白酒板块集体暴跌 行业扩容分化加剧

白酒板块集体暴跌 行业扩容分化加剧
2021年07月26日 21:55 财经新媒体

《财经》新媒体 李洪力/文 潘西/编辑

白酒板块遭遇黑色星期一。7月26日,白酒股集体重挫, “A股之王”贵州茅台(600519.SH)跌幅超5%,股价跌破1800元,市值蒸发超千亿。而五粮液直接跌出“万亿市值俱乐部”,跌幅近8%。

截至收盘,42只白酒概念股中,只有4只股票微涨,38家股票下跌。水井坊(600779.SH)、酒鬼酒(000799.SZ)、山西汾酒(600809.SH)、海南椰岛(600238.SH)等更是纷纷跌停。

多名白酒行业分析师对《财经》新媒体表示,暴跌除受整个大盘影响外,还有以下几方面原因:首先,投资机构与基金调整仓位,短期获利变现情况较多;其次,白酒板块估值偏高,泡沫严重,市场回调也属正常;最后,酒企半年报未来一个月内陆续披露,市场普遍认为很多酒企中报或不及预期,对下半年二级市市场产生负面情绪。

白酒股持续震荡 多重利空跌幅扩大

事实上,近一个月来白酒板块波动频繁,自上周四起白酒股开始一路下跌,已连续下跌三个交易日,三个交易日跌幅已超过11%

白酒板块暴跌与基金经理的重仓股出现“大换血”不无关系。据中银证券研报显示,二季度贵州茅台重仓家数有所回落,贵州茅台、泸州老窖等重仓家数均减少超过100家,变动较大。

中国食品产业分析师朱丹蓬对记者表示,今年上半年一直有大量的资金炒作白酒,白酒股价明显虚高,存在较大泡沫,随着主力资金不断出逃,白酒板块或经历一波强势回调。

业内普遍认为,白酒公司中报业绩不及预期,通过业绩高增消化高估值的逻辑被市场所质疑,市场分化将进一步加剧。

尽管近一个月来白酒股价持续震荡,但整个2021年上半年白酒股的表现仍然强劲。东方财富Chioce数据显示,酿酒行业上半年涨幅达22%,在18家白酒上市公司中,舍得酒业涨幅最为明显,半年涨幅超130%,汾酒上半年涨幅也超70%,古井贡酒也获得了20%以上的增长。

融泽咨询融白酒分析师刘晓威亦对记者表示,近期投资机构与基金调整仓位频繁,白酒板块估值偏高,资金在高位出逃获利情况增多,白酒回调明显。总体来看,白酒的市场行情、产业情况等基本面总体向好,并未发生根本性转变,所以,本轮白酒行业的下跌可以看做是市场估值的回调和回归。

白酒板块持续扩容 行业泡沫化引发关注

值得注意的是,虽然近期白酒股持续动荡,但是资本跨界白酒的热潮却愈演愈烈,“沾酒即涨”正在二级市场编织一个又一个新故事,来伊份(603777 .SH)、众兴菌业(002772.SZ)、中恒集团(600252.SH)、吉宏股份(002803.SZ)等上市公司纷纷入局白酒。

自披露入局白酒的消息后,各家均在资本市场有着不俗的表现。众兴菌业股价连收6个涨停板,中恒集团股价54个涨停板,吉宏股份也连续多个交易日上涨。

跨界“饮酒”似乎成为非酒类上市公司的新风尚。东方财富Chioce数据显示,截至726日,白酒概念股已达42只,较年初增加10余只。

不过上市公司频频入局白酒的现象,正在被市场贴上“蹭热点”、“刺激股价”的标签。以最近跨界入局白酒的吉宏股份为例,628日晚间,发布公告称,公司拟通过持有贵州钓台贡酒业有限公司(下称钓台贡)股权的方式,进而持有贵州省仁怀市茅台镇古窖酒业有限公司(下称古窖酒业)资产。

该公告发布后,深交所立即下发了关注函,要求说明拟收购古窖酒业资产的资金来源安排,是否存在迎合热点炒作股价,以及是否存在内幕信息交易的情形。吉宏股份则回复深交所称, “公司严格控制本次交易事项知情范围,相关主体不存在泄露内幕信息、直接或间接交易公司股票的情形。”

蔡学飞指出,近期很多资本进入白酒,实际上,这些资本本身的主营业务表现并不优秀,它们进入白酒板块更多地是利用市场热度,来做强白酒概念,寻求资本增长。所以真正落地中国白酒行业、助力企业发展的作用非常有限,短期资本进入白酒炒作的现象比较严重,实际上容易加剧整个白酒行业的泡沫化。

相关业内人士也表示,目前,白酒板块的整体估值53倍,处于近10年的中高水平,未来还会有大量的泡沫挤出,尤其跨界入局的上市公司,虽然在短期内获得股价暴涨,但由于其品牌力弱、运营经验不足,会很快在白酒激烈竞争中败下阵来。

刘晓威认为,上市公司跨界入局白酒赛道,多数属于蹭热点现象。白酒行业的总体门槛还是比较高的,特别是在品牌建设、酿造工艺与品质把控、消费者培育等隐形竞争门槛方面还是很高的;综合来看,这些涉酒上市公司更多的是蹭热点、炒概念,不会对白酒行业产生什么实质性影响。

酒类营销专家蔡学飞对记者分析称,目标中国酒类的消费结构在升级,高端白酒开始持续扩容,相应带动了整个行业的市场热度。随着酒类消费的升级,在大众对于酒的品牌、品质要求更高的趋势下,只有拥有品牌优势、核心竞争力的酒企才会脱颖而出。

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