作者|赵玲，编辑|顾谨丰
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公司是国内领先的汽车零部件供应商，主要业务包括底盘零部件、铝合金轻量化、空调压缩机；其中底盘零部件是公司的发家业务、2023年在公司营收中占比约68%。
经多年发展，公司在国内转向器齿条以及减振器活塞杆等细分行业具有领先地位，积累了包括博世华域、采埃孚、比亚迪、长安汽车在内的知名汽车零部件和整车厂客户。2023年，公司进军人形机器人产业链、推进丝杠产品研发，2024年4月15日成立子公司北特机器人，人形机器人业务有望打开公司的新成长曲线。
公司深耕汽车零部件二十余年，积累的车加工、磨加工、表面热处理等工艺与丝杠高度同源，且供应链资源可以共用，公司切入人形机器人丝杠领域较为顺畅、技术和产业链优势突出。公司积极配合客户开展人形机器人用丝杠产品的研发工作，主要产品包括行星滚柱丝杠和梯形丝杠，目前小批量产线的设备已完成安装调试，未来有望充分受益于人形机器人发展趋势。
丝杠作为精密传动装置的核心部件，其重要性不言而喻。丝杠产品广泛应用于数控机床、工业机器人、航空航天等领域，为这些行业提供了高精度、高效率的传动解决方案。
人形机器人行业是两会中提及到的新质生产力之一，未来在国产化产业链降本、AI模型推广应用后，产业化机遇或将到来，根据Stratistics Market Research Consulting预测，2022-2030年全球人形机器人CAGR有望达到63%。公司人形机器人业务望打造第二成长曲线。
2024年4月25日，北特科技发布2024年Q1季报：2024年Q1公司实现营收4.9亿元，同比+26%；归母净利润0.16亿元，同比+183.1%；扣非后归母净利润0.15亿元，同比+282.2%。
需要注意的是，从近五年估值看，公司估值平均值在63.81倍，当下估值为126.29倍，估值远高于均值。
根据券商给出的盈利预测综合值，2024年，公司归母净利润增长率约为44%，估值约在106倍，2025年估值则将为69.79倍，与近五年的估值平均值持平。据此，我们可以得出初步结论，该股当下的表现已基本透支明年的预期。
（作者：赵玲，执业证书：A0680615040001）
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