最近，北京给无车家庭增发新能源车牌的消息火了。
在定向增发4万个新能源小客车指标的基础上，再次增发2万个新能源小客车指标，并已于5月26日公布入围家庭名单。
增发指标创历史新高，标志着新能源汽车支持力度进一步加大。
博格身边不少朋友都在琢磨选哪款电动车，大家也越来越感叹【智驾的重要性】。
北京这次定向增发新能源指标，本质是国家推动汽车产业升级的缩影。
2025年政府不仅加码以旧换新政策（国四燃油车纳入报废补贴，买新能源车最高补 1.5 万），还从多维度提振汽车消费，政策组合拳直接刺激需求释放。
更关键的是，中国新能源车渗透率虽然已突破 40%，但智能汽车（L2+）渗透率仅 14%，意味着智能化升级还有巨大空间，新能车行业未来潜力依旧不小。
比起A股的新能源车，博格目前也是更多配置了很多港股的汽车基金。包括最近持仓优化的朋友，博格也是建议腾挪一部分到港股汽车上。
主要因为：
（1）相比于A股汽车传统车企比重较高的特性，港股汽车板块智驾车企含量更高，标的稀缺性更强，比如理想、小鹏、零跑、小米等“造车新势力”都没有A股股票。可以说，港股汽车更契合行业发展的趋势。
（2）未来汽车与机器人可能会深度融合，一方面，工业机器人大概率首先用于汽车生产，这将大幅提高新能源车的生产效率；另一方面，自动驾驶与人形机器人技术高度同源，很多车企已经进军人形机器人领域且已有显著进展，后续也有希望发展成为一个重要的业务增长点。
对标在投资上，比如恒生汽车ETF（159239）跟踪的恒生港股通汽车主题指数，前五大成分股全是比亚迪、小鹏、吉利、理想、零跑这类新势力，这些新势力车企同时也是智驾部署的积极推进者，权重合计近60%，妥妥的“造车新势力”集合体，是配置港股汽车时不错的选择！
布局新能车为什么一定要选恒生汽车ETF？
分享四组硬核数据
一、指数纯度超高：智能汽车占比近7成，拒绝 “大乱炖”
很多人买基金怕 “挂羊头卖狗肉”，但是恒生汽车 ETF（159239）标的指数编制规则很 “硬核”：采用 “核心 + 卫星” 策略
（1）先选汽车核心业务（汽车整车&零部件）公司，然后按照其市值排名优先纳入指数。
因此，整车公司占比近七成，市值超千亿的成分股超六成，汽车龙头含量高，比普通汽车主题指数更聚焦产业链核心。
（2）如果成份股数量不足 40，在非核心业务类别的公司中，按照与汽车主题业务的相关性排名补充至满足数量要求。
权重分配上，汽车&汽车零件行业的成份股权重上限为 15%；非核心业务类别的成份股单只权重上限 1%（个股），合计权重上限为 20%。
简单说，就是用一只 ETF 打包了港股最优秀最纯正的车企，更能跟得上汽车产业转型升级的步伐。
二、弹性惊人：反弹行情中涨超 60%，进攻性碾压同类指数
从恒生港股通汽车主题指数的历史走势图来看，指数在港股上行周期中更加“如鱼得水”表现出更强的进攻性。
比如在9.24以来的反弹行情中，截至2025.5.25：
指数涨幅领先一众港股高弹性指数，一定程度上体现了指数编制及成分股的优越性。
数据来自Wind，2025/5/25
恒生港股通汽车主题指数上涨65.35%
中证港股通汽车指数上涨56.92%
恒生科技指数上涨41.87%
恒生指数上涨29.34%
这也意味着当新能源车板块迎来风口时，恒生汽车ETF能更快放大收益。就像类似北京政策刺激下，市场对车企业绩预期提升，这类高弹性指数可能最先 “起飞”。
三、估值对比：恒生汽车估值更具优势
估值是投资的安全边界线。
A股新能源车（最大权重股比亚迪A股）最新市盈率为30.51倍，恒生港股通汽车主题（最大权重股比亚迪港股）最新市盈率25.09倍。
（PS：恒生汽车是新指数，历史非常短。所以历史分位点较高，因此估值分位可以忽略不计，仅对比TTM市盈率估值即可）。
从估值角度来说，即使今年以来恒生汽车涨幅不少，但是对比A股新能源车相关指数，港股新能源车的估值仍然相对较低。
四、全球竞争力爆发：出口数据碾压海外巨头，利润持续改善
中国汽车出口已连续两年全球第一，2024 年出口641 万辆，其中新能源出口超 200 万辆。
更厉害的是，中国新能源车已打入西欧（如比利时）和东南亚等高端市场，而且在海外的售价高于国内，量价齐升带动毛利率提升。
数据来源：中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会秘书长崔东树，截至 2024/12/31
除此之外，部分头部车企过去几年投入大量资本开支，用于智能化工厂、电池产线及海外渠道，近年来逐渐进入回报期。
或者说，中国车企从 “国内卷” 转向 “全球赚”，港股新势力的估值逻辑正在重构。
反映到财务指标上，指数成分股ROE在2024年升至 8.4%，创6年新高。
小结
北京发放新能源车牌，本质是一个强烈的信号 ——新能源车从 “政策驱动” 转向 “政策+市场双驱动”，而港股新势力作为产业链核心环节，正迎来业绩与估值的双重提升机会。
如果你不想费心研究个股，恒生汽车ETF确实是一个高效选择：
一键布局港股造车新势力，低估值、高弹性，还有专业团队掌舵。
拟任基金经理田希蒙是业内知名的 “港股 ETF 行家”，他深耕港股及海外投资，管理着富国基金旗下绝大多数港股ETF，其中港股通互联网ETF最新规模超450亿元。港股投资门槛相对更高，对小白不是很友好，有熟手护航就显得尤为重要。
当然，投资有风险，入市需谨慎。但如果你认同 “电动车智能化 + 车企出海” 的大趋势，可以把恒生汽车 ETF（159239）加个 “财富车票”自选。
统计数据不易，大家点赞支持。
