——供应博弈叠加政策托底，市场进入“微妙平衡期”
今日核心结论
1️⃣ 全国猪价微涨0.09%，但区域分化首次显现！
2️⃣ 西南腌腊需求独秀，川渝白条价突破6元关口！
3️⃣ 集团场缩量挺价，散户却“抢跑出栏”！
4️⃣ 政策收储1.5万吨，但冻品库存仍高压！
5️⃣ 养殖端头均亏损收窄至150元，现金流仍紧绷！
1️⃣ 全国猪价微涨0.09%，但区域分化首次显现！
价格速递：
- 东北：辽宁11.31元/公斤（持平），吉林11.09元/公斤（-0.39%）
- 西南：四川11.86元/公斤（+1.53%），重庆11.78元/公斤（+1.00%）
- 华北：河北11.72元/公斤（+0.18%），山西11.45元/公斤（-0.34%）
- 深度解析：
- 供应分化：东北散户集中出栏，西南因非瘟后产能去化严重，标猪紧缺
- 需求差异：北方寒潮暂停，腌腊暂歇；南方火锅订单增20%，支撑高价
2️⃣ 腌腊需求独秀，但白条价三连跌！
市场表现：
- 屠宰量：全国样本屠企开工率39.82%（环比-0.68%），西南增量明显
- 价格倒挂：四川白条批发价16.5元/公斤（+0.3元），但零售端仅涨0.1元
- 行业痛点：
- “腊肉订单多了，但消费者宁可少买也不愿多花钱，白条走货快但利润薄！”
3️⃣ 集团场缩量挺价，散户却“抢跑出栏”！
出栏结构：
- 集团策略：牧原/温氏日均出栏降15%，标猪占比提至70%
- 散户行为：110公斤以下生猪存栏增20%，河南、山东二次育肥户抛售激增
- 风险预警：
- “现在出栏一头亏200块，但不出栏饲料钱都还不起，只能硬着头皮卖！”
️ 4️⃣ 政策收储1.5万吨，但冻品库存仍高压！
政策动向：
- 收储执行：12月25日收储2.15万吨冻猪肉，成交价14.2-14.5元/公斤
- 库存压力：全国冻品库容比17%（同比+5%），春节后或二次冲击市场
- 市场反馈：
- “收储量还没我一天出栏多！企业淘汰母猪像‘挤牙膏’，政策效果至少半年后显现。”
5️⃣ 养殖端头均亏损收窄至150元，现金流仍紧绷！
成本核算：
- 自繁自养：玉米2335元/吨+豆粕3055元/吨，综合成本15.6元/公斤，头均亏180元
- 代养模式：代养费结算周期延长至45天，中小户融资成本升至12%/月
- 生存现状：
- “卖一头猪亏200块，但饲料款不能拖，只能硬着头皮接着养！”
后市展望：12月底或是“最后窗口期”
短期（12月）：
- 上涨空间：西南腌腊或支撑猪价涨至12.0元/公斤，但高价区（如浙江）可能回调至11.5元/公斤
- 操作建议：散户建议12月28日前出栏110公斤以上生猪，集团场需严控压栏不超过7天
- 中长期（2026Q1）：
- 周期定位：能繁母猪存栏仍高于4000万头，2026年上半年猪价或维持13-14元/公斤低位震荡
- 政策期待：冻品收储或扩容至50万吨，养殖环保补贴政策有望加码
