投顾支持|于晓明，编辑|顾谨丰
来源：巨丰投顾、好股票应用
分红多、股价低、抗跌性好、涨幅较高……这类高股息的公司不少投资者也在寻找，但苦于工具和时间受限，不一定找全。今天就为你解决这一痛点。
高股息公司为什么被认为是好股票?
巴菲特的老师本杰明・格雷厄姆认为股息率是衡量股票投资价值的一个重要指标。格雷厄姆通常强调股票的内在价值，而稳定的股息发放往往被视为公司财务健康和盈利能力的一种体现。较高的股息率可能暗示着公司有稳定的现金流和良好的经营状况，同时也能为投资者提供一定的收益保障。
股息率有很多种算法，为了方便记忆，这里介绍简易的算法：股息率=每股分红/股价。
举个例子：
例如两只股票，A股价为10元，B股价为20元，两家公司同样发放每股1元分红，则A公司的股息率=1/10=10%，B公司的股息率=1/20=5%，显然A公司的股息率更高。
通常投资者是将股息率跟银行一年定期存款的利率相比，来决定是否值得投资。5%股息率比目前银行2%的定存利率好太多了，所以，从收入的观点看，20的价格买进B公司股票也是物有所值，当然如果买进A公司股票就更合算了。
上市公司分红的意义主要体现在以下几个方面：其一，能够对股东进行回报；其二，可以提升公司的形象与声誉；其三，能够增强投资者的信心以及投资积极性。投资大师们也偏爱高分红的“现金牛”，例如巴菲特就喜欢投资高分红的公司，如可口可乐和喜诗糖果。他认为，对于不需要太多资本性支出的公司来说，分红是更好的选择。格雷厄姆也曾表示，分红回报是公司成长中最为可靠的部分。
高股息股票在经济不稳定或市场波动时具有较强的抗风险能力，因为这类公司通常有稳定的业务模式和现金流，能持续支付股息。此外，高股息股票往往具有较低的估值，为投资者提供潜在的资本增值机会。
长期持有高股息股票可以享受复利效应，即股息再投资带来的收益增长。如果公司能够长期稳定分红，投资者可以将分红所得的现金再用于购买该股票，增加持股数量。
A股股息率股票涨幅排名
日前数据统计显示，上证指数、沪深300指数、万得全A指数股息率分别为3.06%、3.36%和2.64%，已显著高于此前四大历史底部的股息率，分别处于历史百分位的99.09%、98.64%和99.92%。
A股股息率高的股票今年涨幅排名
在A股市场中，仅有815家公司在过去十年中每年都坚持分红。根据今年的涨幅排名，以下是表现最佳的五家公司：
1、深圳华强：以187.26%的年度涨幅位居榜首，其股息率为2.09%，过去十年的平均股息率为1.63%。
2、宇通客车：紧随其后，年度涨幅为94.47%，股息率高达5.24%，十年平均股息率为6.17%。
3、宗申动力：涨幅为82.29%，股息率为1.89%，近十年平均股息率为3.13%。
4、长虹美菱：年度涨幅75.98%，股息率为3.39%，十年平均股息率为1.98%。
5、柳工：涨幅为59.79%，股息率为1.73%，十年平均股息率为1.83%。
这些公司的稳健表现不仅体现在股价的增长上，也在于它们对股东的持续回报。在波动的市场中，这些高股息股票提供了投资者所寻求的稳定性和增长潜力。
行业分布来看，医药生物数量第一，一共有86只。同仁堂、济川药业、力生制药、红日药业入围。
市值分布来看，100亿以下公司数量一共424只。
A股近十年平均股息率排名
备注：按照近10年每年都分红的公司，而且近十年平均股息率排名
冀中能源、广东明珠、山西焦煤、百隆东方等4个公司等公司入围。
No.1 冀中能源近十年平均股息率10.78%
2024年冀中能源跌13.46%。2024年上半年，冀中能源的营业总收入为101.11亿元，较去年同期下滑31.46%，净利润为10.02亿，较去年同期下滑70.26%，每股收益0.2834元，净资产收益率为4.77%，每股经营现金流量为0.3219元，销售毛利率为37.46%。
2020年4月28日创下历史最低价后，一路走高，2021年9月23日创下最高8.00元，随后2022年11月2日，创下4.43元调整低价后，再次走高，2024年2月26日报8.04元创反弹新高，随后走低。
冀中能源能保持较高的分红，原因如下：
经营业绩稳定：2021年至2023年，该公司归母净利润分别为27.39亿元、44.58亿元、44.56亿元，加权平均净资产收益率分别是9.23%、13.29%、12.14%，整体呈稳定增长态势。
现金流状况良好：2021年至2023年，该公司经营活动产生的现金流量净额分别为55.46亿元、70.63亿元、65.98亿元，期末现金及现金等价物余额分别为81.43亿元、90.12亿元、87.22亿元，现金流整体较为充裕。
股东回报规划：根据公司《未来三年（2023-2025年）股东回报规划》，在前提条件满足时，公司应采取现金方式分配利润。公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的35%。具体以现金方式分配的利润比例由董事会根据公司经营状况和中国证监会的有关规定拟定，经股东大会审议通过后实施。
国企改革推动：国企改革强调提高国有企业的资产回报率和股东价值，分红是实现这一目标的重要手段之一。国企可能会受到政策鼓励或要求，增加分红以提升股东回报。
No.2 广东明珠 近十年平均股息率8.89%
2024年广东明珠跌20.51%。2024年上半年，广东明珠集团股份有限公司营业总收入为2.17亿元，较去年同期下滑29.34%，净利润为3005.76万，较去年同期下滑78.61%，每股收益0.04元，净资产收益率为0.98%。
2013年6月26日创下1.51元历史最低价，2015年6月21日创下12.89元。最后一路走低，2021年8月2日创下1.95元的回调新低。
广东明珠能够保持较高分红，原因在于：
经营业绩稳定：2023 年度该公司实现营业收入 6.82 亿元，利润总额 2.62 亿元，归属于上市公司股东的净利润 1.54 亿元。
现金流状况良好：其经营活动产生的现金流量净额较为充裕，这为高分红提供了一定的基础。
No.3 山西焦煤 近十年平均股息率7.60%
2024年山西焦煤跌15.86%。2024年上半年，山西焦煤营业总收入为215.70亿元，同比下降21.73%；归母净利润为19.66亿元，同比下降56.47%；基本每股收益0.3463元，加权平均净资产收益率为5.06%。
2014年4月29日创下0.56元历史最低价，2020年4月28日创下0.57次低价，2022年6月29日创下14.37元历史最高价，随后震荡走低。
山西焦煤能够保持较高分红，原因在于：
经营业绩稳定：尽管煤炭价格等因素会影响业绩，但公司整体盈利规模仍较大。例如，2023年公司实现营收555.23亿元，归母净利润67.7亿元；2024年第一季度公司实现营业收入105.52亿元，归母净利润9.50亿元。
现金流状况良好：其经营活动产生的现金流量净额较为充裕，能够为高分红提供支持。
重视股东回报：公司发布了《公司股东未来三年（2024-2026年）分红回报规划》，规定以现金方式分配的利润不少于母公司当年可分配利润的10%，最近3年以现金方式累计分配的利润应不少于该3年实现的年均可分配利润的30%。
No.4 百隆东方 近十年平均股息率7.26%
2024年百隆东方涨0.66%。2024年上半年，百隆东方营业总收入为39.89亿元，较去年同期增长23.89%，净利润为2.33亿，较去年同期下滑14.78%，每股收益0.16元，净资产收益率为2.4%，每股经营现金流量为0.5907元，销售毛利率为10.00%。
2015年6月18日创下12.53元历史最高价。2020年2月4日创下1.60元近期最低价，随后开启反弹，2023年3月23日创下6.79元反弹最高价。
百隆东方能保持较高分红，原因如下：
经营业绩良好：尽管面临各种市场挑战，公司仍能取得一定规模的盈利。例如2023年实现营业收入69.1亿元，归母净利润5.04亿元；2024年第一季度实现营业收入18.2亿元，归母净利润-0.49亿元。
重视股东回报：公司自上市以来，每年现金分红率均在30%以上，具有重视管理层激励及股东分红回报的传统。其发布的《公司股东未来三年（2024-2026年）分红回报规划》也显示了对股东合理回报的关注。2023年公司拟分红4.47亿元，现金分红率88.65%，对应股息率约5.3%。
海外产能布局优势：公司较早布局海外产能，越南产能占比较高。越南在劳动力成本、税负优惠等方面具有优势，提升了公司的盈利水平，其海外业务利润率显著高于国内。海外产能的布局不仅为公司带来了成本和利润优势，还能使其在全球市场中更具竞争力，并且海外接单能力的提升也有助于业绩增长，从而为高分红提供支持。
行业地位突出：百隆东方是全球色纺纱行业龙头，根据其财报，2022年公司纱线产量达19.11万吨，在国内色纺纱企业营收排名中位列首位。其色纺纱产品具有一定市场竞争力，市场份额的优势有助于公司保持较好的盈利状况。
2024年下半年A股红利股展望
2008年金融危机来袭，在市场充满恐慌情绪的至暗时刻，巴菲特于当年10月在《纽约时报》发表了著名的《我在买入美国》。他人贪婪时我恐惧，他人恐惧时我贪婪，就是巴菲特彼时提出的的投资信条。
同时巴菲特还提出过，当一些大企业暂时出现危机，或股市下跌，并出现有利可图的交易价格时，我们就应该毫不犹豫买进它们的股票。投资的好处在于你不需要对每个扔过来的球挥棒。投资诀窍就是坐在那里看着一个个扔来的球，并且等待打到最佳位置的那个。好机会是那种尖叫着要你买入的。
高股息策略在公募机构下半年的投资方向中依然占据重要位置。红利资产的投资机会被多次提及，预计在当前的市场环境下，高股息策略将更加契合目前的发展阶段。
在市场存量博弈的过程中，红利板块已演绎超过一年，板块整体的配置性价比有所降低，资金更倾向于在板块内部选择基本面相对占优的方向。
中金公司的研报分析指出，从市场自身的估值角度来看，当前沪深300的股息率已接近3.5%，相比10年期国债收益率高出1.4个百分点。无论是历史纵向比较还是全球范围内横向对比，这都反映出市场具备良好的安全边际。近期市场出现下跌且强势股也经历了补跌，再考虑到四季度财政支出进展可能会加快，在当前位置，对于下行空间不应过于悲观，出现超跌反弹并非难事。
东兴证券的研报认为，四季度进入底部区域的可能性增大。从逻辑上判断，如果要实现全年GDP目标，四季度政策端发力的预期依旧强烈。
在美国降息的大背景下，货币政策的调控空间加大，降息的概率也有所增加。随着官方媒体对通缩的关注，未来财政政策的发力空间依然值得期待。政策的边际改善使得市场指数由单边下行转变为震荡的可能性增大。从全社会资金配置的角度来看，信心恢复自然会带来市场的增量资金。
目前大量资金囤积在债市，未来逐步外溢部分进入股市的几率较大，从而有望形成股市的中期底部。
（投顾支持：于晓明，执业证书：A0680622030012）
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