作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙
来源：巨丰投顾、好股票应用
巨丰观点
上周，A 股呈现显著高低切换、结构剧烈分化，全周各大宽基指数同步走弱：上证指数周跌5.81%，深证成指周跌8.9%，创业板指周跌 10.78%，科创 50 周跌16.93%，高位成长赛道抛压集中释放。
板块维度涨跌分化极致，周涨幅居前的是医药、银行、保险、白酒、铁路公路运输、港口航运等防御性板块；跌幅居前的则是半导体、存储芯片、先进封装、光刻机、玻璃基板、光模块等AI上游行业，周跌幅均超过20%。盘面清晰显现资金腾挪逻辑：低位高股息红利板块持续获避险资金加仓，前期强势且估值高位的半导体与 AI 全产业链遭遇集中减仓。
当下市场短期存在两大压制因素：外部美伊冲突持续升级，霍尔木兹海峡航运风险升温，国际油价大幅走强，推升全球通胀与避险情绪、压制风险偏好；内部流动性压力凸显，月内两融杠杆规模累计缩减超1600亿，形成被动卖出负反馈，短期持续拖累市场表现。不过，随着市场持续调整，部分宽基ETF基金7月以来出现净流入现象，流入规模超2200亿。
操作层面，整体采取均衡配置，短期规避估值泡沫过高标的，重点关注产业兑现确定性强的细分龙头，控制整体仓位，等待充分回调、杠杆出清后再布局基本面硬核龙头。
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，但连续上行后，短线面临高位兑现压力。外围方面，美股三大指数小幅收跌，大型科技股普跌，SpaceX跌超5%，费城半导体指数收跌1.63%，进入技术性熊市。国内方面，财政部等部门：调整部分电池消费税政策；工信部组织召开重点汽车生产企业座谈会，要求坚决抵制非理性竞争、加强产品测试验证与安全评估。一大批沪市公司公告回购增持！中国国新、中国诚通同时宣布坚定看好，增持A股。短期预计市场热度仍将震荡整理，红利及绩优板块有望持续活跃；中线建议持续关注人工智能、军工、半导体、机器人等景气度向好的板块。
消息面
财政部等部门：调整部分电池消费税政策
为进一步完善消费税制度，现将电池消费税政策调整事项公告如下：一、自2026年9月1日起，对无汞原电池、金属氢化物镍蓄电池（又称氢镍蓄电池或镍氢蓄电池）、锂原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池按照2%税率征收消费税；自2027年9月1日起，对上述电池产品按照4%税率征收消费税。二、自2027年4月1日起，对光伏电池（又称太阳能电池）按照2%税率征收消费税；自2028年4月1日起，对光伏电池按照4%税率征收消费税。三、自2026年9月1日起至2028年12月31日，对钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池免征消费税...
工信部组织召开重点汽车生产企业座谈会
7月17日，工业和信息化部装备工业一司组织召开重点汽车生产企业座谈会，部署进一步规范汽车产业竞争秩序、提升汽车产品生产一致性和质量安全水平、开展汽车产品安全风险隐患排查和监督检查等重点工作。会议要求，汽车生产企业要深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚决抵制非理性竞争，加强产品测试验证与安全评估，守牢产品生产一致性和质量安全底线。
美股三大指数集体收跌 大型科技股普跌
美股三大指数集体收跌，道指跌0.77%，本周累跌0.93%；纳指跌1.4%，本周累跌2.9%；标普500指数跌1.01%，本周累跌1.55%。大型科技股普跌，SpaceX跌超5%，英伟达、Meta、特斯拉、谷歌跌超2%。费城半导体指数收跌1.63%，较6月22日创下的历史高点下跌20.2%，进入技术性熊市。
作者：丁臻宇 执业证书:A0680613040001
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