巨·研究 | 政策暖风频吹 车联网A股龙头全家福梳理(附股)

巨·研究 | 政策暖风频吹 车联网A股龙头全家福梳理(附股)
2019年12月05日 16:31 巨丰投顾

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导读:

“车联网”一词大家并不陌生,但车联网并不是简单的车——车相联,其本质是路——网——车——云的全面协同。目前,国内车联网发展到什么阶段,都涉及到哪些环节,今天我们从投资角度深入浅出的来捋一捋,以便大家更好的了解并挖掘产业链相关上市企业的投资机会。

前两天我们为大家梳理了一下车联网行业。今天第八届国际汽车工业4.0 峰会在上海举行,会议将讨论德、美、日、中汽车工业 4.0的发展趋势及战略实施、工业物联网和数字化技术的新发展,汽车新工业生态模式分享、智能网联汽车的政策引导和未来规划布局等议题。我们在本月月初的重点跟踪行业半月刊中提到科技领域由于范围较广,可叠加事件催化的工业4.0、工业物联网、车联网等题材进行关注。

事实上,我们提到车联网建设产业受益顺序将遵循“路端——车端——运营”的顺序进程演化,从事件叠加近期盘面反馈来看,国内路网建设当中的ETC领域确实备受资金推崇,与产业受益顺序吻合。当然,政策在其中也起到了很大的推动作用。我们在《车联网的那些事儿(2)》中,提到6月初,国家发展改革委、交通运输部印发《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》,指出到2019 年 12 月底,全国 ETC 用户数量突破 1.8 亿,高速公路收费站 ETC 全覆盖,ETC车道成为主要收费车道,货车实现不停车收费,高速公路不停车快捷收费率达到90%以上,所有人工收费车道支持移动支付等电子收费方式,显著提升高速公路不停车收费服务水平。

在政策落实当中,交通部表示2020年1月1日起各类通行优惠减免政策均依托ETC系统进行。所以我们看到,今年ETC渗透率快速提升,相关上市公司的业绩也是出现快速增长。当然这并不代表2020年以后ETC相关企业就凉凉了,通过前两次车联网的梳理,我们知道,ETC只是我国目前建设的车联网基础设施的雏形,未来车联网依旧将在ETC系统上进行深度推进,那么对于行业和企业来说,增殖业务部分将成为新的利润增长点。

未来的业务深度推进,依然离不开我们所提到的芯片模组、RSU/OBU、以及ADAS/无人驾驶技术的广泛应用。

梳理完逻辑,我们为大家来一张A股相关重要上市公司全家福,以飨读者。

近三个月机构评级当中,评级买入家数最多的是中科创达和千方科技,目标涨幅最高的是欧菲光,目标涨幅64.46%,其次是金溢科技,目标涨幅44.36%。

2019年前三季度营收增速与归母净利润增速最高的公司为金溢科技、万集科技、高德红外。营收增速/归母净利润增速分别为270.6%/15850.85%,183.09%/906.14%,107.76%/906.14%.

从车联网产业链相关个股梳理来看,最先受益的路网设备端已大幅盈利且受政策推动呈现高增长(如金溢科技、万集科技),下游的应用平台或服务的企业尚未有较好的盈利,芯片模组方面由于科技巨头的参与以及行业激烈的竞争状态,企业盈利压力较大。对于车联网行业来说,接下来一方面要关注路网端建设进度及政策方向,另一方面,关注技术与标准的更新和突破下的企业爆发机会。也就是说,一旦政策有所改变或倾斜,行业技术和标准有所变化,都可能对行业内现有的竞争格局形成影响。此外,尽管在平台应用层面和技术领域具有较好储备的企业目前尚未有较好的盈利,但须重点跟踪,一旦需求起来,公司业绩爆发,该类个股的股价上涨空间同时被打开。如四维图新、中科创达等。

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来源:巨丰投顾

作者:赵玲 执业证书:A0680615040001

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