作者|赵玲,编辑|顾谨丰
来源:巨丰投顾、好股票应用
国内,军用领域,公司产品涵盖我国主要军用大中型运输机、轰炸机系列型号,随着“十四五”国防装备跨越式提升、战略空军装备需求上行,公司业绩有望进一步释放;民用领域,公司零部件民品覆盖了所有国产民用大中型飞机主力型号,是新舟、C919、AG600、ARJ21等型号飞机核心零部件的研制单位。国外,公司深入布局国际转包生产业务,是波音、空客部分型号飞机的零部件制造商。
公司作为军民用中大型飞机研发制造龙头平台,能够统筹整机与转包两大业务、国内和国际两个市场,有望充分受益于军用方面国防装备跨越式发展与民用市场需求提升。按照航空工业“探索一代、预研一代、研制一代、生产一代”的战略,西飞远期或有新型号接力放量,有望形成新的业绩支撑。
中信建投研报指出,自2024年6月下旬以来,一系列军工企业较大金额订单持续披露,预计将对2024年度经营业绩产生积极影响;标志着我国军队装备建设已经开始陆续恢复,军工板块整体景气度有望迎来复苏。
24Q1公司实现营收84.55亿元,同比+6.45%;实现归母净利润2.72亿元,同比+15.67%;实现扣非归母净利润2.77亿元,同比+24.52%。受益于公司主力产品处于交付上行阶段,叠加军民大中型飞机市场景气度较高,24Q1公司业绩持续增长,公司展现出稳健的发展态势,前景向好。
从近五年估值看,公司近五年估值平均值为99.62倍,目前为81.54倍,目前估值分位数在21.93%,当下估值处于较低水平。
(作者:赵玲,执业证书:A0680615040001)
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