【致同咨询行业洞察】餐饮业的趋势分析_

一、餐饮市场的规模

2014-2019年期间，中国餐饮市场稳定发展，期间国内餐饮市场销售收入复合增长率为10.9%。2020-2022年期间，受疫情的影响，餐饮市场的发展受到严峻的挑战，直到2022年末餐饮市场的规模也未超过2019年的规模，较2019年相比降幅超过6.0%。2023年社会消费品零售总额的增速同比上升7.2%。相较其他消费行业，餐饮业在社会消费品零售总额中，增速领跑其他类型，2023年全国餐饮收入突破5万亿，同比增长20.4%。即使对比疫情前2019年的全年餐饮收入4.67万亿，2023年餐饮收入增长仍超过13.2%。2024年，餐饮行业有可能会在2023年快速回暖的基础上小幅度上涨，以适度消化2023年度的大幅增长。

由于中餐业态复杂且多元化，我国餐饮业一直处于行业集中度不高，竞争较为激烈的市场格局。餐饮百强企业营业收入合计占全国餐饮收入的比例由2014年的6.9%上升至目前的8%左右。尽管在近十年来该项占比中已是高值，但百强企业集中度在超过5万亿市场规模下依旧偏低，产业集中度仍有上升空间。

二、赛道增长开始分化

过去三年国内咖啡消费市场复合增速23.5%，2023年更是达到了34.6%，远超其他赛道，这与消费者咖啡消费习惯的养成有着密切的关系。90后消费群体的崛起成为餐饮消费市场增长的主要驱动因素之一。咖啡与面包烘焙赛道的快速增长与90后的消费习惯密切相关。尽管小吃快餐、茶饮与烧烤在2023年中也保持了2位数的增长，但仍低于餐饮市场整体增速水平，这与这些细分赛道在近年来竞争的激烈程度有关。

连锁企业的扩张增速明显好于市场的平均水平。中国餐饮连锁化率从2018年的12%，逐步提升至2022年的19%，相较美国超过50%的餐饮连锁化率，中国餐饮连锁化率仍然有较大提升空间。餐饮连锁化对于中国餐饮行业仍是企业规模和品牌实现快速提升的最直接手段。从餐饮业态看连锁化率，小吃快餐、饮品、面包甜点、火锅、烧烤等仍是较容易实现连锁化的业态。

三、营收利润双增长找到第二增长曲线是挑战

2023年，优秀的餐饮连锁企业普遍实现营收与利润的双增长。以上市公司为例，百胜中国2023财年收入为109.8亿美元，同比增长15%，净利润为8.27亿美元，同期增长87%；海底捞2023财年总收入不低于414亿元人民币，同比长不低于33.3%，净利润将不低于44.0亿元人民币，同期增长168%；瑞幸咖啡2023财年收入为249.03亿元人民币，同比增长87%，净利润为28.48亿元人民币，同期增长483% ；九毛九集团2023财年收入约为59.86亿元人民币，同比增长49%，净利润为4.5亿元人民币，同期增长813% ；全聚德2023财年前三季度收入为10.9亿元人民，同比增长93%，2023财年预计净利润为0.56亿元人民币至0.66亿元人民币之间，不仅实现扭亏为盈，而且显著超越3年前的净利润水平；同庆楼2023财年前三季度收入为16.8 亿元人民币，同比增长93% ，预计2023财年净利润为2.73亿元人民币至3.20亿元人民币之间，与上年同期相比，同比增长191%至242%；西安饮食2023财年前三季度收入为5.86 亿元人民币，同比增长93%，预计财年2023年净利润为0.99亿元至1.38亿元，较上年同期净亏损2.21亿元相比业绩大幅提升。餐饮企业在2023年取得了营收与利润双增长的成绩，在快速迭代的餐饮市场竞争中，如何通过第二增长曲线对冲传统业态吸引力下滑的风险成为大型餐饮企业2024年面临的主要挑战。

四、年轻消费者的需求推动餐饮市场的迭代

如今的餐饮消费主力军主要集中在年轻人群中，90后的消费者贡献了餐饮行业60%以上的收入。不同于70后与80后，90后对餐饮消费的需求更加多元化、多样化、专精化，会根据不同的外出就餐场景选择不同类型的餐厅。此外，咖啡、甜点、小吃与西餐占到了90后的消费者50%以上的消费份额，消费场景多元化、时尚化与西式化成为这类消费者的新消费习惯。随着消费群体的年轻化，餐饮市场也呈现主题化、个性化、快时尚化的特点，一批大单品连锁店开始走红。这也是近年来小龙虾、牛蛙、烤鱼、酸菜鱼等大单品类连锁餐厅能够迅速崛起的根本原因。

90后是餐饮企业营销策略数字化的主要推动者。越来越多90后消费者会将在线口碑作为消费的更重要决策因素，并且乐于分享个人的消费体验，使得餐饮消费更加受在线口碑的影响。这些变化加速了餐饮企业的数字化营销策略的变革。2023年以来，大众消费更趋于理性，对价格敏感，面对餐饮业态的饱和，同质化竞争从线下获客变得困难，除提升外卖比例之外，直播获客给餐饮提供了新的增长点。以抖音平台为例，从直播卖券、团购到达人探店，传统餐饮企业在适应行业转型的过程中，“懂流量”成为餐饮企业营销的必修课。

五、消费底座下移餐饮市场重构定价逻辑

年轻消费者更注意性价比，餐饮企业纷纷通过SKU与经营模型调整降低客单价，以覆盖更广泛的消费人群。小菜园就是此类模式运营的典范。小菜园从三线城市起家，门店在过去10年中快速扩张至548家，主打市场下沉。以2023年前9个月的门店收入来算，小菜园在客单价50至80元的大众便民中式餐饮品牌中排名第一。同样，2023年下半年开始，继喜茶和奈雪为代表的茶饮企业调低售价后，西少爷、和府捞面等中高端快餐纷纷调价，和府捞面也推出了10元午餐福利；南城香、和合谷、嘉和一品等早餐连锁列是将早餐卷到“3元时代”。

六、餐饮企业的融资情况

过去一年，餐饮标的在一级市场的热度逐渐下降，投融资事件数和披露金额数出现“齐双降”。2023年1-8月，餐饮相关领域融资事件数和披露融资金额持续处于低位，分别仅达到2022年全年的57.7%和35.9%。同时，受国内对餐饮与消费业IPO关门影响，餐饮只能境外上市，外币融资数量大幅增加，人民融资的数量有所下降。