如果大家要问2020年最令人失望的板块，那么我相信大多数人会选择科技板块，毕竟在2019年大放异彩的科技板块在2020年可以说是全面哑火，各类细分行业均经历了回调，风头被食品饮料完全盖过，梭哈了半导体的某基金经理也被成功推上热搜，顺利出道。
但是，巴菲特有句话说得好，投资就是在别人恐惧时贪婪。现在的TMT行业在经历了回调之后，估值已经处于低位，Wind数据显示，截止2月5日，TMT各子行业中，计算机行业PE为64.6倍，电子、传媒、通讯PE分别为48.2倍、35.51倍和33.05倍，回顾过去十年估值水平，除计算机行业外，电子、传媒、通讯当前估值水平均低于历史平均值的49.57、45.92和44.64，这样的估值在当前已经具备了比较好的投资价值了。
TMT子行业历史市盈率比较
数据来源：wind；截至2021.2.5
面对这样的情况，投资者在2021年开年需要知道的就是：TMT行业的投资价值到底在哪？投资者又该如何选择投资标的呢？
- 政策技术双驱动，TMT高景气有望持续
虽然去年科技板块集体回调，但是瘦死的骆驼比马大，在国家坚定不移走出“科技兴国”的步伐的同时，伴随着政策和技术的双驱动，2021年的TMT行业有望上演王者归来。
首先，战略地位显著增强，科技板块加速崛起。去年年底，中央经济工作会议确定2021年要抓好八项重点任务，其中第一、第二大任务就定调2021年坚持科技兴国和自主可控的大方向，这充分说明国家对科技领域的高度重视，体现了国家高层对鼓励企业关键技术创新、填补产业链薄弱环节的强烈信心和决心。
其次，外部不利因素逐步释放，推动国产替代刻不容缓。2019年起，美国通过一系列手段对华为等中国科技企业进行施压和技术封锁。为保障国家安全，推动国产化替代已刻不容缓。同时，作为世界第一制造业大国，我国在半导体、高端液压件、精密减速器、工业机器人（多关节&SCARA）、数控机床等部分子行业自主化率仍低，各细分龙头全球替代有望加速。
第三，国内厂商地位提升，核心技术有望弯道超车。主设备商方面，中兴通讯等设备商持续加大研发投入，华为和中兴5G专利数量分别达到全球第一和第五，国内设备商有望在5G时代实现弯道超车；光模块方面，受益中国市场成本较低等因素，全球产能不断东移，国内厂商市占率持续提升，预计到2021年中国光模块全球市占率将超过50%。
总的来看，在“国家政策+技术发展”的双层驱动下，未来的TMT行业还是具备很高的投资价值的。
科技投资大咖，“TMT捕手”潘明
擎天白玉柱，架海紫金梁。现在市场上有很多基金经理在TMT行业中都有不俗的表现，但是如果要选择一位其中的佼佼者，那当属国联安基金的基金经理潘明。
潘明是芝加哥大学商学院MBA、CFA，拥有17年投研经历，曾在北电、英特尔和摩托罗拉三家高新科技企业工作近十年，现任国联安基金权益投资部总监。凭借其计算机行业的学科背景以及丰富的资本市场投资经历，潘明对TMT行业的基本面、创新趋势有更强的洞见与把握力，在业内有着“TMT捕手”的美誉，管理产品业绩优异。
潘明现任基金经理业绩
数据来源：wind；截至2021.2.10
其中，潘明管理时间最久的国联安优选行业也是国联安的王牌基金，潘明自2014年2月15日担任该基金的基金经理，期间经历了牛市、熊市、震荡市的接连洗礼，收益依旧在线。
Wind数据显示，截至2021年2月10日，潘明管理国联安优选行业的任职回报为228.26%，年化回报18.52%，两项数据均大幅度跑赢业绩基准以及上证指数。此外，该基金近2年收益219.34%、近3年收益173.14%，两项数据均排名同类前10%。
数据来源：wind；2014.2.15-2021.2.10
为什么潘明管理的基金可以如此优秀？我们可以从他的投资风格和选股中找到端倪。
潘明的投资风格是典型的高成长性投资风格，并且只专注于TMT领域。如果要总结他的投资理念，我认为是“专注自己的能力圈，构建属于自己的核心竞争力，通过深耕优势行业，重点挖掘细分行业及其龙头企业，以分享高成长企业的业绩增长，追求实现长期超额收益。”
在选股上，潘明喜欢“德才兼备、品貌双全”的公司：“德”是指公司的成长潜力大，“才”是偏好有竞争优势和壁垒的公司，“品”是要求财务保守，避免风险，“貌”是指公司估值弹性大，有盈利空间。
专注TMT领域、过往业绩优异、独具个人特色的投研理念和选股方式，正是这些碎片组合在一起才造就了今天的“TMT捕手”潘明。
“TMT捕手”再发新基，捕捉A+H两地科技机遇
之前错过了潘明的国联安优选行业和国联安科技动力，怎么办？
别急，潘明的新基金来了！！！
据了解，国联安匠心科技1个月滚动持有基金（基金代码011599）即将发行，该基金的拟任基金经理正是潘明！
潘明的新基金将主要投资于科技主题企业，即坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。重点关注的行业或产业主要有：信息技术领域、高端装备领域、新材料、新能源领域、节能环保领域、生物医药领域及其他相关领域。
此外，本基金投资科技主题相关的证券比例不低于非现金基金资产的80%；投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0-50%；投资范围覆盖“A+H”股，可以更全面地把握科技股投资机遇。
值得一提的是，该基金设定了1个月的滚动持有期，对于每份基金份额设定一个月的滚动运作期，这种产品，只“锁定”赎回，并不锁定“申购”，简直是月定投神器，让资金静待时间的价值。而且相关数据显示，持有偏股混合型基金六个月以上收益更好、一个月滚动持有的设定对于基金定投来说收益能够最大化。
关于2021年的科技板块，潘明也给出了自己的看法。他认为，2021年计算机能否有春季躁动目前不确定性比较大。过去几十年电动车正在创造指数级增长，因此电动化和智能化方向值得长期配置。技术推动带来的创新一般是好的通缩，因此部分半导体领域的涨价现象应该是短期的，可能只有与汽车相关的半导体的涨价有比较持续的中期趋势。在具体板块方面潘明看好三个方向：港股的互联网、A股的半导体和A股的电动车相关。
港股年后第一天在科技板块的带动下大涨似乎给了A股投资者吃下了一颗定心丸，当投资者面对TMT行业在2021年可能到来的行情时如果不知道如何抓住机会，那么“TMT捕手”潘明的新基金国联安匠心科技1个月滚动持有基金（基金代码011599）似乎是不错的选择。
