作者：郭一鸣 编辑：黄倩
观点：去年四季度以来，市场风险偏好回升，在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后，随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升，春季行情如火如荼，市场赚钱效应已然开启。经历了1月底以及2月初的整理之后，随着流动性驱动的逐步减弱，业绩提振以及估值抬升有望成为牛年市场向好的主要力量，可重点关注经济复苏后期消费以及周期类标的的总体表现。
今日，两市高开震荡，延续了昨日尾盘市场的回升态势。而今日的较大幅度的高开，情绪面得益于海外市场的大涨，同时也得益于昨日尾盘市场的探底回升。盘面上看，房地产板块迎来大涨，多股盘中涨停，而国防军工、钢铁、休闲服务以及建筑装饰等表现抢眼。与此同时，白酒板块继续调整，拖累食品饮料板块走低。
盘面表现不难看出，涨幅比较好的，多数为低位低估值的品种，而且还有一点，就是蓝筹股居多。所以，这里很明显的就是阶段性的，市场在高低切换，这个高低，主要是高估值向低估值倾斜，但是市场倾向于核心资产的趋势还是没有改变。
而从核心资产的估值看，似乎这点也在佐证。根据每日经济新闻报道，Wind统计显示，截止昨日，上证50指数报收3805.47点，动态PE14倍，已处在历史99.22%分位点，超过危险值11.28倍；中证100指数24日报收5621.4点，动态PE15.24倍，已处在历史99.61%分位点，超过危险值12.28倍；即便是沪深300指数，随着24日报收5437.57点，动态PE也来到16.99倍，同样超越危险值13.85倍，处在历史98.83%分位点。
“读研报抓牛股”浓缩研报精华，为您节约时间，带您读价值投资信息。关注巨丰投顾公众号（ID：jfinfo）/下载好股票APP，紧急订阅“读研报抓牛股”专栏，享受专属优惠！
此外，在23日，23日晚间，易方达中小盘混合公告称，为保护持有人利益，24日起暂停部分渠道的申购、转换转入及定期定额投资业务。通过这个消息，其实也可猜想，以中小市值股票为主要投资标的的基金品类或逐渐受到资金强烈关注。同时，也表明，高估值的现象已经引起更多的注意以及短期风险的规避。
因此，主力的逻辑阶段性已经比较的清晰，那就是连续上涨之后，高估值的核心资产筹码开始松动，调仓换股正在进行时，更多的低估值的核心资产被挖掘。这里的核心资产，其实不仅仅是大盘蓝筹股，很多中小盘的标的，也有能为核心资产的可能。所以，有价值的核心资产，才是主力接下来重点关注的。传统产业以及中小盘的优质标的，阶段性的潜力可能更大一些。
回到市场中，近期指数的下行，表面核心核心其实就是春节前后的快速上行的自发调整，而背后则由于对流动性收紧的担忧以及海外货币政策收紧的担心，因此也导致全球科技及高估值白马板块共振调整。但实际上，目前这些担忧是多余的，因为美联储主席鲍威尔再次强调将继续提供货币政策支持、而国内货币政策也不急转弯；同时，随着全球经济持续复苏、海外新的宽松刺激落地，国内流动性最紧张时刻的过去，市场整体向好的趋势并没有后改变，反而在整理之后还有继续上行的可能。
来源：好股票
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
免责声明：陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称"巨丰投顾"）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息，相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。
