生意社:成本重挫&供应过剩 2022年醋酸乙酯震荡下行

生意社:成本重挫&供应过剩 2022年醋酸乙酯震荡下行
2023年01月04日 13:46 生意社-大宗商品数据商

据生意社监测,2022年国内醋酸乙酯市场震荡走跌,全年跌幅在17.65%,价格从年初的8800元/吨左右跌至7200元/吨左右。一方面,受成本面的压制,醋酸价格大幅下行。另一方面,供需矛盾突出,醋酸乙酯行业竞争激烈,产能过剩严重,行业年度平均开工率被挤压到50%以下。尤其是下半年,醋酸乙酯价格节节败退,11月底刷新了全年新低。

具体走势:第一阶段:1-2月份,醋酸乙酯直线下跌,价格大致从8800元跌至7800元/吨,跌幅千元上下。一则,醋酸大幅下挫,前两个月醋酸跌幅近30%,供应过剩,市场供大于求,企业利润持续下降,成本拖累乙酯走低。再则,进入2月份,开工提升,山东主力工厂节后停止竞拍,工厂累库,供应宽松,厂家被迫降价排库打压市场信心。

第二阶段:3月份到5月上旬,醋酸乙酯走出震荡反弹行情,主因山东主力工厂长时间停车检修,供应压力大幅缓解,而需求出现季节性反弹,因此价格偏强运行。此时醋酸价格一直处于历史低位水平,醋酸乙酯企业也保持了较高的利润空间。第三阶段:5月中旬到11月末,醋酸乙酯持续单边下行,跌幅超20%。主要由于上游醋酸的断崖式下跌行情导致,其中6、7、8三个月,醋酸跌幅超40%。再者,供需压力显现,随着山东主力工厂复工,供应激增,叠加疫情原因,下游出货不畅,乙酯价格一跌再跌。第四阶段:12月份以来,醋酸乙酯触底反弹。直接原因是山东大厂停售,供应收紧。间接原因是疫情导致乙醇价格大幅走高,从而部分醋酸乙酯企业装置停车,转销乙醇,加剧了醋酸乙酯供应紧缺的现状。2023年展望:供应端:2023年醋酸乙酯供应压力仍比较突出,首先是过剩产能难以消化的问题。尤其是金江化学35万吨醋酸乙酯新上装置投产以来,更加剧了供应过剩的矛盾。目前我国醋酸乙酯产能接近400万吨,2022年醋酸乙酯整体开工率在40%-50%,在需求增长相对缓慢的情况下,这预示着未来仍有超过200万吨的闲置产能。另外,国内产能也进一步挤压了进口的份额,2022年1-11月份,醋酸乙酯累计进口在1155.71吨,较去年同期跌70.58吨,跌幅5.76%,预计2023年随着国内生产的提升,进口量会继续收缩。醋酸乙酯的对外依存度也会进一步下降。

需求端:醋酸乙酯下游应用领域主要集中在涂料、制药、胶黏剂及油墨等。2022年油墨包装和胶黏剂行业受疫情影响较大,醋酸乙酯需求受到明显冲击。预计,随着2023年放开限制,需求会有所回暖。我国醋酸乙酯产业也会得到政策性优化,市场供需逐渐趋于稳定。需求稳步增长会刺激价格回归正常水平。综上所述,2022年,醋酸乙酯或成为周期性的底部,2023年,上游醋酸有底部反弹的动力,醋酸乙酯有望在其带动下跟涨。但供应过剩的问题仍在,供需博弈会继续,醋酸乙酯会在供需再平衡基础上寻求价格向上突破,但上行空间应谨慎看待。

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