近2年来，受到美国滥用美元霸权行动的影响，全球各国在货币和黄金上的行动普遍都受到人们的关注。由于美国信用不断下降，目前已有14国要求运回黄金。作为全球最大的黄金进口国，在全球多国央行增持黄金之际，印度黄金进口量却已经连续2年下降，这究竟是为何呢？
近些年来，美元霸权频频遭到滥用。一方面，美国利用其手中的美元霸权，动辄对伊朗、俄罗斯和土耳其等国采取行动，令这些国家的经济和金融体系都面临着巨大的挑战。另一方面，为了缓解美国的债务问题，美联储已经重启“印钞机”，试图通过印钞来还债，种种做法令各国开始对美国和美元信用感到担忧。
因此，截至2019年底，全球至少有14个国家宣布将其储存在海外的黄金运回，其中德国、土耳其等国已经正式从海外运回部分黄金。不过，委内瑞拉此前的要求却被英国央行拒绝，这引发了更多国家的担忧。
而在越来越多的国家加入运回或宣布运回黄金的行列之际，俄罗斯、中国等多国央行还频频开始“囤金”，而作为全球最大黄金需求国之一的印度，近2年来黄金进口量却持续下降。印度官方的数据显示，上一财年4月至今年1月间，该国黄金进口额下降约9%至246.4亿美元。另外，2018年和2019年印度黄金进口量累计也下降了约3%。
要知道，曾为全球最大黄金进口国的印度，此前进口的黄金主要都用于满足珠宝市场的需求。如今该国黄金进口量持续下降，是否意味着该国的黄金市场已经饱和，导致需求不断下降呢？事实上，印度可能是在为其“黄金货币化”这一大招做准备。
据报道，近几年印度已经推出了黄金债券计划，旨在引导印度国民从投资实物黄金转向投资纸黄金，这就是所谓的“黄金货币化”。世界黄金协会的数据显示，2015年至2019年间，印度黄金需求达到3746吨。
相比之下，自2015年11月迄今，该国累计仅发行了约为30吨黄金规模的黄金债券，其中累计约有20.7吨的实物黄金被转化成货币形式的资产。相比于该国实物黄金的消费量，货币化的黄金在该国市场上的占比仍非常小，这就意味着该国要实现“黄金货币化”还任重道远。
对于试图通过投资纸黄金来取代实物黄金的原因，印度表示，这主要是为了打击实物黄金的需求，并抑制走私活动。不过，印度国民是全球最大的私人黄金囤积者，预计目前已经囤积了24000至25000吨黄金，因此，印度要想实现“黄金货币化”，难度将非常大。
相比之下，将600吨黄金存放在海外的中国，虽然目前还未宣布运回黄金，但是中国此前却已释放了一大强烈信号。去年12月20日，黄金期权在上海期货交易所挂牌交易，这对于提高中国黄金定价权来说有着重要意义。
