医药这个领域，真的是很有意思~~
前几天我刚刚说了在A股的医药大环境里，可能“药不如械”，结果这两天就啪啪被打脸了。
而且不知道是不是听到了我说的，最近关于创新药的好消息一个接着一个，先有创新药出海创造了新纪录，后有国家大力支持创新药发展。这几波操作下来，2024年的创新药似乎还真有创造奇迹的可能性了~~
如果单看A股，药跟械相比可能不是很吃香，但是如果再结合港股市场，那情况就不一样了！
双重利好超级加持，2024的创新药有看头了！
其实对于创新药这个行业，一些潜在的基本逻辑和特点大家应该都知道，我给总结成了“高大长”，即失败概率高、研发投入大、研发周期长。但是，针对这些难点，我们也正在想办法让这个行业更健康地发展，目前有两个信号我认为是比较积极的。
（1）国家支持创新药行业
最近比较热的新闻相信大家都看到了，那就是国家医保局大力支持创新药的发展，这种支持体现在价格上。
这几年的“砍价名场面”大家见了不少，但其实对于创新药来说，不少公司在早期或多或少都会面临短期内通过商业化收益收回成本的压力，此时如果赶上“灵魂砍价“，药企的利润可能就得不到保障了，这对于创新药行业来说并不是好事。
所以在12月13日的国家医保局新闻发布会上，相关领导也表示对创新药纳入医保给予了很多的政策倾斜，建立了覆盖、申报、评审、测算、谈判等全流程的创新药的支持机制。最典型的就是今年有25个创新药（按照现行的药品注册管理办法界定的范围）参加了谈判，谈成了23个，成功率高达92%，而且平均降价幅度要比以往低4.4%。这样一来，“药企有利、患者有药”，二者是可以实现双赢的，这对于创新药行业无疑是重大利好。
（2）创新药出海迎来里程碑事件
在中国创新药行业一直流传着一句话：“要么出海，要么出局。”
目前，中国创新药企出海主要有两种模式：
1、自主出海--我国药企自主在海外开展临床试验，然后申报上市、销售等等。这个模式虽然难度较大，但并不是不可能实现，相反我国的药企已经做到了，在今年10月份接连有三款药成功在美国获批上市。
这意味着，我国创新药企自主研发和生产的创新药得到了海外专业审评机构的认可，自主出海这条路已经被打通了。
2、借船出海--我国的药企把产品的海外权益卖给海外企业，由海外企业负责后续的临床开发、申报上市、生产和销售等工作。
我国的创新药出海一般采用的都是这种方式，而且最近这几年取得了不错的进展。比如从2020年开始，我国药企License out（对外许可）无论是数量还是金额都有了明显增长，幅度还不小，2022年的数量超过了50，金额更是超过了270亿美元。
而且就在前几天，创新药出海再迎里程碑事件。12月12日，国内一家药企与美国百年老牌药企针对某款药物达成了全球战略合作协议，首付款8亿美金，潜在总交易额最高可达84亿美元，打破了国产创新药单个项目出海的纪录。
如果我们整体看下来，其实创新药虽然条件比较苛刻，但是并不是没有机会，国家支持力度越来越大+药企出海能力越来越在线，创新药这条路还是能看到曙光的。
中国的创新药，港股才是主战场
我国的创新药企业，大部分都是在港股上市的，因为很多药企在初期会遇到各种各样的问题，导致不符合A股上市条件。虽然最近这些年也有一些药企回到A股上市，但是主战场还是在港股。
这一点，大家从我国的创新药产业链上的这些龙头上市地点就能看出来，大部分都是在港股上市。
所以，如果大家想要布局中国的创新药产业链，港股是绕不开的话题。刚好！最近我发现了汇添富旗下的新基金--港股通创新药ETF（代码：159570）正在发行~~这只ETF跟踪的指数刚好就是投资港股创新药的指数--国证港股通创新药指数（简称：港股通创新药）。
这个指数聚焦港股通范围内的国产创新药产业链上的优质个股，我个人认为是有资格代表我国创新药产业链的。
比如，这个指数的成份股含金量很高！
其实行业配置我不想多说，毕竟名字已经这么叫了，行业上一定是以创新药为主，其它细分行业为辅，我想重点说一下它的成份股。
这个指数的成份股集中度很高，前十大成份股的权重达到了68.9%，而且基本上都是我国创新药产业链上绝对的龙头股，像信达生物、药明生物、石药集团、百济神州这些都是我们耳熟能详的。（个股仅做展示，不做推介）
其中，信达生物是我国在创新药行业的第一批拓荒者，也是国内为数不多拥有自主造血能力的头部创新药企；药明生物被称作是“在大分子领域没有对手的企业”；百济神州不仅是我国创新药出海的佼佼者，更是连续多年占据国内药企研发投入TOP1宝座。（个股仅做展示，不做推介）这样的成份股构成，我认为含金量绝对足！
数据来源：国证指数；数据截至2023/10/31；成份股展示不代表个股推介
比如，港股通创新药指数弹性更好。
我统计了一下2019年以来港股通创新药指数跟同类型港股医药指数的收益和走势，截至今年12月13日，港股通创新药指数2019年以来累计涨幅22.02%，同期的恒生医疗保健指数和恒生港股通医疗保健指数收益都是负的，而且负很多~~
另外大家看一下这三个指数的走势，是不是感觉港股通创新药指数的走势更有弹性？这意味着当创新药行情好的时候，这个指数涨起来力度可能更大！
数据来源：wind；2019.01.02-2023.12.13
再比如，指数目前的估值已经是历史低位。
整个医药行业最近这几年经过了调整后，目前的估值都不高，创新药领域也一样。
Wind数据显示，截至今年12月13日，港股通创新药指数的最新估值是39.45倍，看数字好像挺唬人的，但是这其实已经是历史低位了，位于指数成立以来1.1%的分位点，便宜的不能再便宜了，无论是安全边际还是投资价值都已经显现。
数据来源：wind；截至2023.12.13
我在很早之前就说过一句关于创新药的话，那就是：“创新药的开发跟投资一样，都是一场持久战，是长坡厚雪、厚积薄发的过程。”
随着美联储今年第三次宣布不加息、美债收益率见顶后进入新一轮下降周期、全球流动性重回宽松的局面，创新药大概率将开启新一轮向上行情。在这个基础上，A、H股中的优秀创新药企业或将开始崭露头角，不想错过的不妨借道正在发行的汇添富国证港股通创新药ETF（简称：港股通创新药ETF，代码：159570）进行布局，说不定你就是我国创新药发展路上的见证者和参与者！
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