来源 | 《财经》新媒体 作者 | 王柏匀 编辑 | 蒋诗舟
3月20日，中国联通在2023年年度报告里披露了其参股公司招联金融2023年的业绩表现。2023年，招联金融实现营业收入196.02亿元，较2022年的175.01亿元增长约12%；实现净利润36亿元，较去年的33.29亿元增长约8.14%。
3月11日，招联金融发布了“招联消费金融股份有限公司2024年第二期金融债券募集说明书”，于2024年3月14日-3月18日，发行2024年第二期金融债券，发行规模18亿元。2月，招联金融刚刚发布18亿元的“2024年第一期金融债”。
总资产增速放缓
截至2023年末，招联金融的总资产为1764.21亿元，较2022年同期增长7.35%。此前数据显示，2020年—2022年，招联金融资产总额分别为1083.11亿元、1496.98亿元、1643.46亿元。
按此计算，2021年-2023年，招联金融的总资产增长分别为413.87亿元、146.48亿元、120.75亿元，同比分别增加38.21%、9.78%、7.35%。此外，2023年上半年招联金融的总资产增加88.94亿元；但下半年仅增加31.81亿元。
目前，招联金融最大竞争对手之一兴业消费金融2023年业绩还未在正式渠道公布。其2024年第一期金融债发行公告显示，2020年-2022年，兴业消费金融的总资产分别445.59亿元、617.95亿元、763.02亿元，2021年和2022年同比分别增长38.68%、23.48%。截至2023年6月末兴业消费金融的总资产为831.23亿元，较2022年末增加68.21亿元。
招联金融收入来源主要为利息收入，即公司通过自有资金及银行借款等融资手段获得资金后，向个人客户发放个人消费贷款，并依据贷款合同约定，向客户定期收取贷款利息收入。招联金融的主营业务为：向个人客户发放以小额、分散为特点的个人消费贷款，旗下拥有互联网现金借贷产品“好期贷”和互联网信用支付“信用付”两大产品体系。
根据此前披露数据，2020年—2022年及截至2023年6月末，招联金融贷款余额分别为1091.82亿元和1527.73亿元、1676.07亿元及1781.58亿元，也就是说，2023年上半年，招联金融贷款余额增加105.44亿元，而2022年全年贷款余额增加148.34亿元。
2020年—2022年及截至2023年6月末，招联金融净利润16.68亿元、30.63亿元、33.29亿元及18.62亿元；股东权益由2020年末的110.28亿元增加到2023年6月末的186.28亿元。
2020年—2022年及截至2023年6月末，招联金融的资产损失准备充足率分别为1198.27%、987.92%、832.74%、363.14%。资产损失准备充足率作为评估金融机构资产质量的指标之一，其为金融机构资产损失准备与不良资产余额之间的比率。该比率反映了金融机构对潜在损失的准备程度。
2020年—2022年及截至2023年6月末，招联金融的不良贷款率分别为1.78%、1.83%、2.22%及2.31%，逐期攀升。同期，招联金融最大竞争对手之一兴业消费金融的不良贷款率分别为2.34%、1.90%、2.14%、2.18%。
2020年—2022年及截至2023年6月末招联金融的拨备覆盖率分别为348.45%、443.27%、375.09%及359.73%；资本充足率分别为11.82%、10.96%、11.93%及12.40%。同期，兴业消费金融的拨备覆盖率分别为225.46%、264.76%、260.05%和231.68%（均为按照逾期60天以上计入不良口径统计）；资本充足率分别为12.64%、12.59%、13.39%、14.08%。
2024年已发行两期金融债
2020年—2022年及截至2023年6月末，招联金融筹资活动产生的现金流量净额分别69.86亿元、82.27亿元、-8.58亿元、-77.39亿元。同期，兴业消费金融的筹资活动产生的现金流量净额分别为18.82亿元、25.53亿元、-33.68亿元、-3.12亿元。
会计层面，筹资活动产生的现金流量净额为负，意味着筹资活动中现金流出大于现金的流入。有金融从业者向《财经》新媒体表示，筹资活动产生的现金流量净额为正多数为“筹资”，负数背后则包含“还债”等操作，从财务角度看，机构筹资原因包括扩大投资和经营、借钱续命等。
据统计，在2020年至2023年期间，招联金融共发行8期金融债券，共计155亿元，发行规模居行业榜首。兴业消费金融同期累计发行6期金融债券，发行规模共计85亿元。
截至2023年6月末，招联消费金融已经获得261家金融机构授信，授信总额度为3192.11亿元。其中，招商银行给予招联消费金融270亿元的同业授信。
值得注意的是，2020年—2022年及截至2023年6月末，招联金融同业拆入占总负债的比重分别为90.95%、87.08%、88.38%及93.57%。对此，招联金融在“2024年第一期金融债发行公告”中表示，同业拆入占比较高且存在资产负债期限错配风险。
2024年以来，招联金融已公布两期金融债发行公告，共计发行规模36亿元。兴业消费金融的“2024年第一期金融债”发行规模为20亿元。
中央财经大学中国互联网经济研究院副院长欧阳日辉表示，当前，消费金融机构在做好ABS、金融债等融资的同时，也在加速优化资产结构、培育多元融资路径。多元融资工具可以扩大融资规模，通过多元化渠道，消费金融机构有机会获得更多资金来源，不会过度依赖某一渠道。
