博格有一次跟朋友聊天，聊到：“为啥不能指数Y份额的纳入个人养老金账户呢？”
朋友隐晦的表示，主要是FOF基金经理们反对，本来个人养老金是他们所属的一亩三分地，如果纳入指数Y份额的对他们利益是有影响的。
博格心想，这个不是应该以投资者的利益至上吗？朋友说，人家反对的理由就是这个，投资者不会择时频繁交易不利于养老金长期保值增值，所以才需要FOF基金经理啊。
博格心想似乎还是有道理的，投资者买指数基金（含ETF）亏钱了千万别骂基金经理，指数基金目标是跟踪指数是被动投资，投资者选择哪个指数，什么时候买卖都是自己的行为。
FOF在国内的发展一直萎靡不振，FOF在海外的发展也是一直萎靡不振，直到多资产指数的产品的推出，海外FOF专家们厚脸皮的把多资产指数纳入“FOF”范畴之后，才显得FOF规模很大。
如果界定什么FOF呢？名词意义上是投资基金的基金，而且要多收一层管理费。但是海外的很多资产指数，有些通过构建指数的方式把股票与债券资产都放在一个指数基金里面，有些是通过投资股票指数基金与债券指数基金实现的，关键人家也没有再收一层管理费，所以FOF不一定非要再收一层管理费。
国内FOF问题就是双重费率，而且业绩不突出；业绩不突出的原因也有可能是收费的原因，毕竟是超额收益无法覆盖费率。
纳入个人养老金账户的Y份额，期初都是FOF，而且给了费率优惠-FOF管理费打五折，问题是FOF费率五折了，但是FOF买的基金管理费一分钱也没有打折， 例如之前底层主动基金是1.2%的管理费，FOF是0.8%的管理费，合计费率是2.0%（这个还没有考虑到申购赎回费啥的），现在就给FOF管理费打五折，变为底层主动基金是1.2%，FOF是0.4%的管理费合计是1.6%，看起来依旧挺高。若底层买的指数基金，FOF的0.4%管理费比指数基金的0.15%费率还要高。
冲着减税的优势，博格之前三年的个人养老金账户还是买FOF，业绩还不错。指数Y份额纳入个人养老账户的话，未来妥妥要买指数Y份额了，按Y份额管理费打五折的逻辑，指数基金0.15%的管理费再打五折的话就是0.075%了，按这个费率无论长期持有中证A500指数、红利指数都是不错的选择。
相比而言，指数Y份额的费率更低，这个给高费率FOF造成无形的压力，每年要跑出2%超额收益才能跑赢极低费率的指数基金。指数Y份额纳入个人养老账户，对于FOF是毁灭性打击。
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