2026年开年以来，安信基金接连上演的基金经理变更戏码，早已超出正常人事调整范畴，演变为一场令市场哗然、让基民寒心的治理闹剧。2月26日，公司副总经理陈振宇卸任安信价值成长混合基金经理，这只其执掌超六年、业绩稳居行业前列的产品，再度成为公司人事震荡的牺牲品。在业绩平稳、排名靠前的背景下，核心投研人员频繁离场，机构资金精准套利后全身而退，留下普通投资者在迷雾中承受净值波动与信任崩塌的双重打击，安信基金的投研体系与合规治理，已然亮起红灯。
公募行业中，基金经理变更本属常态，但安信基金的操作却处处透着诡异——业绩越好，走得越快。陈振宇管理安信价值成长混合期间，产品累计收益率突破110%，年化收益超13%，稳居同类前1/4，这样的中长期业绩在主动权益基金中实属难得。作为公司副总经理，陈振宇深耕安信基金多年，同时执掌多只核心混合产品，本应是投研团队的定海神针，却以“工作需要”这一模糊说辞，退出管理年限最长、业绩最稳的旗舰产品。无独有偶，安信新成长混合同样业绩亮眼，历任基金经理任职回报均达标，却在2026年1月迎来三位基金经理接连卸任，短短半个月内完成投研团队大换血，如此密集的人事调整，绝非“工作需要”所能解释。
深入拆解安信基金的产品管理模式，双基金经理形同虚设、管理权名实不符的乱象浮出水面。公司旗下多只产品采用共管模式，看似分工协作，实则沦为投研权力分配的“遮羞布”。陈振宇共管的三只产品，行业配置看似差异化布局，实则与合作基金经理单独管理的产品策略高度重合，投资运作、持仓结构、选股逻辑几乎完全一致。这意味着，所谓的双基金经理共管，不过是挂名凑数，核心投资决策权早已旁落，陈振宇等资深经理的卸任，本质是公司对虚假共管架构的“强行正名”，用表面的人事调整，掩盖投研决策混乱、权责划分不清的深层问题。
这种名不副实的管理模式，不仅违背公募基金专业化管理的核心要求，更严重损害投资者知情权。基民购买基金时，基于对基金经理投研能力的信任做出选择，却不知自己持有的产品早已是“挂羊头卖狗肉”，名义上的掌舵人并未参与实际管理。当产品业绩出现波动，投资者无法追责到实际管理人；当基金经理频繁更换，投资策略的连续性彻底断裂，基民的长期投资收益沦为公司内部权力博弈的牺牲品。安信基金的操作，已然突破了公募行业“投资者利益优先”的底线。
比虚假共管更令人愤慨的，是机构资金精准收割、普通基民沦为接盘侠的残酷现实。以安信新成长混合为例，2025年中期机构持有占比高达96%，单一机构持有份额近4亿份，成为产品的绝对主导。2025年11月，该产品实施近3900万元现金分红，机构资金拿走绝大部分收益后，在四季度完成清仓式赎回，持有份额超20%的机构全部撤离。随后，三位业绩尚可的基金经理接连卸任，产品规模大幅缩水，只剩下毫不知情的普通基民，面对机构撤离后的空壳产品，独自承担流动性枯竭与业绩波动的风险。
这并非个例，而是安信基金近年来的惯用套路。先以绩优基金经理为招牌吸引机构资金入驻，借助机构资金做大产品规模；在合适节点实施分红，让机构资金锁定收益、精准撤离；机构撤退后，迅速更换基金经理，切割过往管理责任，将烂摊子留给普通投资者。从固收名将张翼飞离职，到陈振宇、陈一峰等核心经理接连卸任，安信基金的每一次人事调整，都精准踩在机构资金撤离之后，这种时间上的高度重合，绝非巧合，而是精心策划的利益输送链条。
频繁的人事震荡与利益乱象，最终反噬的是公司的核心竞争力与投资者信任。数据显示，安信基金管理规模已跌出千亿梯队，混合型基金规模连续多个季度腰斩，多只产品规模跌破清盘线，迷你基金扎堆出现。在公募行业整体规模稳步增长的背景下，安信基金却逆势缩水，行业排名持续下滑，根源就在于投研体系崩塌、人才流失严重、合规治理失效。公司不专注于提升投研实力、为投资者创造长期收益，反而沉迷于人事权谋与机构套利，最终失去的是市场的认可与基民的信任。
更值得警惕的是，安信基金的乱象已触碰监管红线。公募基金管理人监督管理办法明确要求，基金管理人应建立健全投研决策机制，保障基金经理独立履职，确保产品管理名实相符。安信基金的虚假共管模式，违背了专业管理的基本要求；机构资金分红后精准撤离、基金经理同步变更的操作，涉嫌损害中小投资者利益，破坏市场公平秩序。面对接连不断的人事震荡与市场质疑，安信基金始终以“工作需要”敷衍回应，从未给出透明、合理的解释，这种漠视投资者知情权的态度，更是加剧了市场的担忧。
公募基金作为普惠金融的重要载体，承载着万千家庭的财富希望，诚信与专业是安身立命之本。安信基金却将基金产品沦为利益博弈的工具，让绩优基金经理沦为挂名摆设，让普通基民沦为机构收割的对象。频繁换将的背后，是投研治理的失控，是合规底线的失守，是对投资者利益的漠视。
如今，陈振宇卸任的余波未平，安信基金旗下产品的人事震荡仍在继续，那些被蒙在鼓里的基民，还在等待一个合理的解释。我们呼吁监管部门介入核查，厘清安信基金虚假共管、机构套利的真相，维护中小投资者合法权益；也希望安信基金正视自身问题，摒弃短视逐利的思维，重建透明规范的投研体系，重拾市场信任。毕竟，公募基金的初心是为投资者创造价值，而非沦为资本套利与内部博弈的舞台，失去了投资者的信任，再华丽的业绩包装，终将化为泡影。
