如涵控股作为中国网红第一股登陆纳斯达克曾轰动一时，上市半年之后，股价不仅破发，还暴跌了超50%。最惨的是，据外媒报道，包括Kaplan Fox & Kilsheimer LLP、Bernstein Liebhard LLP、Block & Leviton LLP、Bernstein Liebhard LLP和Glancy Prongay & Murray LLP等五家美国律师事务所在周三分别发布声明，称代表购买如涵控股美国存托凭证的投资者发起集体诉讼，对该公司进行调查并寻求索赔。受此消息影响，10月10日，如涵控股暴跌超9%。尽管在11日的美国股市中，如涵控股小幅反弹，但是全天交投极其清淡，成交量仅13.86万美元。事实上，从上市至今的半年里，跌幅已经超51%，最低谷时曾下跌超70%。
该公司最新财报显示，报告期内如涵已签约网红数量增加了5个，达到133个，粉丝增加了1690万。其中，公司中上层网红数增长停滞，对应粉丝数从3月的6600万降至6月的6200万，但腰部主播却出现环比，且对应粉丝数从8910万大幅增至1.1亿。3位头部网红张大奕、大金和莉贝琳为公司贡献了3.69亿GMV，几乎达到总GMV的半壁江山，但是头部网红带货的增长速度却在下降。数据显示，张大奕等3位头部网红所属的全服务业务收入只增长了17%至2.47亿元。上市首日如涵控股股价破发，下跌37%，创下近年来新股上市破发之最。最惨的是，上市之初还有6亿身家的张大奕，现在身家已经不到3个亿了。
素有“国民老公”之称的王思聪在微博发表点评说，如涵上市破发并不是因为如涵签下的KOL变现问题，而是如涵这家公司本身就有问题。王思聪认为如涵存在以下三个问题：一是1.5亿的营销费用令人费解；二是平台营收过于依赖超级网红带货，但是后者的打造不可复制；三是如涵无法证明自己可以培养新的KOL。
综上所述，网红与流量明星一样，短期炒作赚点快钱还可以，长远发展那是很难靠的住的。所以，网红也好，流量也罢，都只能是互联网时代制造爆款的营销推广手段，但如果把它作为上市公司“扛鼎之重器”，未必太小看投资机构及广大投资者了，内在潜力有限、故事乏善可陈的所谓网红企业，注定走不出真正的平坦大道。
