4000亿黑天鹅,美联储行动计划曝光!下周黄金市场又有大行情?

4000亿黑天鹅,美联储行动计划曝光!下周黄金市场又有大行情?
2020年06月28日 12:49 中金在线黄金网

下周金融市场风险事件众多,央行方面,重点关注美联储主席鲍威尔听证会、美联储6月会议纪要。经济数据方面,投资者将迎来美国6月非农就业报告。预计这三大因素将引发市场行情。

下周聚焦美联储会议纪要及鲍威尔质询

纵观下周的金融市场,最重要的事件仍然与美联储有关。

北京时间下周三00:30,美联储主席鲍威尔和美国财长努钦将在众议院金融服务委员会上做证词。努钦和席鲍威尔将在听证会上重点讨论财政部和美联储应对疫情的措施。

分析师预计,在下周的听证中,两位人士将结合最近公布的经济数据,以及美国各大州疫情新增导致部分解封放缓的事实对美国经济形势和前景中的下行风险做出陈述,鲍威尔可能表示美联储随时准备好扩大对经济扶助的力度,努钦则可能提供关于下一份刺激方案的更多计划内容。

6月16日至17日,美联储主席鲍威尔在参议院和众议院银行业委员会发表半年度货币政策报告,并接受国会议员远程视频质询。

鲍威尔当时表示,美国经济复苏的时机和幅度依然存在很大不确定性,在公众确信疫情得到控制之前,经济不太可能全面复苏。

北京时间下周四02:00,美联储将公布6月会议纪要。投资者可以关注纪要中关于点阵图显示美联储或维持当前利率接近零至少至2022年年末的更多细节。

美联储在6月会议上维持利率不变,承诺将把资产购买速度至少维持在当前水平,并预计基准利率将保持接近零的水平直至2022年底。

在美联储会后新闻发布会上,美联储主席鲍威尔表示,美联储“坚决承诺”使用其所有工具,并“尽我们所能”来限制疫情对经济的持久损害。

道明证券全球策略主管Bart Melek说道:“会议纪要可能会证实美联储的宽松政策。”

ForexLive董事总经理Adam Button表示:“有关病毒的不确定性上升,将巩固宽松货币政策。美联储未来一周的会议纪要将强调,联储将采取进一步行动。”

美联储下一步行动?

预测美联储的行为,考察过去十分重要。

根据最新的美联储H.4.1声明,经过三个月的创纪录增长(从3万亿美元增加到7.2万亿美元),美联储的资产负债表自冠状病毒危机开始以来连续第二个星期下降。

尽管降幅不及上周创下2009年5月以来最大降幅,但在几乎所有资产类别都受到美联储资产负债表起落推动的情况下,下跌120亿美元的降幅无疑是引人注目的。

然而,这一下降并不是由于量化宽松政策的逆转或放缓,美联储在截至6月24日的7天内增持了超过520亿美元的美国国债和MBS。这一下跌主要源于流动性互换连续第二周缩水。自前一周减少920亿美元后,该资产减少775亿美元至2,750亿美元。未偿还回购协议金额也连续第二周小幅下降,降幅为89亿美元。

此次互换额度的未偿还总额为4月初以来最低。此次互换额度旨在缓解危机爆发前几周参与银行辖区内对美元的需求激增。

在许多分析师看来,货币互换额度的减少,加上对美联储一系列紧急流动性工具的需求减弱的其他迹象,表明全球金融市场在2月和3月被冠状病毒爆发所扰乱后,正在恢复接近正常。花旗集团经济学家上周五在一份报告中写道:“随着大部分掉期交易的顺利进行,我们预计未来几个月将出现更迅速的下跌。”

4000亿黑天鹅曝光,美股上行恐遭重挫

不利的一面是,这也意味着该体系将再次看到世界储备货币流通量减少,金融状况显着收紧的情况,而一旦当未来几周市场受到冲击时,任何宏观冲击对全球的不利影响将大大增加。

与此同时,标普500指数在过去三个月紧密跟随美联储的资产负债表(这是市场反弹的主要因素)。最近一周的资产负债表下跌与过去三个星期波动加剧的时期相吻合。

在此之际,美联储每月的流动性注入规模已缩减至约1,200亿美元,这暗示尽管资产负债表可能在下周恢复增长,但增速将更为缓慢。

这还意味着,鉴于股市目前已完全脱离基本面,只是内生流动性和资金流动的衍生品,要想从此时起大幅上涨,鲍威尔将需要找到另一个理由,以大幅扩大美联储的量化宽松政策。

事实上,股市的强劲反弹不仅引发华尔街大佬质疑,像国际货币基金组织这样的专业机构也不太认同了。

据海外网援引加拿大《环球新闻》当地时间6月25日报道,国际货币基金组织发出警告称,如果新冠肺炎疫情传播范围再次扩大、封锁措施重新实施或贸易紧张局势再次激增,股票和其他风险资产的市场可能会遭受第二次暴跌。

事实上,这种回调已经在端午节的美股中有所体现。周五,美股三大指数集体大跌,创两周多来最大单日跌幅。

尤为值得注意的是,受愈演愈烈的品牌方抵制影响,社交网络公司面临艰难时刻,股价暴跌。周五收盘,Facebook股价大跌8.32%,市值蒸发约558亿美元。股价也跌7.40%,市值蒸发约18亿美元。两者加起来大概没了超4000亿人民币。

 黄金将更受青睐?

相比之下,黄金将成为更加安全的资产。

自今年年初以来,黄金价格已经上涨了约16%,分析师认为,由于病毒引发的不确定性以及重新出现的全球贸易紧张局势,黄金价格的普遍上涨将持续下去。

美国银行首席全球FICC技术策略师Paul Ciana表示,金价上涨趋势良好,下周料将测试2012年高位1790-1805美元/盎司的阻力位。Ciana在周三的一份报告中称,如果金价突破1800美元的预期阻力位,后市多头目标将锁定2011年创下的1920.70美元的历史高位。

Ciana解释说:“黄金结束了第二季以来的8周盘整交易区间,并恢复走高趋势。”

本周黄金突破了区间交易的束缚锁定1900美元的历史高点,而四月份的头肩模式延续也确定了1947美元的目标。这些模式表明,黄金价格可能在2020年下半年创下历史新高,我们预计第三季度会出现这种情况。”

Ciana认为,一波引领金价突破2000美元的浪潮已经开始,预计金价将上涨到2114-2296美元。

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