生意社：2022年国内PX市场呈现倒“V”走势_

据生意社监测，2022年国内对二甲苯市场行情呈现倒“V”走势，整体价格上涨，年初均价为6700元/吨，年末均价为7450元/吨，全年涨幅为11.19%。其中全年价格最低点出现在年初，最低价格为6700元/吨，最高点在6月，最高价格为10900元/吨，综合全年来看，国内对二甲苯市场价格走势上涨，受国内外因素共同影响。

2022年PX价格走势可以分为两个阶段：第一阶段为上半年，国内PX市场价格大幅上涨，国内价格由6700元/吨上涨年中的10900元/吨，涨幅高达62.69%。从产品供应方面来看，2022年上半年国内新装置投产较少，加之亚洲部分地区装置意外停车，致使国内PX供应紧张，PX价格走势上涨。成本方面原油上半年价格大幅走高，原油价格从75美元/桶一度上涨至125美元/桶，原油价格的大幅走高是PX市场的重大利好支撑。下游PTA市场价格走势同样大幅上涨，PTA市场价格由4960元/吨上涨至7720元/吨，涨幅为55.57%，此期间经济不断复苏，纺织行业开工率逐步上涨，对于上游需求增加，导致PX、PTA产品价格大幅上涨。第二阶段为下半年，PX市场价格回落，国内市场价格从10900元/吨下滑至7450元/吨，跌幅为31.65%。国内新投产装置产能在957万吨，大部分产能在下半年正常出产品，国内供应大幅增加，加之亚洲停车装置逐步开车，供应充足致使PX价格大幅走低。原油价格由125美元/桶下滑至75美元/桶左右，原油价格大幅走低是PX的利空因素。加之下游 PTA 及聚酯市场大幅下滑，PTA价格由7740元/吨下滑至5610元/吨，跌幅为24.41% ，对 PX 采购需求一般，终端纺织行业不景气，利空因素叠加，该阶段PX市场价格大幅走低。影响PX行情的因素如下：综合2022年PX产品自身来看，全国PX总产能为3838.5万吨，国内新增产能957万吨，国内新增产能统计如下：

由上表可以清楚的看出国内产能上涨，国内供应增加。PX全年开工率在6.8成左右，全年产量预计在2610万吨左右，PX进口总量为1064万吨左右，国内新装置投产致使国内PX自给率大幅上涨，从2021年的62%上升至71%。国内对二甲苯现货供应仍显不足，国内对二甲苯仍然存在较高对外依存度，这使得国内对二甲苯定价受国外影响较大。

PX生产工艺有两种，一种是石脑油为主要原料，另外一种是MX为主要原料。2022年用石脑油为原料生产PX利润由负转正，而用MX为原料生产PX利润维持负值，全年平均利润为40美元/吨。以石脑油为原料的生产工艺利润走势图如下：

原油价格是影响国内对二甲苯市场价格走势的重要因素之一，2022年国际原油表现整体上涨，供应收紧和需求复苏，价格走高是主旋律，受原油走势影响PX价格同样呈现倒“V”走势。

国内97%的PX用于生产PTA，从PX-PTA价格趋势比较图可以明显看出全年PX与PTA的价格走势相当接近，国内PX和PTA市场价格走势整体上涨，但是加工费用有所上涨，部分PTA厂家仍处于亏损阶段。

2023年国内PX仍有新产能投放，届时国内供应大增，新增装置统计如下：

后市展望：生意社PX分析师陈玲认为2023年亚洲PX产能过剩，市场价格偏弱趋势更加明朗，上涨压力巨大。2023年国内新产能仍有增加，供应量继续上涨，尽管明年国内PTA企业仍有新装置投产，需求有所提升，但PX新增产能更大，PX自给率逐渐提高，国内进口量将大幅减少，国内供需有所改善，但是亚洲PX整体供应量已经过剩，日本和韩国等PX出口大国存在巨大压力，极有可能让利销售到国内，与国内企业拼价格，因此PX市场极大可能会维持低利润。

2023年油市既面临宏观上的压力，经济衰退周期的制约，又面临供需双方的博弈。供应面有俄罗斯产量下降风险和OEPC+减产托底。需求端有宏观周期压制，需求低迷打压，同时也有亚洲需求增长的支撑。油市受宏观和微观多空影响，维持宽幅震荡的可能性较大。受国际原油价格走势影响，预计国内PX市场价格均价在8500元/吨左右，国内高价将出现在纺织春季销售旺季，国内对二甲苯市场价格在9500元/吨左右，但是随着国内新产能不断释放，国内低价也将出现在6000元/吨左右。