牛股集中营!大消费板块有哪些潜在的长牛股?

牛股集中营!大消费板块有哪些潜在的长牛股?
2019年11月15日 16:32 中金在线网

大消费板块也是牛股集中营,不同于生物医药板块。由于大消费大众认知度高,抗周期性强,能抵御技术革命冲击,具备高复购性等优势,成为大多数投资人最爱的板块之一。

梳理过A股过去十年,过去二十年,以及美股历史上的大牛股,消费股也成为牛股最集中的板块。难怪巴菲特也最爱消费股,典型的可口可乐,亨氏,以及甜甜圈等等,都是巴菲特最成功的价值投资案例之一。

消费股选股比生物医药板块好选的原因之一在于,消费股的投资价值很大程度上能从财务指标筛选出来,并且因为消费品大多大众熟知度高,结合自下而上选股的方式,也是一种非常好用的选股方式。彼得林奇在他的成功投资中就很倡导这种方式。

今天,我们就梳理全A大消费板块的个股,看一看A股哪些消费股,值得多关注,甚至是长期持有!

大消费如何分类?

大消费板块可以分为基础消费和休闲娱乐消费大类,再进行细分,可以分为八个子行业。

基础消费主要是为了满足人们最基本衣、食、住、行等生活的消费,这些需求是刚性需求,需求较为稳定。食品饮料、服装、家电、住房、商业零售、汽车、医药、养老等都属于基础消费。就证券市场而言,我们延用申万一级行业分类法进行分类,基础消费的主要子行业有:汽车、家用电器、纺织服装、商业贸易、食品饮料、医药生物等。

休闲娱乐消费是在人们满足了基础性的生活需要之后,为提高生活品质而进行的消费,是社会生产力提高后,人类财富积累到一定阶段的结果。餐饮旅游、传媒影视、体育、教育等属于休闲娱乐消费。用申万一级行业分类法,休闲娱乐消费的子行业有:休闲服务、传媒等。

以上面8个子行业基准,导出了整个A股市场的大消费板块个股,先以财务指标做一个简单梳理,再通过产品/服务,商业模式,产业环境,高管团队等维度筛选出真正值得投资的标的。

筛选源数据中大消费板块一共773支,各个细分行业个股数如下:

食品饮料98支

商业零售52支

餐饮旅游32支

家用电器59支

纺织服装83支

文化传媒182支

农林牧渔84支

烟草相关14支

房地产150支

汽车整车24支

设定初筛财务指标,剔除以下任一条件的个股:

1.净资产收益率

2.净利润增长率且营业收入增长率

3.销售毛利率

4.公司出质人累计质押比例合计(%)>60%

5.剔除st股

(部分领域视行业情况有微调)

各细分行业概况:

1.食品饮料

食品饮料行业细分领域主要有白酒,啤酒,软饮料,乳品,肉制品,调味发酵品,食品综合等7个领域。经初步筛选后,白酒和食品综合是主要的领域,各有12支,基本上占食品饮料总数的60%。

肉制品,软饮料,乳品等标的比较少。市值方面,白酒方面绝对是食品饮料领域的市值老大,初筛出来的12支白酒股市值,占比整个食品饮料市值超过70%。销售毛利率看,白酒板块处于各细分行业中最高的。初筛后的白酒,销售毛利率全都超过70%,最高贵州茅台92%

板块内代表性牛股:贵州茅台,五粮液,海天味业,千禾味业,桃李面包,伊利股份,香飘飘,洽洽食品,涪陵榨菜

2.商业零售

昔日新零售看起来很美,现在大多综合零售的股价,还趴在地上。少有的商业零售白马股—永辉超市,还在坚挺着。就商业零售来看,大多在转型,转型不成功的企业,淹没在了时代的尘埃里。也可以结合当下市场看,一线、二线城市在转向大型综合商场,三四线城市人才流失,受电商冲击大,租金成本高,发展很受限制。

代表性个股:永辉超市,三江购物,苏宁易购

4.家用电器

家用电器前十年随着城镇化的推荐,人均收入水平的提升,领域内也诞生了类似格力电器的大牛股。随着城镇化的放缓,和市场的天花板。面临转型的家用电器、竞争压力加大,技术革命冲击大。该领域内诞生长牛股的概率也小得多

该领域只能多观察,长期投资的价值和风险偏大

代表性个股:格力电器,美的集团,苏泊尔,老板电器

5.纺织服装

纺织服装受灾区比商业零售更严重。板块内个股多支个股亏损严重,83支个股符合筛选要求的仅仅30支。在板块个股中,我们大街上经常看到的贵人鸟,三夫户外,美邦服饰,浪莎股份的产品,财务数据都不好看。整个纺织服装过了行业成长期,现竞争严重,产能过剩。少有的李宁体育,今年半年报数据还好看,得益于转型成功。

板块内基本上不会出牛股了。

代表性个股:海澜之家,申达股份

6.文化传媒

文化传媒领域是暴雷的重灾区,船友们所熟知的暴风集团,乐视网都属于这个领域。导出的数据中文化传媒领域个股达到182支,而经过五个条件的筛选,只有20支符合条件。

事实上判断,经济不景气,首当其冲的就是精神层面的消费—文化传媒。这个看一看代表领域影视动漫,去年和今年的业绩也遭遇大滑坡。其中代表光线传媒,2018年年报披露的业绩,扣非净利润增长率-161.73%,这还是代表了行业内的优质公司。

所以,文化传媒是受经济景气度影响很大的一个行业,波动性大,很少能出长牛股。

代表性个股:三七互娱,中国电影,光线传媒,华策影视,凤凰传媒,城市传媒

7.农林牧渔

农林牧渔不是一个光鲜的行业。看上去会有很多概念,长远眼光看,农林牧渔领域的股票,也不适合备选消费牛股。在梳理完毕后,行业内业绩最好的是养鸡股,代表性的益生股份,民和股份,今年一季度和二季度的业绩纷纷爆表,以益生股份为例,一季度净利润增长35倍,二季度增长近28倍。而另一个极端—养猪业,受猪瘟影响,2018亏损5.72亿,2019年一季度亏损3亿多,同比增长率-1142%。

对于其他细分领域,种业,饲料,果蔬加工等领域,也无多大实质性支撑板块发展的支撑面。

牧原股份是这个领域中的一个惊喜和例外。

代表性个股:牧原股份,益生股份,民和股份,登海种业,天邦股份,正邦科技

8.烟草相关

国内烟草公司按规定是不能在A股上市的。近期中国烟草旗下公司首次在香港上市,拉开了烟草行业改革的一个序幕。

引发了很多投资人关注。美股历史上最成功的股票奥驰亚公司,也就是属于烟草行业,自1968年上市以来,股价一路震荡攀升。如果你在1968年投入1美元,到2015年投资价值将达到6638美元。

烟草行业的暴利、垄断,要远超成长性行业。尽管在过去一个世纪的百年里,创新、进步,高科技的发展让人兴奋,但是,没有任何一个行业的投资赚钱回报率高于烟草行业。

看中烟香港上市后的走势,也很是喜人,6月份末上市价格4块多,不到2个月已涨到20多块。

A股无纯正的烟草公司,相关的上市公司投资价值要差很多。板块内的公司,可以关注集友股份,恩捷股份

9.房地产

房地产行业市盈率不算高,行业过了高度发展期,再加上政策调控,经济衰退预期,可以旗帜鲜明的认为:房地产黄金十年已经过去,板块内个股基本上很少会诞生长牛股。

板块内个股代表:万科a,华夏幸福,华侨城a,新城控股

10.汽车整车

汽车是个好行业,但是好公司在A股不一定。A股上汽车整车以比亚迪,一汽集团,一汽夏利,宇通客车等公司为代表。行业在经济不景气时期,行业发展也很受限制,今年来,我国乘用车消费也有下滑趋势。所以短期汽车整车并无确定性的机会。基于好行业,板块内个股可以多观察。

优选新能源车,技术、研发实力强的公司

板块内代表个股:比亚迪,一汽集团,一汽夏利,宇通客车。

声明:以上资讯内容不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。

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