从2021年初高点到2023年年末，港股可以说震荡下行了3年，哪怕2023年年初有一次小反弹，但是持续性并不久，反而在后续创下了新低，从高点到现在调整幅度超过了45%，这也牵动着不少港股投资者的心。
而就在2024年刚开始的时候，我看到很多机构券商的研报纷纷看好今年的宏观市场，再加上外部因素的困境反转，这也让不少投资者对港股重燃了希望。
现在困扰广大投资者的问题是：2024年的港股到底能不能触底反弹？如果能的话，哪个领域的机会比较大呢？
2024年港股复苏，互联网或将率先受益
之所以最近这三年港股表现不好，尤其是2022年年底一直到2023年年底，主要原因无外乎以下三点：
（1）流动性不佳。因为港股支持T+0且是外资主导，那么美联储持续加息、中美关系紧张等因素就会导致大量外资离港。但是港股的T+0且可做空的机制并不适合投机，所以基本上很少有热钱参与短线投机，长期持股的国内外机构资金有限，就导致了港股流动性不佳。
（2）经济复苏不及预期。今年我们的经济恢复不及预期，那么相应的上市公司业绩也就不会太好。这样一来，投资者担忧国内经济复苏动能弱化，再加上美国创投银行信用风险升温，海内外双重因素让港股和投资者情绪陷入了恐慌。
（3）美债利率持续上行。伴随着美国宽财政+油价回升、通胀预期变化持续推动美债利率持续上行，直接导致了全球经济面临承压，这也间接压制了港股的估值。
不过，面对即将到来的2024年，我认为上面这几种情况可能会大幅度得到缓解和反转。
首先，进入2024年，国内经济大概率会得到改善，虽然出口仍面临压力，但稳增长政策力度可能会强于今年，这也是为什么招商证券在展望2024的时候认为，2024年随着国内经济温和复苏、企业盈利上行，内外部环境大概率会得到改善，经济增速的目标持积极乐观的态度。
其次，随着2023年年底美联储暂停加息，以及美债利率的走低，海外流动性得到了极大程度的缓解，这可能会让港股市场在2024年迎来估值扩张的机会。
那么问题来了，既然2024年的港股市场值得期待，哪个领域可能会率先受益呢？
我个人认为是互联网！
作为港股市场上绝对的核心资产，港股的估值修复自然也不会落下互联网。而且必须要说的是，港股的互联网企业中长期表现如何，很大程度上是由资金面和基本面决定的。其中：
资金面取决于美联储加息周期和中美之间的关系；基本面取决于我国的经济。
如今，无论是国内经济持续修复、美联储暂停加息，还是中美关系缓和，都在预示着影响互联网的中长期发展的三个因素有了明显好转的迹象，这对于在政策端早已回到常态化监管时代的互联网行业来说无疑是个很大的机会。
此外，伴随着中国移动互联网的高速发展，越来越多的中国互联网资本和企业也将领先的技术和商业模式引入到东南亚、非洲等地区。出海操作我认为在2024年可能会越来越多，这也有望引发互联网企业业绩和估值的向上共振。
港股互联网的代表：港股通互联网指数
虽然港股的互联网行业在2024年可能会迎来反弹机会，但是这并不代表可以随便买，还是要择其优、选其精。在这个条件下，相较于个股投资，通过指数基金投资反而是更合适的。
目前市场上投资港股互联网的指数有几个，但是这其中要说比较有代表性的，我认为中证港股通互联网指数绝对榜上有名。
为什么是这个指数？因为在我看来，这个指数无论是行业配置，还是成份股质量，都有资格代表港股互联网。
首先，该指数的行业配置很符合现在的发展潮流和趋势。
最近这几年，数字经济凭借着自身独特的优势，不仅一跃成为了全世界各个国家发展的重点方向，也成为了新时代各个国家发展经济的重要抓手。
而互联网这个领域不仅能依靠自身在数据方面的价值为数字经济发展做出贡献，而且其自身的大数据、云计算等关键技术也能为传统行业赋能，地位可以说举足轻重。基于上面这一点，这个指数在行业配置上就很讲究了。
根据申万二级行业分类，这个指数的前五大行业分别是消费电子、数字媒体、社交、服务、软件开发。这些行业都是发展数字经济的过程中很重要的创新型行业，也符合现目前我国的创新发展趋势。
数据来源：wind；截至2023.12.28；行业分类为申万二级行业
其次，该指数的成份股含金量很高。
对于互联网这样的行业，一直以来都会有“以龙头为尊”的特点，大部分时间里，无论是核心技术还是市场份额，基本上都掌握在头部公司手中。
我观察了一下这个指数的前十大成份股，合计占比达到了79.65%，集中度很高，其中像小米、腾讯、快手、美团这样的市值超过千亿的中国互联网绝对龙头的权重都在10%以上，并且它们刚好来自于行业占比最高的四个二级行业，可以说含金量在线！
图：港股互联网指数前十大重仓股
第三点，指数目前的估值是历史低位，投资价值高。
既然港股经过了近3年的调整，目前的估值已经很低了，那么互联网自然也就不会有高估值的问题，相反这个指数目前的估值来到了历史低位。
Wind数据显示，截至今年12月28日，指数的最新估值是20.16倍，这个数字位于指数成立以来0.65%的分位点，可以说是相对比较便宜的位置了，这也意味着这个指数拥有较高的安全边际和投资价值。
在2024年的开年之际，有一只全新的跟踪该指数的ETF即将发行，它就是将于1月8日发行的博时基金旗下的港股互联网ETF（159568）。博时基金将2024年指数领域的“新发第一枪”放在了互联网身上，这足以证明博时基金对于今年港股以及互联网的重视程度。
作为业内少有的“技术派”，博时基金这些年凭借自己丰富的指数化经验，打造了一系列从单市场到跨市场，从A股到跨境的指数产品格局。截至2023年三季度，博时指数与量化投资部共管理超过80只产品，规模超过1000亿元，数量和规模双双在线。
值得一提的是，在老K的《ETF深访》栏目中，对博时基金指数与量化投资部投资总监赵云阳先生进行过一次专访。在那次专访中，他的一句话让我印象深刻，他说：“博时基金会继续守好“技术+创新”的战略定位，为投资者提供最优质的“ETF工具百宝箱。”
如果你对于明年的港股市场、以及港股的互联网行业抱有期望；如果你想要拥有一个一键打包优质港股互联网企业的标的，那么我认为即将在1月8日发行的港股互联网ETF（159568）或许是个不错的选择。
