2024年的医药还能有惊喜？_

2023年马上就要过去了，如果回顾一下今年的全球市场，除了上半年人工智能爆火之外，不知道大家是否发现了另一个惊喜频现的板块，它就是医药。

今年，医药领域出现了很多颠覆性的突破，比如被特斯拉CEO带火的减肥药，再比如最近沸沸扬扬的基因编辑疗法被美国FDA批准，后者更是被大家认为是可能颠覆创新药领域的超级惊喜。

看到了吧，即使医药行业进行了长时间的调整，但是医药的魅力一直都在，只要人类需要面对生老病死美，那么对医药的需求就是永无止尽的，更别说一些创新性的东西不断出现。

所以，这也是为什么某知名投资人虽然被医药套了不少，但是依然坚定做多医疗，甚至曾在2020年就表示：“医药股还能涨100倍，因为我们的医药股市值跟人家的还差100倍。”

现在的A股来到了300点以下的“黄金坑”，医药也调整了两三年，现在是不是一个布局跨年行情的好机会？具体又应该选择哪个领域？

药不如械！医疗器械更值得重视

一直以来A股都流传着一句话：“药不如械”。

其中的药是生物医药，械是医疗器械。

为什么这么说？

我个人的理解是，生物医药重研发，竞争力不是很集中，并不是所谓的强者恒强，很可能会突然出现一个创新性的颠覆者就会让整个行业格局重新洗牌，充斥着不确定性。

医疗器械重制造，龙头效应十分明显，核心技术通常掌握在龙头企业手中，虽然也需要创新性，但是比重不高，更多需要积累经验，循序渐进，甚至可以进行模仿，但是整个行业的格局一般不会发生大的改变，因此也就更加稳定。

而我国作为制造业强国，可以说在应用的层面是要好于研发层面的，所以放在经济层面，我们对于医疗器械的突破可能会更容易，更有机会诞生相关领域的龙头企业。

而且，现在我国在医疗器械领域其实前景是要比生物医药更好的，主要来自几个方面：

一方面，发展脚步逐渐加快。此前国家药监局发布了《2023医疗器械蓝皮书》，书中显示，截至2022年底，我国医疗器械生产企业总数达到32632家，营业收入约12400亿元，比上一年增长约20%，占全球医疗器械市场的大约27%，比重很大了。

后续随着政策、资金、需求的不断增加，我国医疗器械行业将大概率继续保持较快的发展速度，甚至涌现出一批龙头企业也不是不可能。

另一方面，国产替代正在进行时。以往提到国产替代，大家总会先想到创新药，但其实现在大部分创新药已经完成了国产替代，相反医疗器械的替代率非常低。因为说到底，现在的医疗器械很多核心技术还是掌握在外资手里，比如“医疗器械三巨头GPS”分别被美国通用电气、荷兰飞利浦和德国西门子掌握。

再比如，国际管理咨询公司罗兰贝格在之前发布的《中国医疗器械行业发展现状与趋势》中表示，目前中国80%-90%的高端医疗器械都依赖于进口，如放疗设备、MRI等。虽然有部分已经实现了国产化，但其核心零部件、原材料、制造设备和检测设备等仍依赖进口。

中国医疗器械细分市场国产品牌占比情况

数据来源：《现状与趋势》罗兰贝格管理咨询，动脉网制图

所以这样看下来，哪怕都会面临集采的压力，但医疗器械无论是渗透率还是国产替代都要比生物医药低很多，这也就意味着有更大的成长空间和发展空间。

布局医疗器械的“最优解”：159883

前面我说过，医疗器械领域“龙头效应”比较明显，所以对于投资者来说想要布局医疗器械，最好的也就是投资相关的龙头，但是整个产业链上细分龙头有很多，选择个股并不是最合适的，还是要选择指数基金。

医疗器械ETF（159883）是我说过很多次的一只产品，作为目前市场上规模最大的医疗器械主题ETF，这只ETF最新规模是25.20亿元。（数据来源：wind；截至2023.12.07）不只是规模，这只ETF一直以来的交投都是比较活跃的，截至12月8日，这只基金的今年以来的日均成交额是6874万，这个数字对于细分行业的ETF来说已经不低了。

值得一提的是，医疗器械ETF在11月27日的时候份额刚刚创下了历史新高，来到了46.91亿份。