作者|丁臻宇，编辑|王瑾熙
来源：巨丰投顾、好股票应用
巨丰今日策略
巨丰投顾分析认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场脱离底部进入牛市阶段，连续上行后进入中期调整。外围层面，美股三大指数集体收跌，纳指跌超2%，英特尔业绩不及预期跌超28%，费城半导体指数跌超7%；国际金价跌破3900美元/盎司。国内方面，央行、证监会将于周一召开座谈会，研究推动支持资本市场工具使用；央行定调继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕；证监会表态全力稳市场稳预期，持续提升资本市场韧性和信心。操作上，短期密切关注A股量能，若持续低于2万亿，震荡磨底仍是主基调。中线建议均衡配置，持续关注人工智能、商业航天、半导体、创新药等景气度向好的板块。
美股
美东时间上周五，美国三大股指全线收跌，道指跌1.09%报51770.31点，标普500指数跌1.82%报7580.07点，纳指跌2.86%报25437点。英伟达跌超4%，卡特彼勒跌近4%，领跌道指。科技股方面，微软、脸书跌超1%。芯片股重挫，费城半导体指数跌7.2%，创6月以来最大跌幅，英特尔跌28.58%，创逾四十年来最大单日跌幅，闪迪跌超13%，高通跌超11%，AMD跌超10%。纳斯达克中国金龙指数跌0.27%，名创优品涨超3%，禾赛科技跌逾6%。
A股
上周五，上证指数收跌1.44%报3599.02点，创业板指跌4.13%，科创综指跌4.66%，深证成指跌2.73%，万得全A跌2.34%，大市成交1.69万亿元。盘面上，光通信、软件、半导体、军工板块大跌，传媒股大面积跌停。银行、煤炭板块上扬，银行股批量创新高。10月A股各指数普遍下滑，创业板指跌23.02%，科创综指跌21.70%，深证成指跌15.94%，上证指数跌6.33%。
港股
上周五，恒生指数收涨1.46%报23294.42点，恒生科技指数涨0.29%，恒生中国企业指数涨1.37%。白酒、石油石化、家电、银行板块走强，工商银行、建设银行续创新高。人工智能主题继续调整。南向资金净卖出超35亿港元。
热点
1、央行：继续实施适度宽松的货币政策保持流动性充裕
重要程度：★★★★
做好金融“五篇大文章”，加快建设多层次现代化金融市场体系，提升金融服务实体经济适配性，更好支持经济转型升级和增长动能转换。有力有效防范化解重点领域金融风险。扩大金融高水平开放，推进人民币国际化，加快建设和发展多渠道、广覆盖的人民币跨境支付体系。坚定维护国家金融安全。
点评：
招商证券认为，适度宽松+ 充裕流动性的组合，和财政政策形成协同发力格局，为内需修复创造货币条件；央行同时强调金融开放、人民币国际化与金融安全，意在对冲外部政策扰动，稳定跨境资本预期，A 股层面建议围绕五篇大文章方向布局，优先科创、数字经济、养老金融方向。代表公司：北方华创 (002371)、中国人寿 (601628）。
2、证监会、央行将于今天召开座谈会 研究推动支持资本市场工具使用
一些证券公司和基金公司接到通知，今天上午央行、证监会将召开会议，研究推动支持资本市场工具使用。
宏观
1、多赚3900亿！A股三季报全榜单来了
重要程度：★★★
A股2026年三季报披露收官。截至10月31日，A股公司中已有5572家披露了2026年三季报，合计实现营收56.66万亿元，同比上涨5.66%，增速较中报有所回落，中报同比上涨7.63%；归母净利润5.10万亿元，比上年同期增加3906.46亿元，同比上涨8.30%，中报同比上涨19.40%。
点评：
中信证券认为，A股三季报整体盈利总量保持正增长，前三季度全A归母净利润新增3906亿元，同比+8.30%，不过增速从中报19.40%明显回落，主要是三季度内外需求走弱、权益市场波动拖累企业盈利兑现节奏。板块层面出现明显分化，科创板净利润同比大增476.22%，创业板同比+22.61%，主板增速仅2.86%，新质生产力赛道成为利润增量核心来源；剔除金融与两桶油之后，非金融企业净利润增速达到16.4%，内生经营韧性强于大盘整体，盈利质量好于总量数据。代表公司：代表公司：中际旭创（300308）、生益电子（688183）。
2、证监会：全力稳市场稳预期 持续提升资本市场韧性和信心
10月30日，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议，会议要求，深入学习贯彻全会精神是当前和今后一个时期的重大政治任务，证监会系统要认真组织开展宣讲解读，分层分类做好全覆盖培训，持续在解决突出问题上下功夫，推动学习宣传贯彻迅速掀起热潮，形成浓厚氛围。同时，充分发挥全面从严治党的政治引领和政治保障作用，牢固树立大局意识、系统观念，全力稳市场稳预期，深化投融资综合改革，完善全链条监管体系，持续提升资本市场韧性和信心，确保“十五五”开局之年资本市场各项任务圆满完成。
3、央行：11月2日起每个工作日开展隔夜逆回购操作招标
进一步优化短端利率调控机制，从2026年11月2日起，公开市场操作进行如下调整：一、每个工作日开展隔夜逆回购操作招标，采用固定利率、数量招标。目前操作利率为1.25%。二、7天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标，主要在税期、月末等时点开展。
4、国家统计局：10月官方制造业PMI为49.3%
10月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。从企业规模看，大型企业PMI为50.2%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点；中、小型企业PMI分别为48.4%和47.5%，比上月下降1.3个和1.4个百分点，低于临界点。
5、外交部：美方无理打压中国企业 中方坚决反对、强烈不满
有记者问：有消息称，美国有关监管机构已决定禁止所有中国实验室开展智能手机等美国电子设备的检测业务。请问中方对此有何评论？郭嘉昆表示，美方泛化国家安全概念、滥用国家力量，无理打压中国企业，中方对此表示坚决反对、强烈不满。美方做法严重阻碍中美企业正常经贸往来，不符合包括美国企业及消费者在内的各方利益。中方将采取必要措施，坚定维护自身正当合法权益。
产业
1、DeepSeek发布全新Agent架构：Super-agent
重要程度：★★★
10月31日晚，DeepSeek Harness团队在官方公众号发表技术文章《Super-agent设计探索：迈向更自主的Agent系统》。DeepSeek表示，模型能力提升催生了新的应用形态，个人助手（Personal Agent）开始集中涌现。
点评：
国泰君安认为，Super-agent核心价值在于释放人的注意力，把调度开销下沉到系统层，是Agent工程化落地关键一步，长期看带动MCP连接器、任务编排、状态存储配套需求增长。代表公司：汉得信息（300170）、浪潮信息（000977）。
2、五部门发布《加强消费基础设施建设 促进消费投资良性互动的指导意见》
加强城乡商品交易市场建设。推动农产品批发市场、农贸市场、农村集贸市场、乡镇商贸中心等农产品市场提档升级，完善市场摊位、给排水、供电、照明、垃圾处理等配套设施。推动日用品、食品、服装、家电、汽车等工业消费品市场改造升级，提升仓储、分拣、包装、消防等配套设施。
3、现货黄金失守3900美元关口 创一年新低 金价长期逻辑变了吗？
现货黄金周五失守3900美元。截至当地时间10月30日收盘，数据显示，现货黄金（伦敦金现）价格跌3.61%，报3875.19美元/盎司，创2025年10月初以来新低；现货白银（伦敦银现）价格跌5.82%，报49.107美元/盎司，自2025年11月以来首次跌破50美元。COMEX黄金期货跌3.63%，报3884.90美元/盎司；COMEX白银期货跌6.20%，报49.135美元/盎司。
4、OpenAI已将其最新一轮融资目标下调100亿美元
OpenAI已将其最新一轮融资目标下调100亿美元。多名知情人士称，该公司目前寻求以1.25万亿美元估值融资约200亿美元。上月，这家ChatGPT开发商曾计划以1.4万亿美元估值融资300亿美元。但此后，科技股遭遇惨烈抛售，外界对AI支出速度和规模的担忧也日益升温，OpenAI随之收敛雄心。
5、国家电投山东海阳核电5号机组核岛开始浇筑第一罐混凝土
国家电投表示，公司“十五五”规划重点项目——国家电投山东海阳核电5号机组核岛开始浇筑第一罐混凝土，标志着海阳核电项目三期工程开工建设。海阳核电项目位于山东省海阳市，是世界首批三代核电项目，厂址分三期规划建设6台百万千瓦级核电机组。
6、国家数据局召开数据标注先行先试工作座谈会
国家数据局召开数据标注先行先试工作座谈会。会议强调，数据标注具有场景化的显著特点，需要各地、各主体协同联动、共同谋划。下一步，要“以需定供”形成数据集需求地图，对数据标注先行先试城市关联的上下游主体进行统计摸底，掌握近期、中远期高质量数据集需求。
A股交易提示
利空提示
长城汽车(601633.SH)：10月汽车销量12.04万台 同比下降15.87%
ST合纵(300477.SZ)：收到证监会立案告知书
个股关注
锦江航运(601083)
公司是一家综合性航运公司，主要从事国际、国内海上集装箱运输业务，多年来持续深耕东北亚、东南亚和国内航线。公司坚守品牌战略，以船舶高准班率为支撑，以HDS(Hot Delivery Service)等特色服务为依托，打造了上海日本、太仓日本、青岛日本等多条精品航线，并实现了中日“两个圆心”及中国和东南亚主要港口“双向辐射”的布局。
皇台酒业(000995)
公司是西北地区最大的白酒、葡萄酒制造企业之一，主要从事白酒、葡萄酒、酒精、糖制品的生产和销售。公司生产的金皇台浓香型白酒具有入口香绵、平和柔顺、甘润挺爽、芳香浓郁、回味悠长等特色,被比作“西北茅台”。
知识分享
什么是市场底？
市场自身形成的底部，底部就是不会再下跌的位置，或者说，就是在底部买股票是时机。市场底，是相对于政策底的说法，政策底是政策出台支撑股市的底部区域，市场底与政策无关，而是市场自身形成的底部区域。市场底与参与人数多少没有关系，而是股市自身运行规律以及自身力量，逐渐形成的底部。
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