观点：去年四季度以来，市场风险偏好回升，在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过机构性震荡上行之后，随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升，两市有望迎来共振，发起春季躁动行情。而连续上行后，短期要注意谨防踏空，尤其是板块的踏空。
昨日，两市一度延续此前向好趋势，再创近期上行新高后迎来回落，午后还一度跳水。而今日，指数低开震荡，显然也是受到昨日午后的影响。盘面上看，部分抱团股继续瓦解，而且相比昨日有所加重。而指数调整之际，个股涨跌比反而在提升，也说明指数整理过程中，中小盘个股有逐步反弹的趋势。
市场整理之际，一个现象也值得投资者注意。近期新发基金虽然火爆，但是明显基金经理出现了调仓换股的信号，这个不得不重视。
根据上海证券报的报道，1月11日，机构抱团股高位调整，但傅鹏博、谢治宇等明星基金经理管理的基金净值却不跌反升，一时间，市场上对于基金调仓的猜测不绝于耳。业内人士判断，一些明星基金的实际净值与估算净值出现较大偏差，意味着这些手握重金的基金经理已经调仓换股。
众所周知，当前环境下，随着机构影响力的逐步增加，基金们的动向对市场的影响还是比较大的，尤其是明星基金经理们的调仓等等，对市场风向还是有很大的影响的。根据数据以及此报道，至少反应出当前市场连续上行之后，机构大概率已经实施了新的行为，而市场的情绪也或将发生明显的变化。但无论如何，对于此前连续大涨的品种，尤其是估值过高的标的，也是时候逐步的减持了，这点上，即便是机构有新行动，也只会是高低切换，而不会再去追高。
所以，回到市场中我们发现，近期市场也有些许的变化。部分机构抱团的标的不断挖掘，但机构抱团龙头股的趋势没有改变，只不过大金融、中字头等标的轮番拉升下，也或说明机构开始寻求低估值品种的新机遇。至于市场，目前主升浪行情良好，成交量持续过万亿，整体向好趋势良好，整体做多下，适当调仓换股即可。
总体上，当然基本面较强支撑以及流动性相对宽松下，牛市行情延续，继续持仓待涨仍是主基调。建议投资者继续进行均衡配置：一方面，关注超跌的科技股。尤其是半导体、芯片以及5G等，去年下半年以来调整充分，当前龙头品种率先反弹，市场风险偏好回升下，修复的需求逐步提升，短期仍有反弹的空间，重点关注；另一方面，证券板块。市场连续拉升，此前板块整体调整下，在业绩的支撑以及市场向好的提振下，随时将再次扛起反攻大旗，是牛市当中不可或缺的主要力量。除此之外，银行可作为底仓配置，而政策刺激、景气度回升下，军工把那块的机会也不错过。
来源：好股票
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
