沪深300和中证500指数的增强基金,能增强多少收益?

沪深300和中证500指数的增强基金,能增强多少收益?
2022年09月03日 09:30 她理财

上周,她姐跟大家聊了量化基金中的主动型基金,看这篇“神秘”的量化基金,值得入手吗?,今天继续跟大家分享第二篇,来说说量化指数型基金——指数增强基金。

根据wind数据,目前全市场有155只指数增强基金,被跟踪最多的是中证500指数。

  • 43只沪深300指数增强基金

  • 52只中证500指数增强基金

  • 12只中证1000指数增强基金

  • 7只创业板指数增强基金

  • 还有41只是上证50,中证800等宽基以及行业、主题等指数的增强基金

下面我们就先从沪深300和中证500指数说起。

判断指数增强基金的表现,主要通过超额收益,也就是与业绩基准相比较的结果。

如何理解超额收益?比如一段时间内某指数增强基金下跌8%,业绩基准下跌10%,意味着这只基金相比业绩基准的超额收益是2%。

今年以来,43只沪深300指数增强基金中,37只跑赢基准,最多的跑赢8.79%,平均值为2.62%。

近3年,成立超过3年的沪深300指数增强基金中,只有1只跑输,平均值是23.17%;近5年,成立超过5年的沪深300指数增强基金都跑赢了基准,平均值是26.35%。

数据来源:wind,基金豆整理

数据截至20220824

中证500指数方面,今年以来,43只跑赢业绩基准,平均跑赢3.05%。

近3年,平均跑赢基准30.55%,跑赢的基金数量占比为22/23;近5年,平均跑赢基准35.18%,跑赢的基金数量占比为10/11。

数据来源:wind,基金豆整理

数据截至20220824

不过相比而言,中证500指数增强基金超额收益的最低值要比沪深300的更低一些。

总体而言,这两个指数的增强基金,大多数都跑赢了业绩基准。尤其是拉长时间看,跑赢的概率非常大。

指数增强型基金的超额收益是怎么来的呢?一般主流方式有两种:

1、打新增厚

打新可以说是增厚策略中最常用到的方法之一了。由于指数增强型基金通常是高仓位甚至满仓运行,完全满足打新的门槛要求,它们就可以通过参与主板、创业板、科创板、中小板的网下打新来获取部分稳定收益。

2、量化策略

基金经理需要结合估值、流动性、市场情绪等方面,通过对已经清洗过的数据的分析,筛选出影响股价的因子并量化成各种数据指标,然后通过建模,赋予每个因子相应的权重,并不断动态调整,优化出一揽子股票组合,最终达到既跟随指数波动趋势,又能获取涨多跌少的超额收益的目的。

当然啦,不同策略效果不一样,所以虽然跟踪同一个指数,不同基金的最终收益差别也挺大的。

总之,如果你想配置沪深300指数或者中证500指数,可以优先配置增强基金。

要特别提示的是,“增强”只是这类基金产品的投资目标,实际能否持续获取大于指数本身的收益,还是具有不确定性的。另外,指数本身的波动也是不能忽略的,很可能因为阶段性市场风格与指数不符,导致了暂时的浮亏。不过就宽基指数而言,只要坚持长期投资,获取一个不错回报的概率还是挺大的。

风险提示:

本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断,并不意味着适合今后所有的市场状况,不构成对阅读者的投资建议,也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件,市场有风险,投资需谨慎。

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