大涨又大跌 为什么最近A股频频剧震 还有行情吗?

大涨又大跌 为什么最近A股频频剧震 还有行情吗?
2021年03月04日 11:45 巨丰投顾

作者:郭一鸣编辑:李俞慧

观点:2020年四季度以来,市场风险偏好回升,在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后,随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升,市场春季行情如火如荼,市场赚钱效应已然开启。而连续上行下,尤其是三大指数本年主升之后,要注意趋势性行情短期的暂停,考虑适当调仓换股下轻指数而重个股。此外,牛年更需关注货币政策的转向,其对市场整体方向影响较大。

昨日,A股迎来了近期少见的大涨,但我们也说过,也只能称之为大涨,不能完全称之为普涨。而今日,外围市场下跌的情绪刺激下,两市双双低开,开盘后震荡走低,盘中再次迎来大跌。盘面上看,贵州茅台等抱团股盘中继续大跌,继续拖累指数下行,而多数板块走低下,仅有钢铁等周期类品种表现尚可。

值得注意的是,最近三日,沪指先是大跌,随后迎来大涨,今日再度大跌,这种巨幅震荡已经引发市场机构的混乱,短期进入了无序的状态。为什么最近会出现这种现象呢?

首先,牛市格局未变下的调整阶段。实际上这两年以来的牛市格局并未改变,毕竟基本面的支撑较强,流动性整体保持稳定。但众所周知,即便是牛市,调整也是比较正常的,更何况很多核心资产经过连续的大涨之后,目前处于高位以及高估值的低位,无论是市场还是资金,其实都是有担忧的。所以近期的调整,其实也是流动性担忧前提下的自然调整,更是牛市过程中的阶段性自发整理;

其次,流动性边际收紧以及海外利率上行的影响;当然我们说过,市场的调整除了自发的之外,也是以后一定的催化剂和导火索的。这其中,一个就是流动性边际收紧的担忧,当然这个已经是趋势,而且还会迎来实质性的收紧,但并不是说收紧就一定影响市场。另一个,海外美债收益率上行,这个全球资产的锚,对全球市场都产生了一定的短期影响,并波及国内市场;“读研报抓牛股”浓缩研报精华,为您节约时间,带您读价值投资信息。关注巨丰投顾公众号(ID:jfinfo)/下载好股票APP,紧急订阅“读研报抓牛股”专栏,享受专属优惠!

第三,市场情绪的摇摆。其实阶段性的大涨大跌,主要还是市场情绪的引导。尤其是在市场流动性并不十分充裕之际,加之调整的开始,市场一旦有风吹草动,都会对投资者的情绪产生较大影响,这其中也有消息面的刺激,尤其是不利的消息,这个时候也可能快速的放大等。

所以,近期市场的大涨大跌,也就不足为奇。但是,这个整理也好,调整也罢,并不能表明市场的行情就此结束了。上面我们也说过,目前没有太多迹象表明牛市行情结束。反而,在全球经济复苏以及宽松下,国内经济加速复苏,流动性虽有收缩担忧,但整体表现稳定,距离政策转向也仍有一段时期,而且企业业绩回升之下,基本面的驱动也是强支撑和提振。所以,牛市格局依旧存在,阶段性的调整,仅是牛市过程中的一个插曲,这时候仅需要适当的进行策略调整以及配置的转化。

当前,指数高位已经率先调整,但整体看还不够充分,所以仍有继续整理的大概率。重点还需看政策的具体变动以及情绪回归的时间。在抱团股整体调整以及指数连续下跌之后,随着下方支撑的增强,预计指数会迎来区间震荡,不排除还以后新低的可能,但空间已经不大。重要会议之后,市场或将逐步进行新的方向选择,可重点跟踪和留意。

来源:好股票

作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002

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