胡润百富最新报告出炉！中国高净值人群正在投什么、想什么？

严选海外成熟买方市场的观点、理念和工具，并结合海川研究中心对于中国买方市场的观察和理解，支持中国买方市场不断蜕变。

——中国家族办公室手册

随着国内经济的发展，居民家庭财富不断增长，家庭资产结构也逐渐开始改变，财富管理逐渐成为更多居民的刚性需求。

本世纪初以来，国内财富管理市场经历了20年左右的发展，行业生态不断进化，当前已经基本形成了由商业银行、证券公司、保险公司、信托公司、基金公司、期货公司、第三方机构等共同参与，群雄逐鹿的格局。

改革开放以来，中国经济飞速发展，居民收入也较快增长，居民总资产持续增长。那么，国内高净值人群目前到底有多少规模？他们的资产配置主要是在哪些领域，未来会做出什么调整？我们一起来看一下最新的报告。

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中国千万资产高净值家庭达206万户

截至2019年居民总资产已达到574.96万亿元，2000年~2019年年均复合增长率达到16.42%。招商银行&贝恩资本的中国私人财富报告数据显示，2020年，中国个人可投资资产总规模达241万亿人民币，2018~2020年年均复合增长率为13%，预计到2021年底，可投资资产总规模将达268万亿人民币。

资料来源：图1统计局，图2 中国社会科学院。

不过，这并未改变当前居民资产配置结构“一房独大”的局面，住房资产是居民资产当中占比最大的部分。中国人民银行调查统计司城镇居民家庭资产负债调查课题组发布的《2019年中国城镇居民家庭资产负债情况调查》数据显示城镇居民家庭资产以实物为主，住房占比近七成，金融资产占比则相对较低，仅为20.4%。

与之相对的是，美国居民和非营利机构部门中，金融资产在总资产中占比更大，金融资产占总资产的比重常年维持在60-71%的区间之内。

随着资本市场体系的不断建设完善，金融资产将日益成为居民的主要资产配置手段，我国居民的资产配置状况将有较大改变，金融资产的份额将逐步扩大。

稍早前，胡润百富发布了2022中国高净值人群家族传承报告。报告显示，中国拥有千万人民币家庭净资产的高净值家庭规模达到206万户，较上年增加4万户，广东超越北京成为高净值家庭最多的地区，达到了30万户。香港的高净值家庭规模同比下降，过去一年，高净值人群中的金领占比上升，企业主占比下降。

据统计，中国拥有600万元人民币家庭净资产的“富裕家庭”数量达到508万户，拥有亿元人民币家庭净资产的“超高净值家庭”数量达到13万户。

从高净值人群构成来看，职业股民与不动产投资者的占比均为10%，与去年保持一致；企业主占比约 50%，受疫情对民营经济的影响，较上年减少10个百分点；金领占比约30%，比上年增加10个百分点。

分地区来看，高净值家庭最多的五个城市是北京29.8万户、上海26.2万户、香港21.1万户、深圳7.9万户、广州7.1万户。

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家族传承成为几乎所有高净值人群的考虑事项

调研发现，高净值人群中投资风格占比最多的是稳健型投资者（46%)。受国际时政、经济环境和疫情波动的负面影响，对于短期的投资理财目标，高净值人群最为关注的是财富安全，其重要性连续三年高于财富增长。

报告显示，中国高净值家庭的财富总资产从2020年的126万亿元上升到2021年的160万亿元，高净值家庭预计有18万亿元的财富将在10年内传承给下一代，49万亿元的财富将在20年内传承给下一代，92万亿元的财富将在30年内传承给下一代。面对持续增长的财富规模以及生命周期的基本规律，家族传承势必成为高净值家庭越来越关注的重点课题。

调研发现，97%的高净值人群会考虑家族传承事宜。对于家族传承的考虑者，有四成已经实施了家族传承规划。对于目前的家庭财富，高净值人群分配比例最高的是家族传承 (30%)，其次是财富投资、后代教育、当前消费和养老储备，慈善捐赠的投入比例约 8%。

家族财富三大方面中，精神财富的重要性居首，物质财富其次，最后是社会财富。调研发现，企业主对社会财富的关注度相对较高。道德素养、不动产、政商人脉关系是最受关注的精神财富、物质财富和社会财富的传承对象。

值得注意的是，关于家族传承，95%的高净值人群对家庭内部因素存在担忧，最大的担忧是子女的财富接管与保管能力 (50%)。例如子女对财富的挥霍、子女的心智不成熟等。对于外部环境因素的变量，遗产、赠与相关税收政策变化（46%）得到了最多高净值人群的关注。七成高净值人群在调研中认为，中国的遗产、赠与相关税收政策可能在10年内出台。

对于家族传承的手段，中国高净值人群最期待的效果是“指定受益人从而避免纠纷”（46%）、“资产稳健保值”(42%）、“体现传承准则与约束条件”（38%），这些都反映出在家族传承的过程中，确定性对高净值人群具有极高的重要性。

关于推进家族传承的合适契机，调研发现，大多数高净值人群是以自己的年龄为主要考虑因素（57%），其次是以后辈年龄为考虑因素（30%），以企业发展进程为考虑因素的占14%，最多的人把自己临近退休的时间点作为推进传承事宜的合适契机（34%）。平均而言，中国高净值人群开始传承行动的平均年龄为54.1岁。

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