3.76亿接盘莎普爱思,莆田系能把眼药水大王治好吗?

3.76亿接盘莎普爱思,莆田系能把眼药水大王治好吗?
2020年01月10日 21:36 天下网商

天下网商记者 王金成

用刷屏“洗脑”的方式让人记住,这是很多国内企业常用的广告伎俩。

脑白金的“不收礼”、恒源祥的“羊羊羊”、溜溜梅的“你没事吧”、BOSS直聘的“找工作”……

一提起这些名字,很多人的脑袋里就会自动“播放”广告。眼药水企业莎普爱思,也是这其中一家。

和很多品牌一样,莎普爱思也是凭借“洗脑”广告一夜成名。“白内障看不清?莎普爱思滴眼晴,模糊滴,重影滴,滴滴滴,滴滴滴”这句广告语,让它收获了无数中老年白内障患者的青睐。

“专治白内障”的标签为莎普爱思带来了不菲的收益,巅峰时期毛利率高达96%。

不过,在经历2017年的虚假宣传风波后,莎普爱思的日子并不好过,至今都没有完全缓过来。

新年伊始,莎普爱思创始人陈德康就准备转让股权,甚至连实际控制人的身份也不要了。

接盘方养和投资将成为新的实际控制人。养和投资的背后是莆田系林氏家族,其拥有“新视界眼科”,如今入主莎普爱思,被形容为“右手手术刀,左手白内障神药”。

创始人要卖掉莎普爱思

1月8日晚,莎普爱思发布公告,宣布了创始人陈德康即将套现离场的信息。

公告中显示,陈德康已经与上海养和投资管理有限公司签署了《股份转让意向协议》。

陈德康将其持有的23365557股股份(占公司总股本的7.24%),转让给养和投资或其指定关联方。

同时,陈德康拟将以不可撤销的方式放弃所持公司剩余70096671股股份(占公司总股本的 21.73%)之上的表决权。

另外,未来在符合相关转让规定的前提下,陈德康还将会把剩下的股份中的17524167股股份(占公司总股本的5.43%),转让给养和投资或其指定关联方。

养和投资此前占有9.66%的股份,此次转让完成后,持股比例将上升至16.9%,并且成为莎普爱思的控股股东,莎普爱思实际控制人将变成林弘立、林弘远兄弟。

如果后续的股份转让完成,养和投资的持股比例将升至22.33%。届时,陈德康将共计转让出40889724股股份,其持股比例降至16.3%,成为第二大股东。

卖出股份,同时将公司实际控制人位置拱手让人,年近七旬的林德康奔着财富自由的养老生活去了。

按照1月10日周五收盘价9.2元/股计算,完成这次股份转让后,陈德康能套现3.76亿元。

103万出资变成32亿

1951年出生的陈德康是浙江平湖人。

27岁这一年,在内蒙古当了近10年知青的他回到家乡,被安排进了平湖制药厂工作。

从一个烧锅炉的临时工做起,陈德康运气不错,3个月后转岗跑供销,一年后被提拔成供销科长。1985年,陈德康又升职成为经营厂长。

1997年3月,平湖制药厂开始改制,从国营身份变成股份合作制企业。这次改制,让包括陈德康在内的208位药厂员工成为股东。

进入21世纪,平湖制药厂又进行了一轮改制。

陈德康

这次改制中,药厂员工股本金被全部回购,陈德康在内的7位高层和技术骨干出资。陈德康以103万元的出资,拿到了51.24%的股权,制药厂的名字也正式变更为“莎普爱思”。

这是陈德康和药厂的一个转折点。

2014年莎普爱思登陆A股。陈德康当初的103万,翻了数千倍,变成2015年最高时的32亿,还登上了胡润百富榜。

虚假宣传风波后走向亏损

根据莎普爱思的招股说明书,2011年至2013 年,滴眼液销售收入分别为2.05亿元、3.21亿元和3.87亿元,年均复合增长率为37.55%,毛利率分别为95.89%、95.63%、95.56%。

业绩快速增长的同时,莎普爱思也开始广告轰炸,频繁出现在电视屏幕上。2013年,还请了当时的国家队女排主教练郎平做代言,收获了无数中老年拥趸。

上市头两年,莎普爱思获得了不错的成绩。2016年达到7.5亿元的销售峰值。

2017年,莎普爱思的滴眼液开始受到公众质疑,业绩开始出现下滑,净利润下滑47%。

当年年底,丁香医生一篇《一年卖出7.5亿的洗脑“神药”,请放过中国老人》让沙普尔斯陷入虚假宣传风波。

2018年,情况继续恶化,莎普爱思第一次出现了亏损,亏损1.26亿元,股价也仅剩下6块多。

陈德康又出了“神操作”,将9.66%的股份以每股8.33元的价格转让给养和投资,套现2.6亿元。后者成为第二大股东。

2019年,莎普爱思的股价虽然有所回暖,公司的经营情况却依然没有明显好转。前三季度营收4.04亿元,净利润3916万元,同比分别下滑了18.54%和49.75%。

接盘侠是何方神圣?

2014年7月2日,在上市敲钟当天,陈德康曾经说,要再干三年,给社会一个好的交代。

如今,三年的承诺早已履约完成,陈德康还多干了2年半。只不过,现在看来延迟“退休”未必更好。

这两年多来,原第三大股东王泉平也减持5.84%。另外,原持股8.7527%的上海景兴也拟在今年4月29日之前,减持到4.99992%的股份占比。

在一系列股东减持后,养和投资第二次接盘陈德康的股份。

据企查查信息,上海养和投资管理有限公司是一家在2015年6月成立的公司,主要从事投资管理咨询、实业投资、医院投资管理等业务。其法定代表为林弘立。在股权方面,林弘立与林弘远两兄弟分别持有70%和30%的股份。

实际上,这是一家具有莆田系背景的企业,兄弟俩的父亲林春光是普天医疗资本的大佬。

而林家被认为是资本运作高手,他们习惯提前入股上市公司,再把资产分步卖给上市公司获利。

此前,林春光通过提前买入光正集团5%的股份,去年5月,光正集团以现金收购的方式买入林春光控股的新视界眼科51%的股权,林套现约6亿元。本月初,光正集团公告称拟收购新世界眼科,使其成为全资子公司。这一次同样是现金收购,林春光可以套现约为7.41亿元。

对莎普爱思来说,林氏兄弟接盘后会不会复制林春光的手法还很难说。另外,莎普爱思2019年三季度报显示,养和投资已经将持有的69.97%的莎普爱思股份即2180万股进行了质押操作。

莎普爱思的未来,或许还有很多变数和想象空间。

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