作者|于晓明，编辑|顾谨丰
来源：巨丰投顾、好股票应用
3月以来，风险事件频发，全球市场一度进入避险模式，美股波动加大，A股反复震荡；与此同时，黄金出现强势上涨，一度突破2000美元关口，这引发了不少投资者的关注。回溯历史，黄金作为重要的避险资产在各大事件和危机中的表现是怎样的？美联储加息周期对黄金带来怎样的影响？新一轮科技革命将弱化黄金投资价值，股市将更有投资价值，那接下来该如何操作？针对这些话题，本文为您一一解读。
黄金作为避险资产在危机中的表现
黄金作为一种避险资产，在历史上多次证明了其在全球危机期间的价值和重要性。以下是黄金在一些重大事件和危机中的表现：
第二次世界大战期间：在第二次世界大战期间，黄金表现出色，其价格在1939年到1945年期间上涨了约70%。
1970年代的通货膨胀危机：在20世纪70年代，通货膨胀率飙升，美元贬值，黄金的价格迅速攀升，1971年到1980年期间，黄金价格上涨了约2325%。
2008年金融危机：在2008年金融危机期间，由于股市和房地产市场的崩溃，投资者纷纷将资金转移到黄金等避险资产上，导致黄金价格迅速上涨。2008年10月，黄金价格达到历史最高点，在2008年上涨了约5.5%。
2020年新冠疫情：在2020年全球新冠疫情暴发期间，黄金再次表现出色，由于全球金融市场的极度不确定性，投资者将资金转移到黄金等避险资产上，导致黄金价格迅速攀升。2020年3月，黄金价格达到历史最高点，在2020年上涨了约13%。
2022年俄乌战争：2022年2月24日俄乌战争爆发，黄金近一月涨幅超过8%，随后在4-10月出现大跌回调，11月又开启反弹。
2023年硅谷银行倒闭：2023年3月10日美国硅谷银行倒闭爆发，3月14日瑞士信贷危机爆发，至3月21日黄金涨幅超过8%。
综上所述可以看出黄金作为一种避险资产，在历史上多次证明了其在全球危机期间的价值和重要性，其价格涨幅较大，能够为投资者提供较好的保值和增值效果。
我国连续3个月增持黄金
国家外汇管理局统计数据显示，中国1月末黄金储备为6512万盎司(约合2025.46吨)，环比增加48万盎司（约合14.93吨），连续第3个月增持黄金。分析指出预计央行还会持续增持黄金。这对未来的黄金价格将起到一个支撑的作用。
美联储加息周期结束对于黄金的影响
近期硅谷银行的破产事件进一步展现了美联储快速加息背景下商业银行错配压力的加大以及长期美债价格下跌对于部分金融机构流动性的冲击，尽管这尚不足以阻止美联储继续抗通胀的步伐，但或将抑制美联储激进收紧流动性的可能性。
随着美元加息进入后半程，负面滞后影响逐渐显现，美元将面临一波重新定价，金价存在一定的上行空间。美联储加息周期结束对于黄金的影响可能是积极的。美联储加息周期通常是为了抑制通货膨胀，但也会导致美元升值，从而对黄金价格产生负面影响。因为黄金是以美元计价的，当美元升值时，黄金价格通常会下跌。
因此，当美联储加息周期结束时，美元可能会走弱，从而对黄金价格产生积极影响。此外，加息周期结束也可能意味着经济增长放缓，投资者可能会转向黄金等避险资产，从而进一步支持黄金价格上涨。然而，投资者还应该留意其他因素的影响，比如全球经济状况、地缘政治风险、市场情绪等等，这些因素也会对黄金价格产生影响。
科技驱动下股市投资价值好于黄金
然而，长期来看，新一轮科技革命将弱化黄金投资价值。ChatGPT正在开启新一轮科技革命。ChatGPT的出现，意味着AI算法技术迈向了更高的层次。AI具备了一定的推理能力，能针对给定问题主动抓取相关信息，组织语言撰写回答，创造全新的内容。每次科技革命的发生、发展，从历史上来看，也是对整个社会经济阶层的大洗牌。
科技进步是黄金价格的重要影响因素，黄金价格周期和技术周期存在高度的负相关性，通常技术进步提升全要素生产率，助力经济增长，这时作为经济晴雨表的股市表现好于黄金，相对黄金而言，从某些程度上更有投资价值。分析指出，由于黄金期货加杠杆存在巨大的风险性，理性的投资者可关注黄金股短线表现以及黄金ETF基金。
对于中长期股市投资，巨丰投顾认为，在宏观环境整体向好背景下，A股市场有望迎来中长期修复行情。对于未来机会方面，建议中长期关注中国经济复苏带来的结构性机会，关注消费、基建以及数据经济、新材料、央企改革等板块的投资机会。更多价值资讯可移步好股票APP查看。
（作者：于晓明 执业证书编号：A0680622030012）
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