金荣中国:美元大幅下跌,10年期美债收益率连续飙升

金荣中国:美元大幅下跌,10年期美债收益率连续飙升
2021年01月12日 17:45 金荣中国

周一(1月11日)美元创出9月份以来最大三天涨幅,10年期美债收益率连续飙升,以及美国财政刺激规模加大提振经济成长前景为美元提供支撑;大宗商品货币领跌。现货黄金小幅收跌,报1843.89美元/盎司,从稍早触及的六周低位反弹逾26美元,因美元上涨的影响被经济刺激预期有所抵消。美股三大指数全部收跌,因投资者在股市上周创下纪录高位后获利了结,同时等待财报季开始,并紧张地关注华盛顿事态发展。能源和金融等经济敏感类股表现优于大盘,而公用事业和房地产等防御性股遭抛售。

由于美元连续第三天上涨且美国国债收益率上升,黄金面临着越来越大的价格压力;不过,相对较低的利率,财政纾困措施创纪录并可能进一步扩大,以及高昂的材料成本也在发挥影响。黄金在2020年取得了十年来最大涨幅,但2021年初走势动荡,最初的涨势因国债收益率飙升而瓦解。市场正在评估经济刺激措施是否会催升通货膨胀预期,或者继续推动风险资产的反弹。

美国当选总统、民主党人拜登将于1月20日就职,他承诺将增加规模达“数万亿”美元的疫情救助支出,且民主党控制了国会参众两院。通常情况下,额外支出计划会促使投资者担心通胀上升,以及在经济疲弱的情况下,通胀上升对美元的不利影响,但近几周美元因美国公债收益率上升而受到支撑。

美国亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,美国经济的强劲复苏可能促使他支持联邦公开市场委员会在年底之前缩减债券购买规模。博斯蒂克说,我对2021年末逐步降低购债规模持开放态度,这很大程度上取决于疫情发展和疫苗接种情况。如果进展顺利,如果我们学习很快,我认为形势可能向好的方面发展;我们不受特定政策方法,时间框架或范式的束缚。如果世界改变了,我们将调整对事物的看法。对于什么情况下会导致减少购债,博斯蒂克表示,首先是失业率朝着我们的目标方向变化。其次是通货膨胀信号表明我们对通胀率趋势有很好掌控。还有就是公共卫生方面的进步足以使企业领导者真正进行投资。

美联储巴尔金强调,疫情的不断升级将会损害美国第一季度甚至上半年的经济。第二季度的经济表现将会非常强劲。由于一年前通胀率较低,第二季度的通胀同比将更为强劲。预计财政支持将在未来数年内刺激支出。美联储并未在购债方面给出具体的时间指引,目前失业率并非权衡经济的良好指标。

此外,美国众议院民主党议员周一发布了关于第二次弹劾总统特朗普的一份决议,并设定在本周投票表决,除非副总统彭斯动用宪法授权将特朗普免职。众议院多数党领袖Steny Hoyer在一场电话会议上对民主党人称,众议院将在周三审议这项决议。

与此同时,全球新冠疫情再度恶化,全球各地社会流动性面临日益严格的限制,过去一周美国每日平均新增病例254866起,这也为金价未来提供了反弹的动能。

日内关注美国11月JOLTs职位空缺及美联储理事布雷纳德发表讲话。

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