2024年第176期
11月15日，富森美副总经理、董事会秘书张凤术，证券事务代表谢海霞在接受鹏华基金基金经理伍旋、光大证券零售分析师田然、光大证券机构销售谢云钰现场调研时，介绍了以旧换新政策对家具零售的影响、国家放松房地产政策对公司业绩的影响，并分析了三季度利润增长的原因。
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零售客流明显增加▽
2024年 3 月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知。
同月，《商务部等 14 部门关于印发〈推动消费品以旧换新行动方案〉的通知》出台，明确提出“以扩大存量房装修改造为切入点，推动家装厨卫消费品换新”。
2024 年 5 月，《四川省推动消费品以旧换新行动方案》发布，明确在全省开展汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新”三大行动。
8 月 30 日，四川省政府新闻办举行政策吹风会四川消费品以旧换新政策全面升级。
9 月份，成都市各区相继出台房产、家电、家居、汽车等以旧换新政策，通过财政补贴、发放消费券等多种形式，促进各区消费活跃经济。
根据四川省商务厅数据，仅 6 月中旬至 7 月初，四川省家电以旧换新活动即累计销售家电 2.18 万台（套）。
公司积极参与以旧换新和消费券活动，同时叠加公司卖场营销活动，多重让利情况下，进一步刺激家居消费，引导释放消费需求，零售端客流和订单均有明显增加。
从长期看，通过补贴等方式拉动消费，也有利于促进生产型企业加大对先进技术的使用，传统产品加快转型升级，进而推动制造业升级，形成生产与消费良性互动。
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放松房地产政策对公司业绩有何影响？▽
2024 年 9 月 26 日中共中央政治局会议强调“要促进房地产市场止跌回稳” ，国家相继出台系列房地产新政提振楼市信心之后，10 月成都发布四份有关楼市的政策文件，涉及商转公、提高公积金贷款额度、购房落户、取消新购商品住房限售等多项房地产新政，稳定了成都房地产市场，刺激了购房需求，促进了房地产市场活跃。
根据成都市住房和城乡建设局数据，10 月份成都新房成交 7269 套，环比上升 36%；成交 174万平，环比 9 月份上升 107%，成交均价 19197 元/㎡；10 月份成都二手房住宅成交 19807 套，环比上涨 30%，成交面积 188万平，环比上涨 28%，成交均价 14634 元/㎡。
房地产的稳定发展和市场交易的持续活跃，将刺激建材家居消费，为家居建材行业发展提供有力的支撑，因房屋装修有一定的延后性，消费预期将持续释放。公司作为区域市场极具竞争力的头部家居卖场，亦将因此受益。
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第三季度利润增长原因▽
公司 2024 年第三季度实现利润为 20,631.17 万元，同比增长 10.04%；扣非净利润 16,298.55 万元，同比增长 1.59%。
影响第三季度利润变化的主要因素是公司精细化管控成本，重点是基于近年来的行业现状，通过收缩毛利率低、收款周期长、现金流压力大的工程装饰装修业务，聚焦效率，降本增效。
