造业升级红利和2B红利。
90后、00后人群有3.5亿人，他们的消费欲望是中国经济持续增长的动力。这个群体是不可思议的，2019年的双十一，90后购买假发套的销量占整体的49.2%，猫粮销售额超过婴儿奶粉。我这个年龄根本理解不了。以前买皮尔卡丹的西装，谁见了都得让摸一把，现在谁还穿皮尔卡丹？中国有30个省、三百个地市、三千个县，三万八千个乡镇，县城和乡镇这一级远远没有被覆盖，消费是中国经济前进的动力。
90后、00后的欲望是中国经济最大的未来。14亿人口就有14个经济体，中国社会有很多圈层，跨度很大。即使10岁的人群也是一个经济圈层，活在自己的圈层看世界是没有意义的。
洪泰只需要时间
国内科技融资持续攀升，从模式创新转向技术创新。另外，技术民主化促使AI将成为基础设施，人工智能赋能中国制造业转型升级。洪泰在人工智能领域布局了新一代网络安全、物流、设计、金融、医疗等细分行业。
在2B红利方向，目前，中国企业保有量数量庞大，达到3400万家。2019年，日均新设企业数达到1.94万户，机会巨大。数据显示，上市巨头数量上，2C领域中美相当，但是2B领域美国遥遥领先。 独角兽公司数量上，中国2B领域企业开始与美国齐平。我们认为，这种背景下，凭借大数据及AI技术的优势，中国产业互联网或是未来十年周期性的机会。
今年双十一，2460亿的销售额从哪里来？里面有很多是县乡镇贡献的，移动互联网对层级的渗透仍然有待挖掘。
在筛选具体项目时，洪泰坚持投资十条原则：
遵循常识、研究驱动、独立判断、敢出手，出狠手、投资定力、以退定投、投资阶段要打通、建立圈子、募投管退，全面培养、道德红线。
洪泰基金对未来非常有信心，必须有信心，只能有信心。洪泰只需要时间。如果你敢说只需要时间，你离成功就不远了。五年、十年后回顾今天，相信会有很多人取得成功。
