周一（7月17日）亚市盘初，美元指数进一步下跌刷新10个月低点95.06，目前仍于低位附近徘徊。同时，美元/日元徘徊于上周五（7月14日）触及的112.24低位略上方，欧元/美元则飙涨触及1.147高点，英镑/美元也处于去年9月以来高点。
汇市开盘表现“不寻常”，鉴于本周美国数据面较为清淡，外汇市场的命运可能掌握在欧洲央行行长德拉基手中。
欧银迎来政策调整前最后铺垫！聚焦“超级马里奥”本周表态
欧洲央行将于周四召开货币政策会议，外界普遍预期该央行将不会有较大的政策变动，但措辞可能会出现一些微调。在经过多年的货币刺激之后，欧洲央行正走向货币政策正常化，而决策者可能会小心地调整其措施。
德拉基6月27日曾表示，通缩的威胁已经消失，通缩力量已经被再通胀力量所取代。此番言论令市场感到震惊，市场人士纷纷将此解读为，德拉基就欧洲央行可能调整其大规模刺激措施发出了明确暗示。
此前，上周曾有外媒报道，随着欧元区对刺激政策的依赖程度降低，德拉基可能会在8月的全球央行年会上就欧洲央行的债券购买计划释放信号。
欧洲央行官员近期表示，最有可能的情境是，欧洲央行将每月的量化宽松规模削减100亿欧元，从明年1月份开始。这样做将跟随美国联邦储备委员会的步伐，后者从三年前开始缩减其自身的QE规模。
值得一提的是，随着欧洲央行政策收紧的脚步日益临近，在一些业内人士看来，如今德拉基甚至已经超越美联储主席耶伦，成为当前能够影响市场走向的头号关键人物。
因此，本周欧洲央行决议和德拉基讲话的具体措辞，很可能对汇市行情产生重大推动影响。
“无限量购债”后首度利率决议，日本央行真将成孤家寡人？
日本央行本周四(7月20日)也将公布利率决议。此次会议将是日本央行两周前承诺“无限量购债”后的首度利率决议。尽管市场并不认为日本央行会在7月会议上作出政策调整，但依然将继续关注其对经济和通胀的评价。
分析人士指出，今年以来，全球发达经济体央行政策基调纷纷转向紧缩：美联储加息两次；加拿大央行七年以来首次加息；欧洲央行已经把量化宽松购债行动的退出计划提上了议事日程；英国央行、澳洲联储等也已经有了明确了未来加息预期。于是，只剩下了日本央行继续走在宽松的道路上。
在之前日本央行反其道行之宣布了“无限制”购债的计划后，其“众人皆鹰我独鸽”的政策立场就更加凸显，这无疑将对日元的走势前景产生更大的压力。
彭博数据显示，今年以来，日元汇率和市场融资利率的反向关联程度也达到了自2007年以来十年新高。在此背景下，日元汇率的在过去一个月间相对其他主要货币都出现了下跌，只有身陷政治动荡之中的南非兰特是个例外。
事实上，日元兑美元走软的大趋势从2013年就已开始。当时，美联储宣布开始缩减宽松力度，而日本央行则在“安倍经济学”的压力下实施强力宽松。
在全球利率政策正在“恢复正常”的背景下，日元与主流货币的实际利率差正在进一步扩大，其贬值压力也正在倍增。
除了货币政策的落差之外，全球经济基本面格局的走向也对日元多头不利。在全球主要国家经济增速向好，风险因素减少，而地缘局势又难掀起大浪的状况下，市场资金纷纷流向回报率高的资产，作为避险货币的日元注定难逃被抛售的命运。
此前，法兴银行曾预计，在日本央行无限量宽松，而美欧货币政策趋紧的状况下，美元/日元在年底前有望重上120。
美元前景到底如何？
在疲软通胀数据的拖累下，衡量美元对一篮子货币汇率变化的美元指数上周五下跌0.69%，收于95.11，为2016年9月以来新低。上周全周美元指数总计下跌0.94%。
尽管上半年美联储两次加息，但美元指数大跌6.6%，其中仅第二季度就下跌4.6%左右，创下2010年第三季度以来最差季度表现。
分析人士认为，这一方面是因为美国经济数据持续表现不佳，另一方面，欧元区和新兴市场经济有所改善，吸引资金持续流入，也大大削弱了美元上涨的基础。
在美元指数的构成篮子里，欧元比重超过了50%。2017年上半年，欧元对美元大幅上涨8%。
对于美元前景，市场预期出现分歧。一些分析师认为近期美元跌势有些过度，随着下半年特朗普刺激政策推进以及经济改善，美元可能重现反弹。但也有分析师指出，美国经济可能持续低速增长，加之其他主要央行陆续转向鹰派，给美元前景蒙上阴影。摩根大通分析师认为：
美元跌势已经有些过度，预计下半年美元将实现复苏，但可能难以实现全盘反弹。目前市场对于美元的定价水平与特朗普未祭出任何刺激政策相符，而基于特朗普最终会推出某些政策的假设，当前这种情况是不合理的。
此外，市场在对美联储未来加息次数的预期也过于谨慎，一旦美联储实际加息次数超出市场预期，将对美元构成正面推动作用。
德意志银行策略师认为：
如果各国央行协调转向鹰派，可能会对美元造成“严重破坏”。预计欧元将进一步走强，但主要动力并非欧洲央行的鹰派态度，而是来自后危机时代欧洲资产低配的中期结构性再平衡。
富拓外汇分析师认为：
美元指数短期内几乎无法从美联储政策前景方面获得巨大支撑，尤其是在其他央行竞相释放加息信号的情况之下。长期而言，需要看到美国经济持续性走强才能逐步逆转美元的颓势。
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