新疆减产预期强美棉遇干旱：棉价上涨逻辑还能走多远？__财经头条_

上周国内棉价受植棉面积预期减少支撑呈现偏强震荡走势；国际棉价则在美棉主产区干旱加剧、油价高企等多重利好带动下持续上行。据生意社商品行情分析系统，截至4月13日，国内3128B级皮棉现货价格报16972元/吨，较月初上涨1.01%。

国内市场：供应预期收紧消费预期上调

供应端：中长期收紧预期明确

中国棉花协会2026年3月植棉意向调查显示，2026年全国植棉意向面积4311.8万亩，同比下降3.8%，降幅较上期扩大3.3个百分点。其中新疆意向植棉面积3951.6万亩，同比下降3.4%，占全国总意向面积超九成。

作为国内棉花产量占比超90%的核心产区，新疆植棉面积调减，直接指向2026/27年度国内棉花减产。多家机构预估，新年度国内棉花产量降幅或达7%~10%。这一判断与USDA月报中中国产量上调形成明显预期差，国内供应收缩逻辑成为市场主导。

需求端：消费上调需求支撑明确

农业农村部4月报告显示，2025/26年度中国棉花消费量较上月上调20万吨至780万吨，对应期末库存同步下调20万吨，国内棉花供需格局由“宽松”转向“紧平衡”。

截至4月9日，全国棉花销售率达84.2%，同比提升17.7个百分点，显著高于同期水平。一方面得益于纺织行业“金三银四”传统旺季需求发力；另一方面受中东冲突推升高化纤成本影响，棉花比价优势进一步凸显，棉纺企业采购积极性明显提升。

国际市场：干旱持续恶化驱动美棉强势上涨

上周纽约棉花期货主力合约结算均价73.06美分/磅，较前周上涨2.59美分/磅，涨幅3.7%。本轮ICE期棉大幅走强，核心驱动在于美棉主产区干旱形势持续恶化，得州核心种植带已出现中度及以上干旱，严重旱情直接威胁新棉播种进度与出苗情况。市场对USDA月报给出的产量预期产生质疑，新棉供应收紧预期持续升温。