10月30日晚，赛力斯（601127.SH，09927.HK，股价40.65元，市值708亿元）披露2026年第三季度报告。三季报显示，公司第三季度实现营业收入280.8亿元，同比下降41.66%；归属于上市公司股东的净利润14.2亿元，环比实现盈利转正，同比下降40.12%；扣除非经常性损益后净亏损13.65亿元，同比下滑159.54%；基本每股收益0.82元，同比下降44.97%。
前三季度，公司累计实现营业收入855.73亿元，同比下降22.58%；归母净利润为-2.97亿元，同比下降105.59%；扣非后归母净亏损37.44亿元；基本每股收益-0.17元。分季度看，公司前三季度归母净利润依次为7.54亿元、-24.71亿元和14.20亿元。
公司财报列明三项影响因素：一是受外部环境以及行业周期影响，新能源汽车核心零部件价格上涨，给整车成本带来阶段性压力；二是研发投入规模与投入强度同步提升，前三季度研发费用56.89亿元；三是原有子公司不再纳入合并范围，财务核算方式由成本法变更为权益法，非经常性损益增加，对当期利润表形成扰动。
三季度归母净利14.2亿元
据披露，第三季度公司非经常性损益合计27.85亿元，其中非流动资产处置损益26.06亿元，政府补助约2.53亿元，其余项目和权益、税项影响相互抵减。上述资产处置收益与7月重庆赛豆科技（原蓝电科技）完成增资扩股、不再纳入合并报表有关，赛力斯持股降至32.96%。
投资参考网记者注意到，按第三季度归母净利润14.2亿元与扣非后净亏损13.65亿元计算，差额27.85亿元，与非经常性损益合计一致。按非流动资产处置损益26.06亿元与27.85亿元计算，占比为93.57%。按政府补助2.53亿元与27.85亿元计算，占比为9.08%。按26.06亿元与2.53亿元计算，合计28.59亿元，与27.85亿元相差-0.74亿元。按第三季度扣非后净亏损13.65亿元与同比下滑159.54%计算，上年同期约为22.93亿元。
公开信息显示，赛力斯通过子公司赛力斯汽车（湖北），将蓝电相关资产注入新成立的重庆蓝电科技有限公司，该公司随后更名为赛豆科技。今年7月，赛豆科技完成约66.71亿元增资，引入外部投资者后，赛力斯汽车（湖北）的持股比例降至32.96%。
投资参考网记者注意到，按赛力斯汽车（湖北）持股比例由100%降至32.96%计算，下降67.04个百分点。
成本与费用方面，据披露，第三季度公司营业成本约221.83亿元，毛利约58.97亿元，综合毛利率约21.0%，低于上半年的23.3%；销售费用38.14亿元、研发费用19.55亿元、管理费用9.28亿元。
投资参考网记者注意到，按营业收入280.8亿元与营业成本221.83亿元计算，毛利为58.97亿元，毛利率为21.00%。按销售费用、研发费用与管理费用计算，三项合计66.97亿元，超出毛利8.00亿元，占营业收入23.85%。按销售费用38.14亿元与营业收入计算，费用率为13.58%。按上年同期第三季度销售费用70.5亿元与今年38.14亿元计算，减少32.36亿元，降幅为45.90%。按上年同期销售费用率14.6%与今年13.58%计算，下降1.02个百分点。
三季度单车收入约36万元
据披露，第三季度公司新能源汽车销量7.77万辆，同比下滑约41%。
投资参考网记者注意到，按第三季度营业收入280.8亿元与新能源汽车销量7.77万辆计算，单车收入约为36.14万元。按毛利58.97亿元与7.77万辆计算，单车毛利约为7.59万元。按销售费用38.14亿元、研发费用19.55亿元、管理费用9.28亿元与7.77万辆计算，单车对应金额约为4.91万元、2.52万元、1.19万元；按单车毛利与后三项合计8.62万元计算，差额约为-1.03万元。上述为按合并口径收入倒推的测算值，非公司披露的单车利润。
上游成本方面，据披露，2026年3月至6月车规级存储芯片价格涨幅约180%；碳酸锂由每吨7.5万元升至20万元附近或以上。
投资参考网记者注意到，按碳酸锂每吨7.5万元升至20万元计算，涨幅为166.67%。
在华为合作层面，据披露，2026年9月15日，问界与鸿蒙智行公布新合作安排，问界仍在鸿蒙智行体系内，产品定义、产品设计、品牌营销、渠道零售和服务体系改由赛力斯主导，华为终端参与赋能；9月30日双方签署新一期五年合作协议，组建问界业务专属团队；全面切换要等到2027年1月1日。据赛力斯赴港《招股说明书》披露，旧模式下公司向华为终端BG支付整车售价8%的渠道服务费，向引望智能支付2%的技术授权费。
投资参考网记者注意到，按渠道服务费8%与技术授权费2%计算，两项合计为整车售价的10%。
前三季度新能源销量降15.79%
据赛力斯披露的产销快报，2026年1至9月公司累计销量约28.32万辆，同比下降16.88%；其中新能源汽车累计销量25.65万辆，同比下降15.79%；赛力斯汽车（问界品牌）累计销量22.73万辆，同比下降17.72%。
投资参考网记者注意到，按新能源汽车累计销量25.65万辆与累计销量28.32万辆计算，占比为90.57%。按问界品牌22.73万辆与新能源汽车25.65万辆计算，占比为88.62%；与累计销量计算，占比为80.26%。按新能源汽车销量25.65万辆与同比下降15.79%计算，上年同期约为30.46万辆，减少约4.81万辆。按问界品牌22.73万辆与同比下降17.72%计算，上年同期约为27.63万辆，减少约4.90万辆。
分月度看，赛力斯汽车7月销量20480辆、8月20652辆、9月25370辆，三季度合计约6.65万辆；9月销量同比下滑38.5%。
投资参考网记者注意到，按7月20480辆、8月20652辆与9月25370辆计算，三季度合计66502辆。按9月25370辆与8月20652辆计算，环比增加4718辆，增幅为22.85%。按9月销量与同比下滑38.5%计算，上年同期9月约为41252辆。
产品与资本运作方面，据公司披露信息，问界M9 Ultimate领世加长版已开启交付，问界M6累计交付突破60000台；问界新M8将于11月13日正式上市，按全新车型标准开发，投入达15亿元，预售价38.98万元起。在Brand Finance《2026全球汽车品牌价值100强》榜单中，问界品牌价值为34.48亿美元。今年以来，公司已累计回购股份1753.57万股，总金额约9.83亿元；董事、高管及骨干团队已完成1.48亿元A股及H股股份增持计划，控股股东增持计划正在进行中。
投资参考网记者注意到，按回购总金额9.83亿元与1753.57万股计算，回购均价约为56.06元/股。按回购9.83亿元与增持1.48亿元计算，合计11.31亿元。
前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-145.11亿元，上半年为-123.76亿元。
投资参考网记者注意到，按前三季度经营活动产生的现金流量净额-145.11亿元与上半年-123.76亿元计算，第三季度净流出约21.35亿元。
行业方面，乘联分会秘书长崔东树日前给出的数据显示，汽车行业利润率已从2017年7.8%下滑至2026年的3.3%。
投资参考网记者注意到，按汽车行业利润率7.8%与3.3%计算，下降4.5个百分点，降幅为57.69%。
据投资参考网行情显示，公司10月30日收于40.65元，下跌2.73%，成交额6.04亿元，换手率0.94%，市盈率-178.89，总市值708亿元。投资参考网记者注意到，按收盘价40.65元与涨跌额-1.14元计算，前收盘价约为41.79元。按总市值708亿元与收盘价40.65元计算，总股本约为17.42亿股。按成交额6.04亿元与成交量14.7万手计算，成交均价约为41.09元。按总市值708亿元与前三季度营业收入855.73亿元计算，为后者的0.83倍。按回购均价56.06元与收盘价40.65元计算，后者较前者低27.49%。
10月30日晚，赛力斯披露2026年第三季度报告，第三季度实现营业收入280.8亿元，同比下降41.66%，归属于上市公司股东的净利润14.2亿元，环比实现盈利转正，扣除非经常性损益后净亏损13.65亿元；前三季度累计实现营业收入855.73亿元，归母净利润为-2.97亿元。
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